Все еще медвежья динамика?

S&P 500 продолжил снижаться на закрытии, при этом доходность росла по всем направлениям. Этот фак подтвердило как снижение, так и слабость технологического сектора. Белый дом разыгрывает чрезвычайно высокую инфляционную карту, если учитывать сегодняшний индекс потребительских цен. Стоит ожидать действительно высоких показателей. Однако, превзойдут ли они ожидания рынка или нет? – Вчерашние инфляционные ожидания показывают, что в краткосрочной перспективе лодка слишком сильно наклонена в одну сторону, поэтому можно получить фальшивое ралли S&P 500, временную передышку, в которую можно окунуться в продажи.

Также и драгоценные металлы с товарами готовятся к предстоящему скачку цен. Длительная консолидация, которая произошла вслед за ростом в конце февраля, подходит к концу, и впереди ожидается устойчивый подъем. В то же время ФРС отмечает серьезные предстоящие изменения. Это не просто разговоры, они приведут их в действия на следующем заседании FOMC и продолжат делать это до тех пор, пока что-то не сломается в реальной экономике. Траектория доходности, включая кривую доходности, будет сигнализировать об этом, и я буду держать вас в курсе в режиме реального времени о последствиях этих действий.

Вспомним вчерашний анализ с изложением среднесрочных перспектив, в том числе макроэкономических. Безусловно, ФРС:

(…) проведет довольно много повышений, даже на 50 б.п. на следующем заседании, но как насчет намерений сокращать баланс на $95 млрд ежемесячно? Это также похоже на мост – хотя реальная экономика замедляется, она еще не перешла в рецессию – но, глядя на спред 10- и 2-летних бумаг, мы уже прошли точку инверсии (и я даже не выбираю другой спред, который уже инвертировался ранее).

Итак, можно с уверенностью сказать, что мы находимся в обратном отсчете до рецессии, и это зависит не только от доходности, но и от цен на нефть – почти удвоение, а реальная экономика продолжает гудеть? Да бросьте вы. Обычно от инверсии до рецессии проходит 12-18 месяцев, но на этот раз я думаю, что 6, максимум 9 месяцев – более правильное ожидание.

Для фондовых рынков это означает, что мы все еще падаем, пока доходность не развернется, что будет повторением страховочной торговли. Но модель 60-40 мертва, и в инфляционной парадигме, которую я разрабатываю с начала июня 2020 года, темами будут развороты от акций роста к стоимостным и, конечно, от циклических акций к защитным, тем нециклическим областям. Я продолжаю отстаивать свою позицию по энергетике, драгоценным металлам, цветным металлам, урану, воде, сельскохозяйственной продукции, удобрениям, древесине и т.д. Розничная торговля и потребительский сектор пострадают, но недвижимость – не так сильно. Я бы, однако, подождала, пока доходность упадет (что также ознаменовало бы хорошее дно медвежьего рынка в акциях), прежде чем перевести взгляд на жилье.

Ожидайте резких колебаний на фондовом рынке – бычьих и медвежьих рынков продолжительностью более 1 года, которые ни к чему не приведут, если вы не будете разборчивы в распределении акций и реальных активов. Это эпоха инфляции – будьте уверены, ФРС не сломается, а геополитические последствия скоро приведут к двузначной инфляции. Даже сообщения о стратегических запасах нефти (вместо хваленых свободных мощностей ОПЕК?) до промежуточного срока не смягчат ситуацию.

Еще несколько мыслей о доходности – возьмем 10-летние казначейские облигации, которые сейчас находятся на уровне 2,72%. По мере приближения и преодоления психологического порога в 3% это может стать хорошим катализатором для новых продаж на фондовом рынке (приготовьтесь, технологические акции – я была явно против вас в течение долгого времени, но играла на S&P 500, поскольку он представляет больший интерес для публики). Краткосрочные прибыли могут продолжать расти, но это еще не конец. Драгоценные металлы, сырая нефть и медь должны продолжить рост и прорваться выше от текущей консолидации – локальное дно уже сформировано.

Наслаждайтесь и получайте прибыль!

Благодарю, что ознакомились с сегодняшним бесплатным анализом, который доступен на моей домашней страничке в полном объеме. Там вы можете подписаться на рассылку и стать членом бесплатного «Инсайдерского клуба Моники», который предлагает торговые советы в режиме реального времени и обновления в течение дня по пяти направлениям: фондовый рынок, золото, нефть, медь и Биткоин.

 

С благодарностью,

 

Моника Кингсли

Сигналы для торговли на фондовом рынке

Сигналы для торговли золотом

Сигналы для торговли нефтью

Сигналы для торговли медью

Сигналы для торговли Биткоином

www.monicakingsley.co
[email protected]

 

*********

Все статьи, исследования и информация представляют собой анализ и мнение Моники Кингсли, основанные на имеющихся и последних данных. Несмотря на тщательные исследования и все усилия, эти предположения могут оказаться неверными и могут быть изменены с уведомлением или без него. Моника Кингсли не гарантирует точность или полноту предоставленных данных или информации. Ее контент служит образовательным целям и не должен рассматриваться как совет или толковаться как предоставление каких-либо рекомендаций. Фьючерсы, индексы и опционы – это финансовые инструменты, которые подходят не каждому инвестору.

Обратите внимание, что вы делаете инвестиции на свой страх и риск. Моника Кингсли не является специализированным зарегистрированным консультантом по ценным бумагам. Читая ее статьи, вы осознаете то, что она не будет нести ответственность за любые решения, которые вы примете. Инвестирование, торговля и спекуляции на финансовых рынках могут быть связаны с высоким риском потерь. Моника Кингсли может иметь короткие или длинные позиции по любым ценным бумагам, включая те, которые упомянуты в ее статьях, и может совершать дополнительные покупки и/или продажи этих ценных бумаг без предварительного уведомления.