Ситуация практически повторяется

Все постепенно возвращается в бычий лагерь S&P 500, поскольку отскоку Nasdaq в значительной степени способствовали растущие долгосрочные казначейские облигации, а также и стоимостные акции. VIX вырос так же резко, как и резко отступил за последние два дня, намекая на то, что индексы возвращаются к старому нормальному состоянию, что означает готовность к росту. Опционные трейдеры с этим полностью не согласны, но никаких предупредительных знаков они не посылают.

Меня больше волнует возвращение к жизни рынков корпоративных облигаций и снижение доходности после того, как все переварили менее тревожный характер индекса цен производителей в четверг. История с преходящей инфляцией получила умеренную поддержку, но пока я думаю, что раскаленная инфляция ИПЦ немного снизится (то есть не будет расти так резко, как в случае с данными среды) за год, чтобы сравнивать ее с нормализацией. Стабильно повышенное плато высокой и растущей инфляции будет реальностью в более чем обозримом будущем просто потому, что ФРС будет так же отставать, как Артур Бернс, в борьбе с инфляцией 1970-х годов, и повышательное ценовое давление на рынке труда создаст толчок.

Учитывая гигантские масштабы печатания денег и фискальных вливаний, которые наверняка привели линчевателей облигаций к краху, это чудо, что рынки облигаций еще не особо и бунтуют. Итак, вы можете считать, что доходность 10-летних казначейских облигаций с августа выросла более чем в три раза, но низкая база (ставка 0,5%) искажает все представление. Еще много времени пройдет до того, как финансовые репрессии войдут в стадию еще более заметно (мы еще далеко не приблизились к уровням панической доходности, которые могут вызвать настоящие трудности для S&P 500), но у нас есть время – я ожидаю отсрочки на рынках казначейских облигаций, которая поможет восстановлению особенно технологического сектора.

Доходность золота и серебра однозначно снижается. И даже краткосрочная уязвимость меди по мере консолидации красного металла не сильно портит техническую картину. Золотодобывающие компании продолжают расти, а серебряные продолжают отставать, но это не проблема – сектор драгоценных металлов настроен на рост и увеличение моей открытой прибыли по золоту.

По мере того, как самые популярные сырьевые товары берут тайм-аут (пиломатериалы остро нуждаются в консолидации вместо нисходящих движений, наиболее благоприятным исходом для меди будет боковой сдвиг в сторону немного более низкой торговли, а соевые бобы лучше всех готовы пережить спад прошлой недели):

(…) кажется, что драгоценные металлы приведут отдельные группы товаров (да, серебро, похоже, готово взять на себя эту роль, и это распространяется и на добытчиков серебра, которые все еще ограничены в своем диапазоне) выше, поскольку мы продолжаем переходить к среде с более высокой инфляцией уже в течение нескольких месяцев..

ФРС не серьезно относится к борьбе с инфляцией, иначе она не стала бы выступать с речью почти ежедневно.

Отрицательные реальные ставки начнут оказывать металлам все большую поддержку, поскольку отрыв от номинальной доходности набирает обороты. Рост цен на драгоценные металлы все еще находится на начальной стадии.

Нефть восстановилась после падения в четверг, присоединившись в пятницу к другим сырьевым товарам. Она все еще в пределах своего последнего диапазона и при хорошем объеме, но быки заслуживают продолжения роста, поскольку бычье настроение возвращается, делая открытую позицию по нефти еще более прибыльной.

Биткоин в минувшие выходные боролся с трудностями, потеряв не только пятничные достижения. Следующее дно изменчиво, но криптовалюта еще не упала. Тем не менее, BTC превзошли его конкуренты, о да, Ethereum продолжает свой оптимистичный ход, делая открытую позицию Ethereum прибыльной.

Давайте перейдем к графикам (они любезно предоставлены www.stockcharts.com).

Прогноз по S&P 500

Восстановление S&P 500 продолжается – так же резко, как и индекса. Это заставляет задуматься, в какой степени алгоритмы предполагали корректировку риска на волатильность, усугубляя распродажу и способствуя развороту.

Рынки кредитования

Корпоративные облигации – будь то высокодоходные или инвестиционные – подтвердили восстановление фондового рынка с их собственным ростом, и долгосрочные казначейские облигации вряд ли в следующий раз встанут на пути.

Волатильность

Дальнейшее подтверждение того, насколько быстро пришла и исчезла коррекция, возникло из того, что всплеск волатильности ушел быстрее, чем он мог каким-либо образом повлиять на скользящие средние.

Технологические и стоимостные акции

Технологическое восстановление подтверждается ценой на NYFANG, и я считаю, что более низкие объемы не вызывают особого беспокойства. Тайм-аут TLT и некоторое успокоение инфляционных ожиданий были бы более важны, а стоимостные акции показывают, что к их возвращению бычьего настроения следует относиться серьезно.

Золото, серебро и добывающие компании

Золото и добывающие компании продолжают пребывать в гармонии, и рост показателей добывающих компаний свидетельствует о хороших перспективах на предстоящую неделю. Как я уже говорила в пятницу, проверьте еще раз, насколько мало всплеск TLT совпал с этим разворотом.

Серебро не особо превосходит золото, что указывает на то, что этот рост драгоценных металлов требует дальнейшего развития. Несмотря на боковую тенденцию к понижательной консолидации меди, ее отношение к доходности 10-летних казначейских облигаций остается стабильным и благоприятным для дальнейшего движения металлов и сырьевых товаров в целом, но они, вероятно, потребуют передышки (по сравнению с предыдущими показателями), как только доходность казначейских облигаций пойдет вбок. Так что держите под контролем явный бычий настрой.

Биткоин и Эфириум

Биткоин продолжает наращивать базу, но объемы спада, похоже, сейчас в пользу продавцов. Ethereum – это еще один момент, продолжающий формировать бычий флаг перед новым ростом, но сначала он должен вернуться к опережающей динамике. Мы еще не достигли этого.

Заключение

Быки по S&P 500 готовы обороняться и увеличивать прибыль, и рынки кредитования подтверждают стремление к росту как в технологических, так и в стоимостных акциях, в то время как Russell 2000 также переводит дух.

Золото, серебро и добывающие компании имеют хорошие возможности для продолжения роста благодаря дальнейшему снижению реальных ставок. Впереди нас ждет рост цен на драгоценные металлы.

Сырая нефть по-прежнему находится в пределах бычьего диапазона, и возобновление поставок на юг и восток не повредит его. Напряженность на Ближнем Востоке тоже не вызовет резкого скачка, но это касается и драгоценных металлов.

Краткосрочные перспективы Биткоина пока не являются оптимистичными, чего нельзя сказать об Ethereum в той же степени, поскольку он опережает наиболее известные криптовалюты. Для тех, кто предпочитает спред-сделки, открывать длинную позицию по Ethererum и продавать Биткоин (позиции «относительные движения с равной подверженностью риску»), кажется отличной идеей. Перспективы Ethereum остаются оптимистичными, и единственный вопрос заключается в том, насколько далеко и как долго он будет откатываться перед тем как совершить следующий скачок.

Благодарю, что ознакомились с сегодняшним бесплатным анализом, который доступен на моей домашней страничке в полном объеме. Там вы можете подписаться на рассылку и стать членом бесплатного «Инсайдерского клуба Моники», который предлагает торговые советы в режиме реального времени и обновления в течение дня, что касается как акций, так и торговли золотом.

С благодарностью,

Моника Кингсли

www.monicakingsley.co
[email protected]

 

* * * * *

Кингсли, основанные на имеющихся и последних данных. Несмотря на тщательные исследования и все усилия, эти предположения могут оказаться неверными и могут быть изменены с уведомлением или без него. Моника Кингсли не гарантирует точность или полноту предоставленных данных или информации. Ее контент служит образовательным целям и не должен рассматриваться как совет или толковаться как предоставление каких-либо рекомендаций. Фьючерсы, индексы и опционы – это финансовые инструменты, которые подходят не каждому инвестору.

Обратите внимание, что вы делаете инвестиции на свой страх и риск. Моника Кингсли не является специализированным зарегистрированным консультантом по ценным бумагам. Читая ее статьи, вы осознаете то, что она не будет нести ответственность за любые решения, которые вы примете. Инвестирование, торговля и спекуляции на финансовых рынках могут быть связаны с высоким риском потерь. Моника Кингсли может иметь короткие или длинные позиции по любым ценным бумагам, включая те, которые упомянуты в ее статьях, и может совершать дополнительные покупки и/или продажи этих ценных бумаг без предварительного уведомления.