Отчет ЕС: Binance удерживает 50% рынка криптовалют
Краткий обзор:
- Binance контролирует 50% рынка криптовалют, при этом десять бирж обрабатывают 90% сделок.
- Проблемы с ликвидностью рынка подчеркивают риски зависимости от основных бирж.
- На евро приходится всего 10% криптовалютных транзакций, и его затмевает доллар США.
- Bitcoin, Ether, и Tether доминируют с 74% рыночной капитализации.
- ESMA считает, что такие нормативные базы, как MiCA, необходимы для баланса криптосистемы.
В наше время, когда цифровая валюта является одним из основных финансовых активов, Европейский орган по надзору за ценными бумагами Европейского Союза, Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) обратил внимание на тревожную тенденцию в системе криптовалютных бирж. Их недавний анализ указывает на тревожную концентрацию торговой деятельности на нескольких платформах. Binance, гигант в сфере криптовалютных бирж, контролирует огромную часть рынка. Это открытие, в сочетании с пониманием рыночной ликвидности и доминированием основных криптовалют, указывает на то, что сектор находится на решающем перепутье.
Концентрация рынка и проблемы ликвидности
Согласно с анализом данных исследование ESMA показывает, что всего десять бирж обрабатывают примерно 90% всех сделок с криптовалютой. Это вызывает удивление относительно концентрации рынка и выявляет значительные различия в ликвидности между этими платформами. Более крупные биржи, получающие выгоду от эффекта масштаба, часто демонстрируют более высокий уровень ликвидности – фактор, который, хотя и повышает эффективность, создает существенные риски. Сбой на одной из этих ключевых бирж может иметь далеко идущие последствия для глобальной криптосистемы. Такой сценарий подчеркивает хрупкость, лежащую в основе нынешней структуры рынка.
Доминирование доллара и роль евро
В отчете дополнительно исследуется валютный сектор на рынке криптовалют. Он обнаруживает огромную зависимость от доллара США и южнокорейской воны. Между тем, несмотря на свою значимость на мировой арене, на евро приходится лишь 10% транзакций.
Интересно то, что ожидаемое регулирование рынков криптоактивов (MiCA), которое должно быть реализовано в 2024 году, еще не привело к значительному увеличению присутствия евро на рынке криптовалют. Однако ESMA сохраняет оптимизм. Они полагают, что у MiCA есть потенциал для стимулирования роста за счет усиления защиты инвесторов, несмотря на отсутствие в настоящее время заметного воздействия.
Динамика крипторынка: господство Bitcoin, Ether, и Tether
Не только среди бирж присутствует неравность рыночной концентрации. В валютной сфере Bitcoin (BTC), Ether (ETH) и Tether (USDT) являются бесспорными лидерами, на долю которых в совокупности приходится 74% общей рыночной капитализации и 55% годового объема торгов. Такая концентрация подчеркивает зависимость рынка от нескольких ключевых игроков и серьезную проблему рыночной диверсификации, несмотря на введение новых криптовалют в 2020 году.
Отчет ESMA также бросает вызов идее о том, что криптовалюты могут выступать в качестве безопасных активов во время общего кризиса на рынке. Это подчеркивает корреляцию между криптоактивами и акциями. И наоборот, золото, которое является традиционным безопасным активом, не демонстрирует устойчивой связи с цифровыми валютами. Кроме того, примерно 55% транзакций происходит на биржах, лицензированных в рамках структуры VASP ЕС. Таким образом, значительная часть торговой деятельности происходит за пределами регулирования Европейского Союза.
Выводы ESMA подчеркивают острую необходимость диверсификации, поскольку рынок криптовалют продолжает развиваться. Должна существовать надежная нормативно-правовая база и рыночные механизмы. Это необходимо для смягчения рисков, связанных с высокой концентрацией рынка и колебаниями ликвидности. Следовательно, внедрение MiCA может стать поворотным моментом. Это дает надежду на создание более сбалансированной и устойчивой системы криптовалют.
Сегодня на рынке доминируют несколько ключевых игроков. Это доминирование сопряжено с неизбежными рисками и проблемами, которые очевидны для всех заинтересованных сторон.
