Коррекция индексов почти завершена, а золото еще растет

Как и ожидалось, быки вернулись на фондовый рынок, и я завершила пятницу, открыв длинную позицию, ожидая уверенного роста на 40 пунктов по S&P 500! Все это хорошо, но так ли сильны быки, как может показаться, если оценить динамику цен на этой неделе?

Таковы были мои вчерашние слова:

(…) Что это? – Ужасное начало масштабной коррекции или общая февральская слабость, о которой я предупреждала неделю назад? Я все еще полагаю, что S&P 500 будет находиться в бычьем тренде в этом и следующем квартале, хотя и не говорю о столь же впечатляющих результатах, как наблюдались в 2020 году.

Я все еще так считаю. Опасения по поводу планов ФРС, ситуации с GameStop и падения серебра отошли на второй план, уступив место реалиям роста ведущих экономических индикаторов, приближающегося стимулирования, и тому, что центральный банк более чем готов распрощаться с пакетом стимулов. Сырьевые товары на пределе, речь идет о ведущих драгоценных металлах, и в этом году инфляция наверняка сыграет свою роль. Кратковременная устойчивость доллара, которую я предсказывала два понедельника подряд, уступит место гораздо более низким показателям. Двойной дефицит – вот чего стоит ожидать.

Таковы были мои наблюдения касательно золота – ознакомьтесь с моим вчерашним обширным анализом. Это один из самых важных моментов о золоте:

(…) Я не думаю, что золото резко упадет до какой-либо драматической отметки, например, 1700 долларов. Но учитывая, что доллар на данный момент стабилизировался, и может даже попытаться немного и ненадолго вырасти, золото может снова испытать слабое давление – если произойдет снижение серебра.

После повышения маржи теперь оно определенно находится в обороне. Тем не менее, я вижу обнадеживающие признаки появления новых цен на драгоценные металлы (графики предоставлены сайтом www.stockcharts.com).

Прогноз по S&P 500

В пятницу я ясно изложила причину того, почему мы наблюдаем еще один спад, не имеющий внутреннего баланса. Долго ждать восстановления после резкого падения срока истечения опционов не пришлось. И все же объем оставляет желать лучшего. На самом деле он не был слабым, просто это был обычный понедельник с меньшим объемом. О днях с меньшим объемом, безусловно, можно поспорить. Я бы предпочла видеть продолжение роста цены в сочетании с показателем объема, который я бы расценила положительно, чтобы иметь возможность назвать эту коррекцию полностью завершенной.

Рынки кредитования и показатели риска

Оба основных соотношения рынка кредитования – высокодоходные корпоративные облигации к краткосрочным казначейским облигациям (HYG:SHY) и корпоративные облигации инвестиционного уровня к более долгосрочным казначейским (LQD:IEI) – торгуются на своих локальных минимумах, не повышаясь и не опускаясь ниже. Итак, учитывая бычье движение цены в S&P 500, я рассматриваю их краткосрочное снижение как призыв к действию.

Волатильность по-прежнему растет, но успокаивается – медленно, но уверенно. Это указывает на то, что мы находимся на последних стадиях коррекции.

Соотношение пут/колл снова ослабло. Таким образом, это отражает мою вчерашнюю точку зрения о том, что страх на рынках в целом имеет тенденцию к снижению. Обе скользящие средние по-прежнему падают, а скачок не достиг предвыборных пиков и пиков начала сентября. Настроения по-прежнему не изменились, и мы находимся на пути к дальнейшему росту фондового рынка.

Перспективы золота

Король металлов по-прежнему не в состоянии удержать прибыль, которую ему удалось получить на фоне краткосрочного падения серебра. Да, я нисколько не доверяю дневным индикаторам, а вместо этого смотрю на более низкий объем и повторяющуюся неспособность сохранить внутридневную прибыль.

Это признак приближающегося роста цен на драгоценные металлы – горнодобывающие компании восстанавливают свои мощности после краха. Следует ли компаниям сохранять относительную прибыль? Это могло бы воодушевить весь сектор.

Что, если фондовый рынок отбросит тщательно продуманные планы? Приведенный выше график показывает, что в последние месяцы не было четкой взаимосвязи и взаимозависимости реакции между двумя активами. Давайте будет объективными и не будем поддаваться падению акций, разжигая страх.

Отношение золота к серебру аналогично соотношению $HUI:$GOLD. Это показывает, что поток драгоценных металлов меняется, и приближается время медведей. Мне нравится тот факт, что начинается время реальной торговли, а не торговли на фоне страха. Такая торговля означает растущее предпочтение золота, поскольку экономика чувствует себя лучше, а «торговля на страхе» — означает «закрыться в бункере».

С одной стороны, золото уязвимо для роста (долгосрочной казначейской) доходности, а также отстает от товарного комплекса. Оно также торгуется с отрицательной корреляцией по отношению к доллару, что в краткосрочной перспективе снова должно привести к обороне – ознакомьтесь с моим вчерашним обширным анализом рынка золота, где я доказываю эти утверждения, поскольку они формируют план к действию для золотых быков в краткосрочной перспективе.

Из писем читателей

Вопрос:

Приветствую вас, Моника! Я хотел сказать большое спасибо за ответ на мой вопрос на прошлой неделе, который меня обнадежил. Благодаря этому мы увидели, какую неделю нам придется ожидать, особенно касательно серебра. Я знаю, что оно должно пересечь отметку в 30 долларов и удержаться, но мне хотелось бы узнать ваше мнение. Может ли серебро начать действовать сейчас (вы ведь полагали, что весной это более вероятно)? Я также люблю платину, и мне интересно, что вы скажете на этот счет? И, наконец, удастся ли золоту когда-нибудь побороть свою зимнюю хандру?

Ответ:

Всегда пожалуйста – всем известно, что я люблю участвовать в обсуждениях с читателями и всеми, кого это касается. Я говорила о том, что золото восстановится весной, а теперь с WallStreetBets и серебро начало оживать. Я считаю, что платина явно отстает, и спрос на нее в условиях непростого рынка является одним из основных виновников – спрос на ювелирные изделия ее не спасет. Перспективы палладия намного лучше, также видны резкие колебания родиевого металла. Золото все еще находится в пределах своей базовой модели, и, если оно не привлечет внимание аудитории (посмотрите мой вчерашний ответ о том, как выиграть на снижении серебра), ему потребуется время, чтобы пробиться выше. Взгляните на соотношение золота и серебра – настала очередь белого металла приносить более высокую доходность, что соответствует текущему процессу восстановления экономики (серебро также является промышленным металлом).

Заключение

Фондовый рынок восстановился и, похоже, готов к прибыли на сегодняшнем премаркете, показав более высокие отметки чем были в понедельник. Таким образом, это означает, что смена позиций находится на последней стадии. Восстановление рынка кредитования – это недостающая часть головоломки. Золото, хотя еще не вышло из кризиса, но я вижу, что его среднесрочный бычий прогноз усиливается, даже если на данный момент диапазон остается прежним.

Благодарю, что ознакомились с сегодняшним бесплатным анализом, который доступен на моей домашней страничке в полном объеме. Там вы можете подписаться на рассылку и стать членом бесплатного «Инсайдерского клуба Моники», который предлагает торговые советы в режиме реального времени и обновления в течение дня, что касается как акций, так и торговли золотом.
* * * * *

Все статьи, исследования и информация представляют собой анализ и мнение Моники Кингсли, основанные на имеющихся и последних данных. Несмотря на тщательные исследования и все усилия, эти предположения могут оказаться неверными и могут быть изменены с уведомлением или без него. Моника Кингсли не гарантирует точность или полноту предоставленных данных или информации. Ее контент служит образовательным целям и не должен рассматриваться как совет или толковаться как предоставление каких-либо рекомендаций. Фьючерсы, индексы и опционы – это финансовые инструменты, которые подходят не каждому инвестору.

Обратите внимание, что вы делаете инвестиции на свой страх и риск. Моника Кингсли не является специализированным зарегистрированным консультантом по ценным бумагам. Читая ее статьи, вы осознаете то, что она не будет нести ответственность за любые решения, которые вы примете. Инвестирование, торговля и спекуляции на финансовых рынках могут быть связаны с высоким риском потерь. Моника Кингсли может иметь короткие или длинные позиции по любым ценным бумагам, включая те, которые упомянуты в ее статьях, и может совершать дополнительные покупки и/или продажи этих ценных бумаг без предварительного уведомления.