Китайский рынок стали растет
Китайские рынки железной руды и стали должны изучить множество разнообразных и противоречивых элементов, чтобы определить, оправдано ли нынешнее повышение цен.
Двумя наиболее насущными проблемами являются цель правительства ограничить производство стали до уровня ниже 2021 года, а также увеличить экономический рост во второй половине года до достижения целевого показателя в 5,5% в год.
На первый взгляд, призыв государственного органа Китая к сокращению производства нерафинированной стали в 2022 году кажется губительным для спроса на железную руду. Однако, он может быть оптимистичным для цен на сталь, особенно если предложение будет ограниченным во второй половине года. Производство стали в марте составило 88,3 млн тонн, что на 6% меньше, чем в том же месяце 2021 года. В то же время производство в первом квартале составило 243,38 млн тонн, что на 10,5% меньше, чем за аналогичный период минувшего года.
Все еще действуют ограничения, особенно в некоторых районах производства стали. Это в свою очередь означает, что объем производства в этом месяце и во втором квартале в целом может быть ниже, чем в преддверии напряженного летнего строительного сезона. Однако это увеличивает вероятность растущего производства в последующие месяцы. Это означает, что спрос на железную руду будет расти по мере наращивания сталелитейными заводами мощности для удовлетворения спроса, вызванного расходами правительства на стимулирование.
ВВП Китая увеличился на 4,8% в первом квартале, немного превысив рыночные прогнозы. Однако он не достиг целевого показателя в 5,5% на 2022 год в целом.
Учитывая ограничения, связанные с COVID, низкий рост ВВП не был неожиданным. Рынок ожидал, что экономический ускоритель будет довольно сильным после окончания текущей вспышки заболевания.
Безусловно, это означает, что политика Китая по борьбе с COVID-19 является устойчивой и что страна может выйти из карантина без необходимости вводить новые ограничения в разных городах.
Проблема железной руды
В целом, прогноз по железной руде зависит от того, насколько эффективен Китай в своей политике по искоренению COVID, и (в случае успешного использования) от того, сколько средств на стимулирование он использует для достижения цели экономического роста.
Во вторник спотовая цена на железную руду с поставкой в северный Китай составляла 149,80 долларов за тонну. И хотя это ниже максимума 8 марта в 160,30 долларов за тонну, показатель остается повышенным по историческим стандартам и с приростом на 72,2% по сравнению с минимумом 18 ноября 2021 года в 87 долларов. Связанные с погодой проблемы с поставками во втором экспортере Бразилии и потенциальная потеря поставок из Украины, пятого по величине грузоотправителя, после вторжения России 24 февраля, привели к росту цен на железную руду.
Запасы железной руды в портах Китая упали до 152,9 млн тонн 15 апреля по сравнению с недавним максимумом в 160,95 млн тонн 18 февраля. Однако они остаются более высокими, чем когда-либо с августа 2018 года.
Запасы стальной арматуры на 15 апреля составляли 8,95 млн тонн по сравнению с пиковым показателем в 9,22 млн тонн 4 марта. Однако запасы арматуры значительно ниже, чем примерно за тот же период в предыдущие два года: 9,06 млн тонн в 2021 году и 10,75 млн тонн в 2020 году.
Это предполагает, что сталелитейным заводам придется увеличить объемы производства в следующие недели, поддерживая стабильный спрос на железную руду.
Сроки являются главным вопросом для рынков стали и железной руды. Можно предположить значительное увеличение расходов на инфраструктуру и строительство, что доведет ВВП до годового целевого показателя. Вопрос заключается в том, когда это начнется.
