Les flux de gaz naturel permien en destination du sud-ouest des États-Unis restent importants

Le démarrage du pipeline Gulf Coast Express n’a pas réussi à réduire les flux de gaz naturel du bassin du Permien vers le sud-ouest des États-Unis. Ceci entraînera probablement une baisse des prix dans la région.

Le Gulf Coast Express est entré en service commercial le 25 septembre, ajoutant 2 milliards de pieds cubes par jour de nouvelles capacités d’acheminement à partir du permien pour la livraison vers les marchés de la côte du Golfe. Une fois en service, on s’attendait à ce que Gulf Coast Express utilise non seulement une nouvelle production de permien, mais également des volumes provenant du permien vers les régions du sud-ouest et du centre-ouest.

Cependant, avec le projet en service depuis plus de deux semaines, il n’y a eu que peu ou pas de déplacement des volumes sortant du Permien vers les régions environnantes. En outre, selon S&P Global Platts Analytics, le nouveau pipeline a apparemment été rempli d’une nouvelle production et approvisionnement des flux de gazoducs internes, selon S&P Global Platts Analytics.

Se concentrant principalement sur le point de vente permien vers le sud-ouest le long du croisement San Juan d’El Paso, la poursuite des forts flux en direction du San Juan entraînera probablement à nouveau de solides prix baissiers dans le sud-ouest ce printemps, similaires aux mois d’avril et mai de cette année.

Avant les contraintes du permien, le gaz El Paso San Juan s’échangeait généralement autour d’un concentrateur de 9 centimes par million d’unités thermiques au concentrateur de Waha, ce qui incitait les flux à migrer de San Juan au Texas. À partir de juin 2018, alors que le permien devenait de plus en plus contraint, la relation changea et El Paso, San Juan donna une prime moyenne de 17 cents à Waha, incitant les flux à basculer et à commencer vers le nord-ouest du permien vers San Juan.

Production du permien et Gulf Coast Express

La production de permien continue d’augmenter et remplit le Gulf Coast Express de nouvelle production au cours des deux prochains mois. La probabilité d’affaiblissement des écoulements du nord-ouest le long du croisement de San Juan devient de plus en plus basse.

L’écart le plus large a été observé ce printemps, les prix du Waha étant devenus négatifs en avril et en mai, l’écart allant de Waha à San Juan étant passé à 1,48 USD/MMBtu. Les ventes intermédiaires entre les deux centres se sont réduites à 31 cents/MMBtu ce mois-ci, son niveau le plus bas depuis octobre 2018. Les débits sortants du permien vers San Juan restent proches de la capacité à 450 millions de pieds cubes par jour, car l’écart reste bien dans le prix, selon Platts Analytics.

La courbe à terme actuelle soutient les flux continus du permien vers San Juan alors que les écarts se sont élargis. La courbe à terme était il y a un mois à peine, à 1 $/MMBtu, depuis avril. L’offre supplémentaire de 400-500 MMcf/j dans la région de San Juan exercera à nouveau une pression à la baisse sur les prix régionaux dans le Sud-Ouest. Cette donnée est conforme à Platts Analytics. En outre, il est probable que les flux allant du sud au nord de San Juan vers les Rocheuses se poursuivront. La demande dans le sud-ouest et le sud de la Californie est limitée, en particulier pendant les saisons intermédiaires.