Цена на серебро взлетает накануне Рождества

На прошлой неделе, накануне Рождества, цены на золото и серебро выросли. Серебро заметно превысило процент роста золота. Золото подорожало на 40 долларов по сравнению с закрытием в пятницу на предыдущей неделе до 1879 долларов за унцию. Между тем, серебро выросло на 1,78 доллар до 25,77 долларов за тот же период. Объемы и открытый интерес на Comex восстановились в отношении обоих металлов.

После периода консолидации с конца сентября, соотношение золота к серебру достигло пика на уровне 124 в марте этого года, прежде чем ФРС снизила свою ставку до нуля. Теперь количество унций серебра, необходимое для получения одной унции золота, составляет 72. Причина такого превосходного результата необычна.

Золото продемонстрировало слабую динамику по сравнению с такими ключевыми товарами, как цветные металлы. Между тем, серебро зарекомендовало себя хорошо. Когда другие средства защиты от инфляции опередили золотой металл, комментаторы стали рассматривать его как нечто не первостепенное.

Белый металл начал неделю с отметки 25,793 долларов

Интерес к длинным золотым контрактам на Comex оставил чистую короткую позицию по этой категории на уровне 197,850 контрактов 8 декабря. С тех пор умеренное увеличение открытого интереса на Comex говорит нам о том, что эта чистая короткая позиция будет увеличиваться, по словам известного аналитика Аласдера Маклауда.

Когда фьючерсы на Comex использовались в Лондоне для хеджирования чистых длинных форвардных позиций, это не имело никакого значения в далеком прошлом. Но несмотря на то, что LBMA заявляет о рекордном уровне золота в хранилищах в Лондоне, когда центральный банк выделил слитки на хранение для ETF и с учетом крупных частных инвесторов, в хранилищах Лондона остается очень мало ликвидности.

Стоимость кажущейся невозможной чистой короткой позиции в настоящее время составляет более 37 млрд долларов, разделенных между 31 трейдером. Общая короткая позиция составляет около 51 млрд долларов. Если не удастся сдержать рост цен на золото, это может иметь серьезные последствия как для инвестиционных банков, так и для потенциальной целостности инвестиционных рынков в Соединенных Штатах и Лондоне.

Интересы слиткового банковского круга заключаются в том, чтобы контролировать золото в период быстро растущей валютной инфляции. Позиция по серебру, где чистые свопы составляют менее 13,653 контрактов на сумму 1,8 млрд долларов, распределенных между 20 операторами, менее серьезна. Но против этого мы должны учитывать недостаточную ликвидность рынка золота.

Суть в том, что серебро, которое не является объектом внимания со стороны данного истеблишмента, открывает дорогу к золоту. Маклауд заключает, что становится все труднее увидеть, как цена на золото будет продолжать удерживаться во время быстро растущей денежной инфляции.

Золото в понедельник 21 декабря на премаркете торговалось по 1,881 доллар за унцию, а серебро начало неделю с отметки 25,793 долларов.