Результаты опроса ЕЦБ по потребительским ожиданиям
Результаты исследования потребительских ожиданий ЕЦБ показал, что в марте 2023 года наблюдалось увеличение медианного показателя инфляции за последние 12 месяцев. Он увеличился с февральских 8,7% до 9,9%, что отражает рост инфляционных ожиданий.
Прогнозы инфляции на следующий год подскочили с 4,6% в феврале до 5,0%. Кроме того, рост продолжился и на последующие три года, увеличившись с 2,4% до 2,9%. Этот рост совпадает с самой высокой степенью неопределенности в опросе. По сути, рынок ожидает инфляцию в течение следующих 12 месяцев с апреля 2020 года.
Согласно статистике, респонденты старшего возраста (55-70 лет) продемонстрировали более высокие инфляционные представления и ожидания по сравнению с более молодыми респондентами (18-34 года), несмотря на то, что прогнозы инфляции обычно различаются в зависимости от группы доходов. Это может быть связано с тем, что более молодая возрастная группа меньше сталкивается с инфляцией и, возможно, имеет меньший располагаемый доход, чтобы ощутить влияние роста цен.
Рост номинальных доходов и расходов
Потребители ожидают увеличения номинального дохода на 1,3% в течение следующего года. Показатели должны вырасти с 1,2% в феврале как по доходам, так и по потреблению. Он увеличился для более молодых потребителей в возрасте от 18 до 34 лет. Однако ожидаемый рост номинального дохода снизился для пожилых потребителей в возрасте 55 лет и старше.
Темпы роста номинальных расходов за последние 12 месяцев, согласно прогнозам, вырастут с 6,6% в феврале до 7,1%. С другой стороны, рынок прогнозировал увеличение темпов роста номинальных расходов на следующие 12 месяцев с 3,9% до 4,1%. Изменения в представлениях и ожиданиях потребителей относительно номинальных расходов были относительно равномерными в различных возрастных и доходных группах.
В марте произошло небольшое снижение ожиданий экономического роста на ближайшие 12 месяцев с -0,9% до -1,0% и повышение прогнозируемого уровня безработицы на тот же период с 11,5% в феврале до 11,7% в марте. Кроме того, потребители по-прежнему придерживаются мнения, что уровень безработицы в будущем превысит нынешний уровень безработицы в 11,3%. В группу с самым высоким ожидаемым и предполагаемым уровнем безработицы вошли люди, принадлежащие к квинтилю с самым низким уровнем дохода.
Рост цен на жилье и ожидания в отношении доступа к кредитам
В марте потребители в среднем ожидали, что цена на их дома вырастет на 2,7% в течение следующих 12 месяцев. Это было выше, чем в последние месяцы. Тем не менее он все еще был значительно ниже показателей, наблюдавшихся в первой половине 2022 года. Увеличение произошло в основном за счет того, что респонденты с доходом ниже медианного и в возрасте от 18 до 34 лет имели более высокие ожидания.
Между тем, ожидания по процентным ставкам по ипотеке на следующие 12 месяцев продолжили незначительно расти и составили 5,1%, что на 1,8 процентных пункта выше ожиданий, зафиксированных в начале 2022 года.
Восприятие доступа к кредитам за последние 12 месяцев и ожидания в отношении доступа к кредитам в следующие 12 месяцев ужесточились по сравнению с февралем. Это может быть связано с растущей неуверенностью и осторожностью потребителей перед лицом сохраняющейся инфляции и экономических опасений.
В заключение следует отметить, что опрос потребительских ожиданий за март 2023 года показал неоднозначные результаты в отношении инфляции. Вдобавок, он продемонстрировал уровень доходов и потребления. Дополнительными важными компонентами опроса стали: рынок труда и экономический рост, а также доступ к жилью и кредитам.
Рост инфляционных ожиданий сочетался со снижением ожиданий экономического роста. Повышение ожиданий по уровню безработицы говорит о том, что потребители становятся более осторожными в своих решениях о расходах и инвестициях. Будет интересно посмотреть, как эти тенденции будут развиваться в ближайшие месяцы.