Прогноз рынка акций: Инфляция пробуждает облигации

Быки S&P 500 не достигли особого прогресса, даже несмотря на первоначальные попытки рынков кредитования удержать восстановление акций. Балансируя между дневными максимумами и минимумами, индекс 500 сильнейших компаний упустил несколько вполне хороших возможностей снова достичь отметки в 4 390. VIX по понятным причинам соблюдал спокойную динамику в течение дня, но не создавал впечатления излишнего наклона в сторону снижения – наоборот, казалось, что он следует общему восходящему тренду с начала июля. Волатильность возвращается – а это особенность разворачивающейся коррекции.

Как далеко вниз она просядет? Уровень 4 340, за ним 4 300 и, наконец, снижение до 4 250 – все эти линии представляют собой ключевую поддержку. Быки не смогли (и столкнулись со множеством препятствий) закрыть разрыв вторника, который мог бы изменить ход игры. На данный момент, мы находимся в торговом диапазоне, где медведи имеют преимущество. Быки рынка акций не достигли вершины, оставшись в условиях нежеланной коррекции, о чем свидетельствует рост цен на коммунальные услуги и основные потребительские товары.

Доходность облигаций и доллар поочередно оказывают давление на инфляционные игры, а драгоценные металлы особенно сильно ощущают накал, игнорируя тот факт, что вопрос с потолком госдолга всё еще не решен. Доходность казначейских облигаций возвращается к более приемлемым уровням в качестве ответа на медлительность ФРС:

(…) Облигации сигнализируют о том, что представление ФРС о борце с инфляцией (верно или нет, судите сами) – это потеря преимущества сомнения, которое было получено на июньском заседании FOMC: доходность облигаций внезапно завершила нисходящий и последующий торговый диапазон. Это разжигает не только инфляцию (риск политической ошибки ФРС – предупреждения, что это может занять больше времени, чем изначально предполагалось, наряду со слепой верой в то, что всё утихнет само собой), но и стагфляцию.

Медленно, но верно признаваемая инфляционная неожиданность снова настигнет центральный банк. Это происходит потому что инфляционные ожидания, наконец, возобновили рост, отражая инфляцию издержек (добро пожаловать, сырьевые супербары), проблемы на рынке труда и все более напряженные цепочки поставок, характеризующиеся сокращением заказов, задержками, нехваткой и общими проблемами с доставкой товаров там, где они ожидаются (добро пожаловать, перегрузка порта плюс нехватка автотранспортного персонала и полные контейнеровозы, стоящие на якоре и ожидающие разгрузки). И я даже не говорю о рекордной засухе на Западном побережье, простирающейся до Скалистых гор и Среднего Запада, или о проблемах с электроэнергией в Китае. Драгоценные металлы кажутся на самом деле самым недооцененным классом активов в эти недели.

Давайте перейдем к графикам (они любезно предоставлены www.stockcharts.com).

Прогноз S&P 500 и Nasdaq

S&P 500 остановился на день, и быки упустили несколько шансов подняться выше.

Рынки кредитования

Рынки кредитования открылись на хорошей ноте (HYG), но отказались от преимущества – более низкие значения по-прежнему кажутся лишь вопросом времени (относительно короткого времени).

Золото, серебро и добывающие компании

Драгоценные металлы остаются под давлением, а серебро пострадало от ежедневного роста доллара. Соответственно, объем золота не вырос, что указывает на то, что давление продаж, доведшее соотношение золота к серебру до 80, является немного преувеличенным. Как было заявлено несколько дней назад, сначала обратите внимание на медь, которая должна подать признаки жизни – превосходство индекса CRB должно стать первым долгожданным признаком.

Сырая нефть

Консолидация сырой нефти продолжается, и объем за последние два дня показывает здоровое накопление.

Медь

Медь не могла сохранить разворачивающийся флаг нетронутым – колебания продолжаются, и красный металл все чаще торгуется в довольно недооцененной части своего спектра. В целом, на данный момент диапазон остается ограниченным.

Биткоин и Эфириум

Быки Биткоина и Эфириума находятся в движении, и отметка в 40 000 долларов по BTC еще держится. Состояние дневного индикатора улучшается, и можно ожидать продолжения роста. Это замечательно в условиях роста доллара, который, на мой взгляд, намного ближе к топу, чем кажется.

Заключение

Акции еще не вышли из-под контроля, а доходность оказывает давление на технологические компании. Сырьевые товары в значительной степени игнорируют спекуляции относительно сроков и темпов сокращения, чего нельзя сказать о драгоценных металлах, реагирующих, когда на доллар, а когда на доходность – но не на рост инфляции, инфляционные ожидания или крайне отрицательные реальные ставки.

Благодарю, что ознакомились с сегодняшним бесплатным анализом, который доступен на моей домашней страничке в полном объеме. Там вы можете подписаться на рассылку и стать членом бесплатного «Инсайдерского клуба Моники», который предлагает торговые советы в режиме реального времени и обновления в течение дня по пяти направлениям: фондовый рынок, золото, нефть, медь и Биткоин.

С благодарностью,

Моника Кингсли

Сигналы для торговли на фондовом рынке
Сигналы для торговли золотом
Сигналы для торговли нефтью
Сигналы для торговли медью
Сигналы для торговли Биткоином

www.monicakingsley.co
mk@monicakingsley.co

*********
Все статьи, исследования и информация представляют собой анализ и мнение Моники Кингсли, основанные на имеющихся и последних данных. Несмотря на тщательные исследования и все усилия, эти предположения могут оказаться неверными и могут быть изменены с уведомлением или без него. Моника Кингсли не гарантирует точность или полноту предоставленных данных или информации. Ее контент служит образовательным целям и не должен рассматриваться как совет или толковаться как предоставление каких-либо рекомендаций. Фьючерсы, индексы и опционы – это финансовые инструменты, которые подходят не каждому инвестору.

Обратите внимание, что вы делаете инвестиции на свой страх и риск. Моника Кингсли не является специализированным зарегистрированным консультантом по ценным бумагам. Читая ее статьи, вы осознаете то, что она не будет нести ответственность за любые решения, которые вы примете. Инвестирование, торговля и спекуляции на финансовых рынках могут быть связаны с высоким риском потерь. Моника Кингсли может иметь короткие или длинные позиции по любым ценным бумагам, включая те, которые упомянуты в ее статьях, и может совершать дополнительные покупки и/или продажи этих ценных бумаг без предварительного уведомления.