Между молотом и наковальней

Нет, дело не в индексах, как бы хорошо они ни удерживали позиции после недавнего роста. Снова произошел скачок на фоне восстановления корпоративных рынков кредитования, чему способствовали как технологические, так и стоимостные акции. Стоимостная ниша, однако, выглядела более уязвимой перед вчерашней сессией, и только один взгляд на финансы или энергетику подтверждает это – в мире вопросов, связанных с высокими темпами экономического роста, именно ФРС находится между молотом и наковальней.

С одной стороны, им приходится иметь дело с упорной и ускоряющейся инфляцией (или делать вид, что они имеют дело с FOMC) – и определение кривой означает серьезное ужесточение (хорошо, сначала нужно стать менее свободным в денежном отношении, а это то, что касается сокращения). Учитывая замедление темпов роста в Китае и соответствующие прогнозы по США, было бы непросто перекрыть кран ослабляющейся (но все еще растущей) экономики, что может спровоцировать серьезную коррекцию в индексах и активах, связанных с риском. Обратите внимание на то, что медь и нефть в последнее время выросли в цене, и в течение нескольких недель они в основном остаются в боковом диапазоне – не очень высоко, но индикатор показывает готовность, независимо от инфраструктурного плана.

С другой стороны, если центральный банк ничего не сделает, инфляция усилится еще больше, в любом случае со временем обрушит фондовый рынок и экономику. Не забывайте об огромных расходах – введение ограничительных мер ФРС – это не лучший выход.

Доходность облигаций не помогает ФРС – в настоящий момент рынок уделяет больше внимания росту, чем инфляции. А это означает встречный ветер для рефляции и торговли сырьевыми товарами, поскольку для них повышение ставок будет более благоприятным. Отношение меди к золоту демонстрирует скачок с июня, что подчеркивает конфликт между перспективами роста экономики и торможением.

В такой обстановке неопределенности золото лидирует, как я и говорила вчера:

(…) Что касается шумихи вокруг сокращения стимулов, которую подогревали многие представители ФРС в течение недели (речь идет не только о Далласе), то, похоже, действительно наступает некоторая форма сокращения, хотя им было бы трудно справиться с этим на фоне замедляющейся экономики и новых масштабных расходов. Миссия невыполнима, однако. Тем не менее, они делают вид, что хотят попробовать – разве падение рынков и новые призывы что-то сделать не станут прекрасным предлогом для того, чтобы снова солидно пополнить баланс? Но они должны, по крайней мере, для себя понять, что движение против инфляции давно назрело, и, что повторение июньского заседания FOMC на этот раз не поможет.

Давайте перейдем к графикам (они любезно предоставлены www.stockcharts.com).

Прогноз S&P 500 и Nasdaq

Несмотря на все препятствия, медленный рост индексов продолжается, а технологические становятся немного сильнее, чем стоимостные акции. Объем все еще отстает от подъема. Независимо от того, как выглядят VIX и соотношение опционов пут/колл, быки пока у руля.

Рынки кредитования

Рост рынков кредитования продолжится, но не раньше, чем им придется отразить активные продажи на открытии. На данный момент график не дает никаких предупреждающих знаков для быков, за исключением оптимизма, связанного с риском, поскольку он может ухудшиться, что сильно ударит по многим растущим индексам. Вчерашняя слабость финансовых показателей – это тревожный сигнал, отражающий траекторию доходности казначейских облигаций.

Золото, серебро и добывающие компании

Принимая во внимание опасения роста в настоящий момент, неудовлетворительные показатели добывающих компаний более понятны – желтый металл в таких обстоятельствах должен преуспеть. Слабость серебра отражает то, что некоторые сырьевые товары, такие как медь, попадают под давление, что равносильно скрытым течениям без риска.

Сырая нефть

Акции энергетических компаний в таких условиях выглядят немного хуже, что делает ежедневную устойчивость нефти временно хорошим признаком, о котором я бы пока не стала подробно говорить, поскольку объем не соответствует намечающемуся развороту.

Медь

Точно так же и в отношении меди скромный отскок от минимумов неубедителен – пока нет признаков крупных покупок, поэтому локальное дно все еще неуловимо.

Биткоин и Эфириум

Укрепление криптовалют продолжается, и недавнее движение цены остается положительным для быков.

Заключение

Хотя риск коррекции индексов растет, по многим товарам он уже заметен. Замедление экономики, о чем свидетельствуют сегодняшние розничные продажи, поднимает в первую очередь золото и пока не является препятствием для криптовалюты, доллар не кусается, а доходность остается в пределах диапазона, поэтому я ожидаю, что инфляционные сделки в конечном итоге возродятся.

Благодарю, что ознакомились с сегодняшним бесплатным анализом, который доступен на моей домашней страничке в полном объеме. Там вы можете подписаться на рассылку и стать членом бесплатного «Инсайдерского клуба Моники», который предлагает торговые советы в режиме реального времени и обновления в течение дня по пяти направлениям: фондовый рынок, золото, нефть, медь и Биткоин.

 

С благодарностью,

 

Моника Кингсли

Сигналы для торговли на фондовом рынке

Сигналы для торговли золотом

Сигналы для торговли нефтью

Сигналы для торговли медью

Сигналы для торговли Биткоином

www.monicakingsley.co

mk@monicakingsley.co

 

*********

Все статьи, исследования и информация представляют собой анализ и мнение Моники Кингсли, основанные на имеющихся и последних данных. Несмотря на тщательные исследования и все усилия, эти предположения могут оказаться неверными и могут быть изменены с уведомлением или без него. Моника Кингсли не гарантирует точность или полноту предоставленных данных или информации. Ее контент служит образовательным целям и не должен рассматриваться как совет или толковаться как предоставление каких-либо рекомендаций. Фьючерсы, индексы и опционы – это финансовые инструменты, которые подходят не каждому инвестору.

Обратите внимание, что вы делаете инвестиции на свой страх и риск. Моника Кингсли не является специализированным зарегистрированным консультантом по ценным бумагам. Читая ее статьи, вы осознаете то, что она не будет нести ответственность за любые решения, которые вы примете. Инвестирование, торговля и спекуляции на финансовых рынках могут быть связаны с высоким риском потерь. Моника Кингсли может иметь короткие или длинные позиции по любым ценным бумагам, включая те, которые упомянуты в ее статьях, и может совершать дополнительные покупки и/или продажи этих ценных бумаг без предварительного уведомления.