Что такое децентрализованные финансы (DeFi)?

Децентрализованные финансы (DeFi) представляют собой трансформационный сдвиг в финансовом секторе, использующий возможности безопасных распределенных бухгалтерских книг, подобных тем, что используются в криптовалютах. Она бросает вызов традиционным централизованным системам, управляемым такими организациями, как Федеральная резервная система и Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC), которые определяют правила для обычных финансовых учреждений, таких как банки и брокерские конторы. Обеспечивая возможность одноранговых транзакций, DeFi пересматривает доступ к финансовым услугам, предоставляя частным лицам возможность управлять своим капиталом и совершать сделки с ним без участия централизованных посредников.

Принцип работы децентрализованных финансов

По своей сути DeFi использует одноранговые финансовые сети, которые включают в себя протоколы безопасности, возможности подключения, программное обеспечение и аппаратные достижения, чтобы устранить таких посредников, как банки и компании, предоставляющие финансовые услуги. Эти традиционные организации обычно взимают плату за свои услуги, выступая в качестве основных посредников в рамках существующей системы. DeFi, с другой стороны, использует технологию блокчейн, чтобы свести к минимуму количество таких посредников, тем самым сокращая расходы и повышая эффективность.

Блокчейн: Основа DeFi

Технология блокчейн служит основой DeFi, создавая безопасную, распределенную базу данных или бухгалтерскую книгу. В этой системе автоматизированные процессы записывают транзакции в блоки и проверяют их. После подтверждения система шифрует, закрывает и связывает блок со следующим блоком. Следующий блок содержит информацию о предыдущем блоке и новых транзакциях. Таким образом, создается цепочка прозрачных и неизменяемых блоков. Это означает, что, как только система записывает информацию, она не может быть изменена без влияния на каждый последующий блок. Таким образом, целостность всего блокчейна надежно защищена.

Расширение возможностей пользователей с помощью кошельков и личных ключей

В экосистеме DeFi важную роль играют приложения, известные как кошельки. Эти кошельки позволяют пользователям управлять приватными ключами – криптографическими токенами, которые действуют как цифровые пароли. Данные ключи позволяют пользователям получать доступ к своим активам и безопасно проводить транзакции через блокчейн. Право собственности на эти цифровые активы передается от одной стороны к другой без участия центрального органа, что обеспечивает безопасность и конфиденциальность.

Области применения DeFi

Приложения DeFi, устанавливаемые на такие устройства, как персональные компьютеры, планшеты или смартфоны, предоставляют удобный интерфейс, упрощающий взаимодействие с блокчейном. Они позволяют людям участвовать в различных финансовых операциях, таких как выдача кредитов, торговля криптовалютами или даже дарение активов без участия третьей стороны. Эти приложения особенно важны для менее технически подкованных пользователей, которые могут быть не знакомы с интерфейсами командной строки, традиционно требуемыми для взаимодействия с блокчейном.

Цели децентрализованных финансов

• Доступность: Платформы DeFi доступны любому человеку, имеющему подключение к Интернету, что устраняет географические барьеры для получения финансовых услуг.
• Низкие комиссии и высокие процентные ставки: Способствуя прямым переговорам между сторонами, платформы DeFi помогают снизить комиссию за транзакции и потенциально предлагают более высокую доходность инвестиций, таких как кредиты и сбережения.
• Безопасность и прозрачность: Использование смарт-контрактов и неизменяемая природа блокчейн обеспечивают безопасность и прозрачность всех транзакций, создавая надежную среду для финансовых обменов.
• Автономность: DeFi уменьшает зависимость от централизованных финансовых учреждений, снижая затраты, связанные с доступом к финансовым услугам.

Популярные способы использования децентрализованных финансов

DeFi вышла за рамки своей первоначальной цели – предоставления базовых финансовых услуг малообеспеченным слоям населения. Сегодня она охватывает целый ряд секторов, включая:

• Децентрализованные биржи (DEX): Такие платформы, как Uniswap и PancakeSwap, способствуют прямому обмену криптовалютами между пользователями, не прибегая к услугам традиционных брокеров.
• Кредитование и доходное фермерство: Платформы, позволяющие пользователям предоставлять свои криптовалюты в долг, получая взамен процентные платежи. Этот процесс, часто называемый доходным фермерством, может также включать участие в пулах ликвидности.
• Азартные игры и рынки предсказаний: DeFi также проникла в такие области, как азартные игры и рынки предсказаний, где пользователи могут делать ставки на широкий спектр исходов, используя криптовалюты.
• Невзаимоменяемые токены (NFT): Несмотря на охлаждение рынка, NFT остаются популярным средством для инвестиций и сбора средств в пространстве DeFi.

Участие в DeFi

Вход в пространство DeFi может показаться сложным, но все начинается с простых шагов: изучения и понимания тех аспектов DeFi, которые вас больше всего интересуют. Затем следует выбор подходящего кошелька и поиск авторитетной биржи. С помощью этих инструментов каждый может начать экспериментировать с DeFi, покупать криптовалюты и участвовать в новом, децентрализованном финансовом ландшафте.

Децентрализованные финансы –  не просто технологическая инновация. Это культурный сдвиг в сторону более демократичных и доступных финансовых систем, обещающий будущее, в котором финансовые услуги будут более инклюзивными, справедливыми и приспособленными к индивидуальным потребностям пользователей.

Опасения по поводу DeFi

Децентрализованные финансы – быстро развивающийся сектор, находящийся в авангарде революции финансовых технологий. Однако его рост сопровождается серьезными проблемами, в первую очередь из-за его нерегулируемого характера и технических уязвимостей, которые присущи его инфраструктуре. Эти проблемы ставят под сомнение долгосрочную жизнеспособность и безопасность инвестиций в платформы DeFi.

Проблемы и риски, связанные с регулированием

Одной из основных проблем DeFi является ее работа вне традиционной нормативно-правовой базы. Национальные юрисдикции, каждая из которых имеет свои собственные правила и нормы, в основном разрабатывают законы, регулирующие финансовые операции. Глобальный и безграничный характер DeFi создает уникальные проблемы:

• Трансграничное правоприменение: Кто отвечает за расследование и судебное преследование финансовых преступлений, охватывающих несколько стран и платформ DeFi?
• Регулятивный надзор: В отсутствие централизованного органа кто определяет правила взаимодействия для операций DeFi?
• Механизмы правоприменения: Как обеспечить соблюдение правил в децентрализованной системе, в которой отсутствует центральный пункт управления?

Эти вопросы подчеркивают необходимость международного диалога о нормативно-правовом регулировании, которое могло бы решить сложности, возникающие в связи с DeFi.

Шумиха против реальности

DeFi часто окружен значительной шумихой, вызванной всеобщим энтузиазмом в отношении технологий блокчейн и криптовалют. Эта шумиха может завысить ожидания и скрыть реальные риски, связанные с инвестициями в DeFi.

Например, несмотря на то, что через криптовалюты и платформы DeFi проходит значительное количество денег, они все еще представляют собой крошечную долю глобальных финансовых активов. В 2021 году только 0,56% всех денег были связаны с криптовалютами и DeFi, что указывает на то, что большая часть финансовой деятельности по-прежнему происходит в рамках традиционных систем.

Эта реальность служит напоминанием о том, что, хотя DeFi может предложить новые финансовые возможности, она также требует осторожного подхода из-за своей зарождающейся и спекулятивной природы.

Программные риски в DeFi

Ошибки и уязвимости

Протоколы DeFi работают как программные приложения в Интернете, как правило, с минимальным контролем со стороны человека. Как и любое программное обеспечение, приложения DeFi подвержены ошибкам и уязвимостям в системе безопасности, которыми могут воспользоваться хакеры. Такие случаи, как ошибка в протоколе кредитования Alchemix, которая позволяла заемщикам вернуть залог по кредиту на сумму более $6 млн без погашения займа, подчеркивают потенциальную финансовую опасность таких уязвимостей.

Исторические прецеденты

Многие известные протоколы DeFi, включая Yearn Finance и Pickle Finance, пострадали от нарушений безопасности, когда хакеры использовали недостатки программного обеспечения для кражи значительных сумм средств. Хотя некоторые платформы решили возместить ущерб пострадавшим пользователям, они не были обязаны это делать, и такое возмещение не всегда было немедленным.

Будущее финансов в эпоху DeFi

Финансовый мир неумолимо меняется под влиянием стремительных технологических инноваций. Традиционно консервативный финансовый сектор теперь вынужден быстро адаптироваться и развиваться. Технология блокчейн, к которой раньше крупные банки относились скептически, теперь заставляет эти же учреждения вкладывать значительные средства в криптовалюты и связанные с ними технологии. Аналогичным образом, DeFi делают весомые аргументы в пользу интеграции в традиционную банковскую систему.

Пример интеграции: ING Bank и DeFi

ING Bank в Нидерландах является примером потенциала синергии между традиционными банковскими услугами и DeFi. Благодаря всестороннему анализу, подробно описанному в отчете «Уроки децентрализованного финансирования», ING начал признавать постоянное присутствие DeFi. В отчете говорится, что оптимальная финансовая экосистема может возникнуть на основе сотрудничества между централизованными и децентрализованными финансовыми услугами. Такой подход позволит использовать сильные стороны обоих миров, максимизируя эффективность и инновации.

План сотрудничества

Инновации и регулирование

Для успешной интеграции централизованным финансовым учреждениям необходимо отказаться от своей позиции нежелания рисковать и поддерживать инновации. Это предполагает активную роль в формировании нормативных актов, регулирующих деятельность DeFi, чтобы не потерять такие ее преимущества, как прозрачность и инклюзивность. Банки должны стать сторонниками перемен, способствуя созданию нормативной среды, которая будет способствовать развитию DeFi, обеспечивая при этом защиту потребителей и системную стабильность.

Расширение доступа

Еще одна важнейшая область сотрудничества – преодоление разрыва в доступе к финансовым услугам. Традиционные банки могут использовать решения DeFi для обеспечения более широкого доступа к финансовым услугам для недостаточно обслуживаемых сообществ, таких как те, кто не пользуется банковскими услугами. Такой подход может значительно сократить финансовый разрыв, с которым сталкиваются микро-, малые и средние предприятия (ММСП), стимулируя экономический рост и развитие в менее обслуживаемых регионах.

Технологическая конвергенция

Внедрение принципов блокчейна в глобальную финансовую архитектуру может произвести революцию в банковских операциях. Это также включает ускорение международных транзакций и упрощение процессов кредитования. Такая интеграция обещает сделать финансовые услуги более эффективными, доступными и удобными для пользователей, превратив обещания блокчейна в ощутимые преимущества для обычных клиентов банков.

Возможность для будущего

Переход к клиентоориентированной модели в банковском деле неизбежен по мере развития потребительского профиля. Финансовые учреждения должны уделять первостепенное внимание гибкости, персонализации и простоте предлагаемых услуг. Такие пионеры, как Morgan Stanley и Goldman Sachs, уже закладывают основу для современной модели. Интегрированная финансовая экосистема, которая находит отклик у современных потребителей, подкованных в технологиях.

DeFi – это не только вызов статус-кво, но и значительная возможность для традиционного банковского бизнеса защитить себя от приливов и отливов технологических изменений. Приняв DeFi, традиционные банки могут превратить потенциальные сбои в мощные инструменты для инноваций и роста, что позволит им оставаться актуальными в быстро меняющемся финансовом ландшафте. Вместо того чтобы сопротивляться переменам, будущее финансов может зависеть от гармонизации традиций и инноваций. Это позволит использовать лучшее из двух миров.

Снижение рисков, связанных с программным обеспечением

Инвесторы могут снизить риски, связанные с программным обеспечением, отдавая предпочтение протоколам DeFi с большими депозитами и более длительной историей работы. Устоявшиеся протоколы с большей вероятностью прошли тщательное тестирование и аудит безопасности, что снижает вероятность наличия необнаруженных уязвимостей. Кроме того, такие платформы с большей вероятностью будут иметь надежные меры безопасности, учитывая их подверженность частым и изощренным кибератакам.

Риск контрагента в DeFi-кредитовании

Понимание риска контрагента

Каждое кредитное соглашение, будь то внутри или вне экосистемы DeFi, несет в себе риск контрагента. Это риск того, что заемщик не выполнит свои обязательства. В DeFi заемщики управляют этим риском, хотя и не устраняют его. Для этого они вносят залог, превышающий стоимость полученного кредита. Данный процесс известен как избыточное обеспечение.

Оценка протоколов кредитования

Прежде чем инвестировать в протокол кредитования DeFi, необходимо понять:

• Профиль заемщика: Кто занимает ваши деньги – частные лица или организации?
• Требования к залогу: Какой тип и размер залога должны предоставить заемщики?
• Политика ликвидации: При каких обстоятельствах залог ликвидируется для покрытия дефолта?

Инвесторы также должны изучить исторические показатели протокола во время рыночных спадов, чтобы оценить, насколько эффективно он управляет залогом и реагирует на дефолты.

DeFi открывает революционные возможности для инноваций в сфере финансов. Однако он также несет в себе значительные риски, которые не стоит недооценивать. Потенциальные инвесторы должны провести тщательное исследование и оценить степень зрелости и безопасности платформы. Кроме того, будьте в курсе текущих изменений в законодательстве, влияющих на сферу DeFi. Приняв эти меры, инвесторы смогут лучше ориентироваться в сложностях и рисках децентрализованных финансов.