Быки ВТС готовы защищать уровень 13 000 долларов

В эту пятницу истечет срок в общей сложности 62000 ВТС-опционов, что равняется 830 млн долларов открытого интереса. Такие большие числа не отражают того факта, что 58% этих опционов уже ничего не стоят.

По мере приближения к дате истечения срока колл-опционы выше текущего уровня начинают очень быстро обесцениваться. Не стоит платить 20 000 долларов если есть возможность купить Биткоин по цене 14 500 долларов в пятницу утром. Поэтому обновление опционов на следующий месяц не очень хорошая идея.

Поскольку до конца октября осталось менее 48 часов, коллы по 14 500 долларов и выше маловероятны. То же самое можно сказать и о пут-опционах на сумму 11 500 долларов, каждый из которых в настоящее время торгуется ниже 10 000 долларов.

Deribit лидирует на рынке опционов с 70% долей опционов, которые все еще имеют ценность. В настоящее время существуют колл-опционы на сумму 134 млн долларов от 11 500 до 13 500 долларов, против пут-опционов на 45,5 млн долларов от 12 500 до 14 500 долларов. Следовательно, быки главенствуют над медведями в соотношении 3 к 1.

Чикагская товарная биржа занимает 26% рынка среди BTC-опционов на октябрь, которые все еще имеют ценность. Колл-опционы близки к текущему рыночному уровню в 72 млн долларов, а пут-опционы – менее 1 млн долларов. Это движение ничем не отличается от истечения срока, наблюдаемого в прошлом, поскольку торговцы опционами CME часто настроены крайне оптимистично.

Таким образом, в настоящее время существует дисбаланс в размере 160 млн долларов в пользу быков на рынках ВТС-опционов. Это релевантное число, учитывая, что срок действия истекает в установленное время.

Открытый интерес по фьючерсам обычно падает ближе к погашению

Многие трейдеры считают, что открытый интерес по фьючерсам на ВТС на 5,4 млрд долларов также истекает в пятницу. Большинство этих контрактов являются бессрочными (обратные свопы) или рассчитаны на более поздний срок.

В этом случае лидирует CME с открытым интересом в размере 360 млн долларов на октябрь. Но будет резкое сокращение до истечения срока, поскольку трейдеры перемещают свои позиции в течение следующих нескольких месяцев. Подтверждением этого шага является то, что оставшийся октябрьский открытый интерес CME вчера был снижен на 130 млн долларов.

Независимо от того, насколько велика прибыль или убыток инвестора, возможно пролонгировать позицию до следующего истечения срока. В отличие от рынков опционов, фьючерсные контракты не снижаются ближе к последнему торговому дню.

Маржа фьючерсов корректируется ежедневно, что означает, что продавец (шот) платит покупателю контракта (лонг), когда Биткоин торгуется выше цены. Обратное происходит, если цена BTC закрывается ниже. Обе стороны могут получить выгоду от обновления своих позиций при условии, что для их сохранения имеется достаточная маржа.