Возвращение Blackstone в 2023 году: 50 % рост акций, выкуп на $15 млрд

Краткий обзор:

• Быстрый рост: С момента своего запуска в 2017 году BREIT привлекла значительные инвестиции, достигнув к 2021 году пика в $3 млрд в месяц.
• Проблемы 2022 года: Столкнулись с массовыми запросами на выкуп акций на сумму свыше $15 млрд, что вызвало значительное падение цен на акции.
• Восстановление 2023 года: Успешная обработка всех заявок на выкуп в феврале, восстановление доверия инвесторов и почти 50% отскок цены акций.

Мир инвестиций в недвижимость часто похож на американские горки — с захватывающими дух взлетами и пугающими падениями. За последние несколько лет частный фонд BREIT компании Blackstone, ориентированный на обычных инвесторов, желающих вложить средства в коммерческую недвижимость, стал примером именно этого. С момента создания и до недавних проблем и признаков восстановления, путь BREIT ярко иллюстрирует волатильность и потенциал инвестиционного ландшафта недвижимости.

Запуск BREIT: инвестиции в размере $3 млрд в месяц к 2021 году

В 2017 году компания Blackstone запустила проект BREIT с целью открыть ворота инвестиций в коммерческую недвижимость для широкой публики. Этот шаг стал отходом от привычной практики, когда такие возможности традиционно были уделом институциональных инвесторов или сверхсостоятельных людей. Blackstone стремился демократизировать инвестиции в этот прибыльный рынок, снизив входной барьер. Фонд быстро рос, и к 2021 году он привлекал впечатляющие $3 млрд в месяц новых инвестиций, что свидетельствует о его привлекательности для инвесторов, стремящихся диверсифицировать свои портфели за счет недвижимости.

Поворот BREIT в 2023 году: 100% заявок на выкуп удовлетворены

2023 год ознаменовался для BREIT позитивным началом. Во-первых, Blackstone успешно удовлетворил 100 % заявок на выкуп в феврале. Данное событие продемонстрировало устойчивость фонда и подчеркнуло приверженность Blackstone защите интересов инвесторов. Следовательно, этот шаг сыграл решающую роль в восстановлении доверия среди инвесторов. На фондовом рынке также наблюдалось заметное оживление: акции Blackstone выросли почти на 50 % по сравнению с предыдущими минимумами. Более того, Стив Шварцман, генеральный директор Blackstone, выразил оптимизм по поводу этого периода. Он предположил, что этот период представляет собой циклический минимум, из которого, по его мнению, компания выйдет окрепшей.

Переполох 2022 года: выкуп акций на сумму $15 млрд вызвал 20% падение акций

Однако в 2022 году ситуация резко изменилась. В результате BREIT инвесторы начали массово выкупать свои акции на общую сумму более $15 млрд. Этот массовый выкуп акций вызвал падение котировок акций Blackstone на 20 %, пошатнув доверие инвесторов и омрачив будущие перспективы фонда.

Фонд BREIT привлек $4 млрд от Калифорнийского университета

В качестве еще одного подтверждения стабильности и потенциала BREIT Калифорнийский университет сделал знаковое вложение в размере $4 млрд в фонд при содействии специальной договоренности с компанией Blackstone. Данная крупная инвестиция пополнила фонд BREIT свежим капиталом и послужила мощным вотумом доверия к его руководству и будущей траектории развития.

Активы компании составляют $114 млрд, а долг — $62 млрд.

Несмотря на потрясения, финансовые показатели BREIT остаются стабильными. В настоящее время фонд владеет активами на сумму $114 млрд и получает более $5 млрд в виде комиссионных за управление и результаты деятельности. Его годовая чистая доходность составляет впечатляющие 10,5 %, что почти в два раза выше индекса публично торгуемых REITs. Однако перед фондом стоят серьезные задачи, особенно в связи с высоким уровнем задолженности по состоянию на конец прошлого года — $62 млрд — и потенциальной уязвимостью перед ростом процентных ставок.

Противоречия BREIT: Обвинения в создании схемы Понци

Фонд не обошелся без противоречий. Появились обвинения в том, что BREIT работает по принципу схемы Понци, используя деньги новых инвесторов для удовлетворения заявок на выкуп, при этом потенциально завышая стоимость своих активов. Такие критики, как Нейт Коппикар и Крейг МакКанн, открыто выражали свою обеспокоенность, утверждая, что тактика работы фонда может ввести инвесторов в заблуждение относительно истинной доходности и стабильности их инвестиций.

Путь вперед

По мере того как BREIT будет продвигаться вперед, внимание, несомненно, будет сосредоточено на нескольких ключевых областях. Во-первых, фонд должен будет эффективно справляться с существующими проблемами. Кроме того, он будет стремиться использовать возможности роста в условиях нестабильного рынка. Важнейшее значение будет иметь способность фонда справляться с рисками, связанными с изменением процентных ставок. Кроме того, решающее значение будет иметь рассмотрение обвинений и поддержание прозрачности в отношениях с инвесторами. Эти усилия в значительной степени определят траекторию развития BREIT в ближайшие годы. Действительно, американские горки инвестиций в недвижимость продолжаются. Поэтому путь BREIT позволит получить ценное представление о динамике рынка в целом.