El oro se mantiene estable a la espera de los datos de inflación de EE.UU.
Un vistazo rápido
- El oro mantiene sus ganancias del lunes mientras los inversores esperan los datos de inflación de EE.UU..
- El índice de gastos de consumo personal básico podría indicar una inflación persistentemente elevada.
- Los mercados de swaps ajustan las expectativas de recorte de tipos, y el oro se mantiene cerca de niveles máximos.
El oro, emblema intemporal de riqueza y estabilidad, ha vuelto a demostrar su resistencia en medio de la incertidumbre económica. Mientras los inversores de todo el mundo se mantienen a la expectativa de los datos fundamentales sobre la inflación en EE.UU., el comportamiento reciente del metal precioso es un testimonio de su atractivo perdurable. La publicación del índice de gastos de consumo personal básico (PCE) es muy esperada este viernes. Los economistas esperan que revele que la inflación se mantuvo incómodamente alta en febrero, lo que podría desbaratar los planes de los responsables políticos estadounidenses de reducir los tipos de interés este año.
La reducción de los costes de financiación suele ser una buena noticia para el oro, que, a diferencia de otros instrumentos de inversión, no ofrece intereses. Esta característica intrínseca del oro y las previsiones económicas actuales podrían influir significativamente en su comportamiento en el mercado en los próximos meses.
Inflación y dinámica de los tipos de interés
Los datos de inflación en EE.UU. son el centro de la actual especulación de los mercados financieros. Con una subida prevista del 0,3% en febrero, los inversores están muy atentos a cualquier señal que pueda influir en la postura de la Reserva Federal sobre los tipos de interés. La expectación se debe al impacto directo de los tipos de interés en el atractivo del oro. A medida que disminuyen los costes de endeudamiento, se reduce el coste de oportunidad de poseer oro, lo que lo convierte en una inversión más atractiva.
Como subrayan las recientes declaraciones de la Gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, el cuidadoso planteamiento de la Reserva Federal respecto a los recortes de los tipos de interés pone de relieve el delicado equilibrio que deben alcanzar los responsables políticos. En medio de estos debates, el oro se ha mantenido estable, en parte gracias a un ligero debilitamiento del dólar estadounidense. Este debilitamiento, provocado por los ajustes del tipo de referencia del yuan del Banco Popular de China, ha proporcionado un apoyo adicional a los precios del oro.
Sentimiento del mercado y posición del oro
El sentimiento del mercado ha fluctuado, y los mercados de swaps han ajustado sus apuestas a favor de un recorte de tipos en junio al 65% desde el 69%. Este cambio se debe a los comentarios del presidente del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, que hizo hincapié en una expectativa más conservadora de un solo recorte de tipos este año. A pesar de ello, el atractivo del oro no ha decaído y se mantiene cerca de su máximo histórico. Esta resistencia refleja la anticipación del mercado a un eventual giro de la Reserva Federal hacia la relajación monetaria.
Además, el índice del dólar ha bajado ligeramente. Este descenso ha hecho que el oro sea más accesible para los tenedores de otras divisas. En consecuencia, refuerza aún más la posición del oro en el mercado mundial. Mientras tanto, otros metales preciosos como la plata, el platino y el paladio han experimentado ajustes menores en sus precios. En cambio, el oro destaca por su estabilidad. Además, muestra potencial de crecimiento en medio de indicadores económicos fluctuantes.
Las implicaciones son significativas, ya que el mundo se anticipa a los próximos datos del índice de precios PCE básico de Estados Unidos. Los operadores valoran ahora en un 70% la probabilidad de que la Reserva Federal inicie recortes de tipos en junio. Así pues, hay mucho en juego en la evolución del oro. Este escenario pone de relieve el doble papel del oro. Se le considera tanto un refugio como un activo especulativo, condicionado por las tendencias macroeconómicas y las decisiones políticas.