Золото близится к росту, а индексы – на максимумах

Быки фондового рынка не уступают ни миллиметра медведям, и технически у них для этого мало причин. Рынок все еще силен, и вставать на его пути не рекомендуется. Учитывая тот факт, что S&P 500 находится на новых максимумах и замедление роста ожидается в пятницу, где же баланс сил? Направление все еще восходящее. Итак, как насчет возможности увидеть хотя бы кратковременную паузу в масштабных темпах роста с прошлого понедельника?

В пятницу золото действительно восстановилось и разочарования после падения в четверг не произошло. Слабые данные о занятости в несельскохозяйственном секторе, безусловно, помогли, заставив долларовых быков сбиться с толку. Я полагаю, что мы находимся на пути к достижению еще одного пика доллара, за которым последуют гораздо более низкие значения американской валюты. Учитывая, что в настоящее время все еще преобладает отрицательная корреляция между фиатной валютой и ее блестящим противником, также должно произойти краткосрочное давление монетарного металла.

Чего вы ожидаете, учитывая законопроект о стимулировании экономики в размере 1,9 трлн долларов – планы развития инфраструктуры с аналогичной ценой и отношение долга к ВВП на 2020 год, намного превышающее 108%? Инфляция стала стремительно расти – раскаленная медь, цветные металлы, кукуруза, соевые бобы, пиломатериалы и нефть, а держатели казначейских облигаций требуют более высокой доходности, особенно в долгосрочной перспективе. Помимо ключевого компонента валюты, сегодня я представлю еще несколько веских причин, по которым бык по драгоценным металлам в скором времени с ревом снова займет лидерство.

Давайте рассмотрим графики (они предоставлены www.stockcharts.com).

Прогноз по S&P 500 и его составляющим

Индексы продолжают расти, и быки весьма сильны, несмотря на небольшое сокращение дневного объема. Дневные индикаторы свидетельствуют о силе восходящего тренда. Но темпы ежедневного роста, похоже, должны замедлиться.

Представьте, что все составляющие акции в S&P 500 имеют равные показатели (то есть, забудьте о NYFANG) – и вот график, который вы получите. RSP ETF только сейчас касается своих максимумов, это не разочаровывает, но и восхищаться особо не чем. Восхождение S&P 500 к новым максимумам по-прежнему выглядит достаточно оптимистичным.

Размах рынка очень четко это подтверждает. И линия роста/снижения, и объем роста/снижения нисколько не разочаровывают. Похоже, что новые максимумы/новые минимумы сильно укрепились после предыдущей неудачи. Промежуточная картина демонстрирует силу.

Рынки кредитования и коэффициенты сектора S&P 500

Коэффициент высокодоходных корпоративных облигаций к краткосрочным казначейским (HYG:SHY) с S&P 500 (черная линия) показывает, что в последние дни они внимательно следят друг за другом. Индексы не оставляют попытки занять лидирующие позиции, независимо от результатов с начала ноября. Это весьма сомнительно, что касается краткосрочной перспективы, поскольку индексы немного отстают от рынков кредитования. Как на счет медвежьих перспектив? Ни в коем случае, падений пока не будет.

Соотношение финансовых показателей к коммунальным (XLF:XLU) по-прежнему в целом поддерживает рост фондового рынка. Глядя на динамику рынка облигаций, я ожидаю, что электроэнергетика останется под давлением, а финансовые показатели будут расти быстрее. Меня не беспокоит текущее относительно низкое значение коэффициента, и я ни в коем случае не считаю это предупреждающим знаком для S&P 500.

Еще одно важное соотношение, на которое стоит обратить внимание, — это соотношение между потребителями и основными продуктами питания (XLY:XLP). В настоящее время оно находится на довольно высоком уровне, поскольку, по моему мнению, дискреционные возможности расширены, в то время как основные продукты значительно снизились. Несмотря на то, что это создает краткосрочные препятствия для этого соотношения, оно все же направлено на поддержку быков на фондовом рынке.

Золото и серебро

Пятничная сессия золота по-прежнему вызывает оптимизм у быков по желтому металлу относительно достижения важного минимума. Другой момент – кратковременное падение ниже минимумов четверга. Однако я уже не рассматриваю это как более вероятный сценарий из-за более сильного разворота доллара США в пятницу (произошло перекрытие всей прибыли четверга вслед за неутешительными данными по занятости в несельскохозяйственном секторе).

На данный момент наиболее вероятно, что минимум четверга по золоту не сильно изменится, ниже 1760 долларов отметки не будет. Хотя я, конечно же, не делаю ставку на эту сильную поддержку – и вообще, рассчитываю ли я на нее в целом. Это в целом то, что я больше всего поддерживаю.

График серебра более оживленный, он в меньшей степени ощущает давление, но не стоит забывать недавнее падение. Напротив, белому металлу не помешает немного остыть. Перспективы восстановления реальной экономики на первое полугодие гарантированно поставят твердый нижний предел ниже любого падения в 26 долларов. Это так же сомнительно, как и в случае с золотом. Укрепление примерно на текущих уровнях обрадовало бы быков.

Соотношение драгоценных металлов

Соотношение золота ко всем корпоративным облигациям ($GOLD:$DJCB) показывает относительную силу желтого металла в настоящее время. Он торгуется намного дальше своего минимума конца ноября. Это скрытый признак силы в секторе драгоценных металлов, следующий скачок которого уже не за горами.

Ложный пробой соотношения золотодобытчиков к золоту ($HUI:$GOLD), указывающий на очередное повышение, о котором я уже говорила 1 февраля, все еще в силе и посылает те же сигналы внутренней силы внутри комплекса драгоценных металлов. Будущее первого полугодия 2021 года яркое и ждать побед осталось недолго.

Заключение

Фондовый рынок продолжает расти. Несмотря на довольно ясное небо впереди, небольшая краткосрочная осторожность, учитывая скорость восстановления и внутренние особенности, все же присутствует. Неудивительно, что сегодня и завтра не стоит ожидать даже небольшого снижения цен.

Быки золота и серебра, похоже, медленно, но уверенно готовятся к возвращению. Это подтверждается паттерном исправления ценовых повреждений, который часто наблюдается после множества красных свечей, которые, в общей массе уже почти позади. На мой взгляд, аргументы в пользу будущего роста остаются как никогда сильными.

Благодарю, что ознакомились с сегодняшним бесплатным анализом, который доступен на моей домашней страничке в полном объеме. Там вы можете подписаться на рассылку и стать членом бесплатного «Инсайдерского клуба Моники», который предлагает торговые советы в режиме реального времени и обновления в течение дня, что касается как акций, так и торговли золотом.

С благодарностью,

Моника Кингсли

www.monicakingsley.co
[email protected]

 

* * * * *

Все статьи, исследования и информация представляют собой анализ и мнение Моники Кингсли, основанные на имеющихся и последних данных. Несмотря на тщательные исследования и все усилия, эти предположения могут оказаться неверными и могут быть изменены с уведомлением или без него. Моника Кингсли не гарантирует точность или полноту предоставленных данных или информации. Ее контент служит образовательным целям и не должен рассматриваться как совет или толковаться как предоставление каких-либо рекомендаций. Фьючерсы, индексы и опционы – это финансовые инструменты, которые подходят не каждому инвестору.

Обратите внимание, что вы делаете инвестиции на свой страх и риск. Моника Кингсли не является специализированным зарегистрированным консультантом по ценным бумагам. Читая ее статьи, вы осознаете то, что она не будет нести ответственность за любые решения, которые вы примете. Инвестирование, торговля и спекуляции на финансовых рынках могут быть связаны с высоким риском потерь. Моника Кингсли может иметь короткие или длинные позиции по любым ценным бумагам, включая те, которые упомянуты в ее статьях, и может совершать дополнительные покупки и/или продажи этих ценных бумаг без предварительного уведомления.