Европейские индексы: инфляция достигла рекордных 10%
Испания, Португалия и Италия — три европейские страны, которые продолжают вызывать беспокойство. Это, несомненно, способствует недоверию инвесторов. Кроме того, инвесторы могут полагать, что инвестирование в активы с фиксированным доходом в Китае, Азии или на развивающихся рынках было лучшим выбором, чем покупка европейских индексов.
В этом году ситуация изменилась. Во-первых, инвесторы беспокоятся меньше, чем в прошлом году. Это связано с улучшением институциональных механизмов ЕС, которые придают им больше уверенности в ситуации. Кроме того, более низкие цены на нефть поддержали потребительские расходы в Европе за счет увеличения располагаемого дохода и помогли предприятиям увеличить свою прибыль (более низкие затраты на энергию, более высокие доходы).
В марте ЕЦБ запустил собственную ежемесячную программу покупки активов на сумму 60 млрд евро, чтобы помочь сохранить низкую стоимость заимствований и доходность с фиксированной процентной ставкой менее привлекательной, чем индексы. Немецкие и французские 10-летние облигации достигли исторического минимума в 0,18% и 0,45% в марте соответственно (по сравнению с 1,97% в США). Сила доллара США стимулирует европейский экспорт и рост реальной заработной платы в еврозоне, а безработица, наконец, снижается. Бывшие кризисные страны, такие как Испания и Португалия, в которых уровень безработицы был завышен, вышли из рецессии и упали на 2% за первые три месяца 2021 года. Азия и развивающиеся рынки также не кажутся такими привлекательными, как раньше.
Европейские фондовые индексы незначительно выросли в пятницу. Это произошло из-за того, что доходность государственных облигаций упала с недавних максимумов. Однако неожиданно высокая инфляция продолжала оказывать давление на рынки.
Европейские акции растут
Данные показали, что китайские фабрики возобновили рост в августе. Японские фабрики увеличили производство в этом месяце, но это не успокоило инвесторов. Тем не менее, произошло некоторое улучшение цен европейских индексов. Однако они все равно проигрывают третью четверть подряд. Инвесторы обеспокоены тем, как повышение процентных ставок центральными банками в борьбе с инфляцией повлияет на мировое экономическое развитие.
По словам Дэвида Мэддена, рыночного аналитика Equiti Capital, снижение доходности государственных облигаций позволило индексу немного вырасти. Однако вряд ли это станет сигналом к началу более устойчивого восстановления. По его словам, общая картина не изменилась, так как доходность растет, инфляция по-прежнему достаточно высока и ожидается дальнейшее повышение процентных ставок.
Мировой фондовый индекс MSCI, учитывающий 47 стран, вырос сегодня на 0,2%. Европейский индекс STOXX 600 вырос на 1,1%, но ожидалось, что он будет падать еженедельно, ежемесячно и ежеквартально.
Доходность европейских гособлигаций упала. Доходность 10-летних немецких облигаций также упала на 10 базисных пунктов до 2,115% с 11-летнего максимума в 2,352% в среду. Индекс доллара, достигший 20-летнего максимума в среду, не изменился на отметке 111,76 накануне, поскольку валютные рынки стабилизировались. В этом году индекс доллара вырос более чем на 16%.
В этом квартале показатели по отношению к доллару будут самыми низкими с 2008 года. Очередная распродажа на Уолл-стрит была вызвана сильными данными по занятости в США, опубликованными в четверг. Это своего рода поддержка будущих повышений ставок ФРС. Чиновники ФРС подтвердили свои опасения по поводу инфляции в ястребиных высказываниях накануне. Это первое еженедельное увеличение за пять недель, и они готовы к этому.
