Влияние отчета по процентным ставкам на пару AUD/USD

Центральный банк Австралии во вторник сделал первый шаг к ослаблению масштабного стимулирования экономики, поскольку данные по занятости оказались намного выше, чем ожидалось ранее. Однако повышение реальных ставок остается отдаленной перспективой. Резервный банк Австралии оставил процентную ставку на рекордно низком уровне 0,1% в рамках ожидаемого изменения. Он подтвердил необходимость сохранения ставки без изменений до 2024 года, чтобы усилить давление на заработную плату и инфляцию. РБА также сохранил доходность трехлетних целевых облигаций на апрель 2024 года на уровне 0,1%, как и ожидалось, и объявил о третьем раунде программы количественного смягчения, но в меньшем объеме, чем в предыдущих двух раундах. В целом, небольшие корректировки программы количественного смягчения РБА и его комментарии привели к тому, что рынки оценили решение как оптимистичное: австралийский доллар подскочил почти на 1% до $0,75980. Рыночные цены предполагают риск повышения ставки в конце 2022 года.

Между тем, губернатор Филипп Лав подтолкнул рыночные цены вверх, заявив, что совет «не думает» о повышении цен даже в 2023 году, поскольку ожидает, что инфляционное давление останется низким. Лав приветствовал более резкое и быстрое восстановление экономики Австралии после пандемического спада, но сказал, что рост заработной платы остается скромным и что рост, вероятно, будет лишь постепенным.

На пресс-конференции он сказал: «Сегодняшние решения принимаются на фоне восстановления экономики, которое произошло раньше и сильнее, чем ожидалось. Нашим основным сценарием остается то, что условие для повышения денежной ставки не будет выполнено к 2024 году». Ранее РБА заявлял, что это произойдет не ранее 2024 года, что побудило некоторых экономистов скорректировать прогнозы в положительную сторону. Экономист Westpac Билл Эванс сказал, что решение РБА не продлевать трехлетний целевой уровень до ноября 2024 года и сократить программу покупки облигаций – это два явных признака ужесточения политики. По словам Эванса, это более позитивное заявление, чем мы ожидали, о чем свидетельствовало решение о сокращении в сентябре.

РБА заявил, что он замедлит покупку австралийских государственных облигаций с сентября до $4 млрд с нынешних $5 млрд. Аналитики, опрошенные агентством Reuters, ожидали более гибкой корректировки. «Тем не менее, это изменение политики соответствует нашему мнению, что первоочередное повышение ставки произойдет в марте 2023 года – гораздо раньше, чем текущий сценарий центрального банка», – добавил Эванс.

Другие, напротив, считают это заявление негативным, медвежьим. «Они видят более сильное восстановление… но не настолько, чтобы говорить о замедлении роста процентных ставок», – сказал главный экономист AMP Шейн Оливер. В прошлом году РБА трижды снижал процентные ставки до нынешних рекордно низких уровней и запустил масштабную программу покупки облигаций, чтобы снизить стоимость заимствований и стимулировать расходы.

Денежные стимулы и государственная фискальная поддержка подняли экономику Австралии на $2 трлн, что сейчас выше допандемического уровня. Рынок труда быстро сокращается, рынок недвижимости нагревается, а потребительские расходы растут.

РБА признал быстрое восстановление экономики, но отметил недавние вспышки вируса как серьезную неопределенность в Сиднее, крупнейшем городе Австралии, который в настоящее время находится под строгой блокадой коронавируса.