Nixse
0

Стоит ли Airbnb ваших следующих инвестиций?

Стоимость акций компании Airbnb быстро выросла после IPO компании в декабре. Несмотря на весьма сложный 2020 год для туристической индустрии и самой компании, цена акций Airbnb составляет 190 долларов, что почти в три раза превышает цену IPO в 68 долларов. С рыночной капитализацией примерно в 114 млрд долларов Airbnb превзошла совокупный показатель своих основных конкурентов – Booking и Expedia.

Инвестор, который пропустил момент роста компании, может поинтересоваться: «Стоит ли мне покупать Airbnb сейчас, чтобы избежать еще большего повышения акций, или ждать более низкой цены?» В первую очередь, давайте посмотрим, почему многие так любят компанию.

Превосходный, крупномасштабный бизнес

Airbnb – это образец экономики совместного потребления. Они идут бок о бок с веб-приложением UBER. Это приложение перестроило правила перевозки, создав империю с оборотом в 60 млрд долларов, сделав основные активы доступными в сети и арендуемыми, имея в руках всего лишь смартфон. Airbnb сделали то же самое в своей туристической сфере.

Платформа объединяет хозяев, владельцев домов, и своих пользователей – людей, которые ищут место для проживания. Airbnb удовлетворяет потребности, выходящие за рамки того, что предлагают традиционные туристические заведения и отели. Они предоставляют такие преимущества, как более низкие цены и проживание даже в тех районах, где нет отелей.

В 2009 году компания была среди других стартапов и получила первое финансирование от нескольких венчурных капиталистов и самого первого инвестора Y Combinator. Потенциальный рост Airbnb был очевиден, но вряд ли кто-то знал, насколько быстро и высоко может взлететь компания.

Перед пандемией компания росла быстрыми темпами.

Например, ее валовая стоимость бронирования (GBV) в 2019 году увеличилась почти на 29%, а выручка выросла на 32%. Затем мир накрыл Covid-19. В 2020 году валовая стоимость бронирования снизилась на 37%, а выручка упала на 30%.

К апрелю 2020 года количество бронирований упало на 72% в годовом исчислении, но позже оно восстановилось до 70% от уровня до Covid. Вы можете спросить, как это произошло?

Локдауны перечеркнули почти все дальние поездки, но это не стало «большой» проблемой для Airbnb. Количество бронирований внутри страны растет, потому что люди просто не любят оставаться дома. Более того, люди начали совмещать работу на дому и поездки, что и привело к более длительным бронированиям.

The Economist обнаружил, что средняя продолжительность бронирования в июне составляла неделю, что почти вдвое больше по сравнению с периодом до пандемии, а доля внутренних бронирований удвоилась до 80%, при этом количество бронирований «200 миль от дома» составило 56% по сравнению с 33%. В самом первом отчете о прибыли и убытках в феврале Airbnb показали сокращение выручки на 22% по сравнению с прошлым годом. Это был намного лучший результат по сравнению с падением на 72% во втором квартале 2020 года.

Все вышесказанное свидетельствует о гибкости и отказоустойчивости бизнес-модели Airbnb даже в неблагоприятных обстоятельствах.

Чего ожидать дальше?

Во-первых, Airbnb – очень узнаваемый бренд, что в наши дни важно. Глобальная туристическая индустрия оценивает свой общий доступный рынок примерно в 3,4 трлн долларов. Фактически, Airbnb заняли лишь около 0,5% в 2020 году с GBV в 17,99 млрд долларов (половина по сравнению с 38 млрд в 2019 году).

Чтобы расширить свой бизнес, Airbnb переходит из провайдера B&B в глобальный рынок путешествий, сотрудничая с отелями, гидами и авиакомпаниями. Кроме того, компания видит ключ к росту в том, что она сделала до этого момента:

  1. Активный рост сообщества хозяев. На самом деле их довольно много – около 4 млн человек, которые разместили более 5 млн объявлений.
  2. Открытие на новых рынках. Компания работает в более чем 220 странах и регионах мира.
  3. Улучшение своей платформы.
  4. Начало покупки собственной недвижимости.

Что думают хедж-фонды?

Некоторые исследователи выяснили, что доходность крупных инвесторов потрясающая, и иногда имеет смысл проверить, в чем заинтересованы большие киты на данный момент. Крупные инвесторы оптимистично рассматривали на компанию. По состоянию на конец четвертого квартала 68 хедж-фондов были оптимистично настроены по отношению к акциям Airbnb, инвестировав в общей сложности около 1611 млн долларов. Самые большие инвестиции были сделаны Silver Lake Partners, который сообщил, что владеет акциями на сумму 375,5 млн долларов, на втором месте оказался SCGE Management с долей в акциях в 246,8 млн долларов.

Что касается веса каждой позиции портфеля, Glade Brook Capital Partners придавала наибольший вес акциям ABNB. Давайте будем честными – акции Airbnb сейчас не самые популярные. Они даже не входят в тридцатку самых популярных акций среди хедж-фондов, но интерес к ним выше среднего.

Итак, стоит ли покупать акции Airbnb?


Мало кто может возразить, что Airbnb изменили индустрию путешествий и проживания, но их акции – не лучший вариант. Главный вопрос состоит в следующем: не сильно ли переоценены акции компании? С одной стороны, узнаваемость бренда высока, и существует множество возможностей для расширения компании. С другой стороны, негативный момент заключается в том, что прямо сейчас придется заплатить действительно высокую цену за акции компании, у которой в течение года наблюдались спады продаж и убытки.

Однако, их продажи в 59 раз выше, чем у конкурентов. Их соперники тоже не дремлют и скоро окрепнут еще сильнее, создавая свои экосистемы. Тем не менее, Amazon, Netflix, Expedia и другие растут на фоне растущей конкуренции и увеличения такого же рода компаний.

Таким образом, действительно с акциями Airbnb можно получить прибыль, но учитывая их высокую рыночную капитализацию, выигрыш будет реально велик. Безусловно, у Airbnb большой потенциал, но лонг вполне можно разместить и по более выгодной цене.

  • Support
  • Platform
  • Spread
  • Trading Instrument
Comments Rating 0 (0 reviews)


Вам также могут понравиться

Leave a Reply

User Review
  • Support
    Sending
  • Platform
    Sending
  • Spread
    Sending
  • Trading Instrument
    Sending