Рыночные настроения и позиционирование

Несмотря на то, что цены на активы в основном зависят от технических и фундаментальных факторов, на них также могут влиять рыночные настроения. Эмоции, как правило, изменяют рынки, и эти чувства могут быть отражены в цене.

Например, рынок нервно отреагировал на инаугурацию Дональда Трампа в США в 2016 году. Рынки пришли в состояние шока, когда Трамп стал победителем, в то время как большинство опросов предсказывали победу Хиллари Клинтон. Реакция привела к общей распродаже доллара и американских индексов, но как только нервы успокоились, трейдеры начали покупать доллар и акции. Почему? Потому что политика Трампа казалась положительной для американской экономики.

Однако первая реакция, в первую очередь, исходила из чувств, а не из твердых фундаментальных оснований. По этой причине при работе с рынком необходимо учитывать его ощущения и знать, какие индикаторы могут помочь нам в решении этой задачи.

Что такое рыночные настроения?

Настроения на рынке можно определить как общее отношение инвесторов к конкретному активу или к рынку в целом. Настроение проявляется через движение цены. Важно помнить, что настроения не всегда фундаментальны. Это означает, что у инвесторов может быть определенное видение, основанное на том, что они чувствуют, а не на том, что они видят.

Настроения можно классифицировать как бычьи, медвежьи или нейтральные. Когда преобладают медвежьи настроения, активы падают. С другой стороны, бычий настрой позитивен и поддерживает покупку различных активов.

Как их измерять?

Это самая сложная часть. Как измерить то, что непосредственно связано с человеческой психологией? На финансовых рынках у каждого своё мнение, и каждый ищет, на чём основывать свою работу. Тем не менее участники рынка используют несколько показателей, основанных на опросах.

Позиционирование – еще один подход к рынку

Позиционирование может быть еще одним индикатором настроений рынка. В то время как исследования настроений показывают предрасположенность рынка, позиционирование делает то же самое, но принимает открытые позиции в качестве ориентира. Таким образом, при покупке или продаже определенного актива происходит бычье или медвежье смещение позиции.

Например, если отчет показывает значительное увеличение длинных позиций по доллару США, это означает, что прогноз по рынку валюты – бычий.

Самые популярные и важные отчеты – это те, которые предлагает CFCT. Они предоставляют отчет об открытом интересе на рынках, основываясь на 20 и более инвесторах, которые занимают позиции на рынке, равные или превышающие базовую стоимость, установленную CFTC.

По сути, они показывают чистую позицию по длинным или коротким позициям, доступным по каждому доступному фьючерсному контракту, различаясь между разными инвесторами. Самое важное влияние оказывают трейдеры, которые стремятся к простой спекуляции, так как именно они больше всего изменяют цену.

Как использовать это на практике?

Теперь мы знаем, что такое рыночные настроения. Однако остается сказать, как использовать эту информацию на практике. Как мы знаем, если рынок будет бычьим, индексы или валюты, скорее всего, взлетят ввысь. В этой ситуации позиционирование должно показывать большую чистую длинную позицию.

Это означает, что если произойдет что-то неожиданное, инвесторам придется быстро закрыть все свои позиции, что приведет к быстрому падению цены. Как видим, подобная ситуация произошла в 2015 году с долларом США.

Рынок был куплен за доллар, а чистая позиция по покупке была на максимуме. ФРС, однако, на своем заседании решила не посылать агрессивного сообщения, что вынудило трейдеров закрыть свои позиции на покупку за доллар. Это привело к резкому падению курса EUR/USD с 1,05 до 1,10 менее чем за 3 часа.

Настроения рынка – полезный инструмент для анализа рынка. Однако, следует помнить об одном – настроения и позиционирование – это изменчивые индикаторы. Поэтому он должен быть дополнительным инструментом и не использоваться в качестве единственного источника.