Рост индийской рупии ограничен низкими премиями
Индийская рупия с трудом поднимется выше текущих уровней по отношению к доллару из-за низких форвардных премий, обусловленных сокращением разницы в процентных ставках между США и Индией.
Агрессивный цикл повышения процентных ставок Федеральной резервной системой США по сравнению с центральным банком Индии в прошлом году сократил разрыв между процентными ставками США и Индии, в результате чего надбавки достигли уровней, невиданных более десяти лет.
По словам Б. Прасанны, руководителя отдела продаж, торговли и исследований глобального рынка ICICI Bank, «форвардные премии настолько низки, что у экспортеров возникает естественный стимул не продавать доллары, а у импортеров — не покупать».
Подразумеваемая премия по годовой форвардной рупии до 2022 года упала до 1,61% с 4,63%, самого низкого уровня за десятилетие, и выросла до 2,02% к концу года. Снижение произошло из-за того, что RBI повысил стоимость заимствований на 225 базисных пунктов в 2022 году, а ФРС повысила ставки на 425 базисных пунктов.
Прасанна сказал: «Я не ожидаю, что рупия поднимется выше одного пункта», добавив, что он ожидает, что валюта будет торговаться между 81,50 и 83,50 за доллар в текущем квартале.
Рупия отскочила от рекордно низкого уровня 83,30 в октябре, так как падение индекса доллара поддержало менее ястребиный прогноз ФРС. В четверг местная валюта торговалась на уровне 81,70 за доллар.
Но Бхаскар Панда, глава зарубежного казначейства в HDFC Bank, сказал, что перспективы валюты остаются «фундаментально плохими», а низкие форвардные премии усиливают «искушение импортеров хеджировать».
Факторы стоимости индийской рупии
Главный экономист Emkay Global Financial Services Мадхави Арора говорит, что импортеров, вероятно, успокоит обесценивание рупии и низкие премии.
Стоимость индийской рупии вырастет, когда на нее возрастет спрос. Например, покупка рупии сегодня обойдется вам всего в 1,37 цента, а на следующий день она может стоить уже 1,5 цента, а на следующий день – около 1,7 цента. Обменный курс обесценивается, когда рупия укрепляется.
Как увеличивается МНО? Экспорт резко возрастет, если Индия вдруг обнаружит или изобретет что-то, что пользуется огромным спросом во всем мире, что приведет к долгосрочному повышению курса индийской рупии.
Курс укрепится в пользу рупии из-за быстрого роста инвестиций в Индию, где люди строят заводы и нуждаются в большом количестве рупий.
