Россия снизит процентные ставки до 4,5%, что является самым низким показателем со времен постсоветского пространства

Центральный банк России объявил о снижении процентных ставок на 100 базисных пунктов до 4,5% в пятницу. Это самый низкий показатель после распада Советского Союза. Этот шаг направлен на то, чтобы обезопасить экономику от разрушительного воздействия пандемии и профилактических мер против коронавируса.

В апреле, когда российский ВВП сократился на 28%, ЦБ РФ снизил процентные ставки на 50 базисных пунктов. Между тем, он предположил также сократить расходы по кредитованию. Это было связано с низким инфляционным риском и постоянно сокращающейся экономикой.

Согласно официальному заявлению ЦБ РФ заявил, что «дезинфляционные факторы» оказались хуже, чем прогнозировалось. Это связано с длительными ограничительными мерами в России и во всем мире.

«Влияние краткосрочных проинфляционных факторов в значительной степени исчерпано. Риски финансовой стабильности, связанные с ситуацией на мировых финансовых рынках, снизились», согласно заявлению.

ЦБ РФ заявил, что в 2021 году инфляция может оказаться ниже текущего целевого показателя в 4%. Чтобы подтвердить это, они упомянули «бытовую» и «деловую» инфляцию как некоторые из областей, где инфляция менее интенсивна.

«Решение по ключевой ставке, принятое Банком России, направлено на ограничение и поддержание инфляции на уровне около 4%», согласно тому же заявлению.

Фактическая, ожидаемая динамика инфляции определит будущее принятие ключевых решений

Банк России заявил, что их дальнейшее принятие решения о снижении ставки будет зависеть от того, как будет развиваться «ситуация». Он будет вести себя в соответствии со своим «базовым прогнозом».

«При принятии решения по ключевой ставке Банк России будет принимать во внимание фактическую и ожидаемую динамику инфляции относительно целевого и экономического развития на прогнозируемом горизонте, а также риски, связанные с внутренними и внешними условиями и реакцией финансовых рынков».

ЦБ РФ также ожидает, что это повлияет на динамику инфляции до конца 2020 года и первого квартала 2021 года. А именно отразится «резким спадом» внутреннего и внешнего спроса во втором квартале 2020 года.

Россия была одним из развивающихся рынков, который медленно реагировал на пандемию. Это третья страна, наиболее затронутая пандемией коронавируса, с более чем полумиллионом подтвержденных случаев.

Однако начинающий европейский экономист Capital Economics Лиам Пич отметил, что в настоящее время страна твердо внедрила смягчающую денежно-кредитную политику для защиты своей экономики. Пич добавил, что ставка будет снижена с 4,5% до 4% в последнем квартале 2020 года.

«Важно отметить, что это заявление дало сильный сигнал о том, что цикл смягчения должен продолжаться, и ЦБ РФ заявил, что рассмотрит возможность дальнейшего снижения процентных ставок на предстоящих заседаниях», заявил Пич.

Поддержка восстановления экономики продолжается посредством кредитования и постепенного снятия ограничений

По данным ЦБ, ослабление денежно-кредитных условий в период с мая по июнь стало результатом ужесточения в период с марта по апрель. И это несмотря на падение облигаций федерального займа и корпоративных облигаций.

Впоследствии улучшение на мировых рынках и в мировой экономике снизило премию за риск страны. Позже это сочеталось со снижением процентных ставок по депозитам и жилищным и ипотечным кредитам.

Эти факторы, в дополнение к возросшим кредитным рискам и неценовому кредитованию в определенных сегментах рынка, подготовили почву для дальнейшего снижения в будущем.

«В сочетании с мерами правительства и другими мерами Банка России это будет способствовать кредитованию, в том числе в наиболее уязвимых секторах экономики», согласно заявлению.

Постепенное смягчение правительством ограничительных мер в период с мая по июнь будет способствовать восстановлению секторов экономики, основанных на потреблении. ЦБ РФ также ожидает, что экономическая активность в 2020 году снизится на 4-6%. Позитивные экономические новости и восстановление, вероятно, произойдут между 2021 и 2022 годами.

Экономика России сильно зависит от экспорта нефти и природных ресурсов

По словам Эрика Норланда, старшего экономиста CME Group, уверенность ЦБ в стабильности российской экономики основана на их «сильных экономических основах».

Норланд заявил, что сильная зависимость российской экономики от природных ресурсов, таких как экспорт нефти, сильно ударила по стране, особенно после сокращения потребления Китаем как крупнейшим импортером. Однако это делает их одной из стран мира с самым низким уровнем задолженности.

«Долг России в государственном и частном секторах составляет всего 80% ВВП, по сравнению с 250% в Китае, Европе, Японии и США», — заявил Норланд.

Это в дополнение к «относительно скромной» фискальной поддержке, которая составляет около 2% их ВВП, указывает на зависимость правительства от денежно-кредитной политики.