Разница между инвестициями с низким и высоким риском

Риск – этой основополагающий элемент инвестирования, и его всегда важно упоминать при обсуждении показателей или доходности. Между тем, новые инвесторы с трудом понимают разницу между низким и высоким риском, поэтому стоит разобраться в этом вопросе.

Многие новые инвесторы думают, что фундаментальный риск – это количественно измеримая и четко определенная идея для инвестиций. К сожалению, они ошибаются, и до сих пор нет фактического согласия относительно идеи риска и того, как его следует измерять.

Ученые часто пытаются использовать волатильность в качестве представителя риска, и в определенной степени эта идея имеет смысл. Волатильность позволяет измерить, насколько сильно может измениться число с течением времени: если диапазон возможностей велик, то некоторые из них обязательно будут плохими. Хорошей новостью является то, что волатильность довольно легко измерить.

Однако, к сожалению, волатильность также является неточным показателем риска. Хотя более волатильные акции или облигации необязательно влияют на вероятность определенных исходов, они подвергают владельца более широкому диапазону возможных исходов. Другими словами, волатильность похожа на турбулентность, которую испытывают пассажиры в самолете – неприятно, но мало общего с возможностью крушения.

Лучший способ понять риск – это вероятность или возможность того, что актив покажет результаты ниже ожидаемых или произойдет необратимая потеря стоимости. Если инвестор покупает актив, ожидая, что он принесет 10% дохода, вероятность того, что доходность окажется ниже ожидаемой, является риском данной инвестиции. Это также означает, что низкие показатели, связанные с индексом, не всегда являются риском.

ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ

• Риск не имеет точных измерений и определений.
• Новым инвесторам рекомендуется подумать о риске того, что данная инвестиция не принесет ожидаемого дохода или не достигнет своей цели.
• Чтобы лучше понимать риск, инвесторы могут создавать портфели с меньшей вероятностью потерь и меньшим максимальным потенциальным убытком.

Инвестиции с высоким риском

Инвестиции с высоким риском представляют собой относительно высокую вероятность катастрофических потерь или значительную процентную вероятность потери или недополучения капитала. Одна из этих возможностей интуитивно понятна: если вам говорят, что вероятность получения ожидаемого дохода от инвестиции составляет 50/50, вы можете счесть ее довольно рискованной. Если бы вам сказали, что вероятность неполучения ожидаемого дохода составляет 95%, большинство инвесторов согласились бы, что это очень рискованно.

Можно описать еще один способ, который большинство инвесторов забывают принимать во внимание. Возьмем в качестве примера автомобильные и авиакатастрофы. Согласно анализу National Safety Council за 2019 год, шанс того, что человек погибнет от любой случайной причины, увеличился до одного к 25 по сравнению с шансом 1/30 десять лет назад. Однако шанс погибнуть в автокатастрофе составляет всего 1/108, а шанс погибнуть от удара молнии – 1/138 848. Это означает, что инвесторы должны учитывать как вероятность, так и размер неблагоприятного исхода.

Инвестиции с низким риском

По своей природе менее рискованные инвестиции подвергают себя меньшему риску. Это касается как суммы инвестиций и ее значимости для портфеля, так и меньшего риска с точки зрения потенциальной прибыли или потенциального дохода.

Инвестирование с низким риском означает защиту от вероятности любых потерь, гарантируя, что ни одна из потенциальных потерь не будет огромной и разрушительной.

Предположим, что инвесторы принимают идею о том, что потеря капитала или неэффективность относительно ожиданий определяет инвестиционный риск. Тогда гораздо проще определить инвестиции с низким и высоким риском.

Пример

Чтобы проиллюстрировать разницу между этими двумя типами рискованных инвестиций, мы можем рассмотреть несколько примеров.

Акции биотехнологий считаются особенно рискованными. Подавляющее большинство новых экспериментальных препаратов терпят неудачу, как и большинство акций биотехнологий. Таким образом, вероятность неудачи высока.

Для сравнения, казначейские облигации США могут иметь довольно разнообразный профиль риска. Вероятность того, что инвестор, владеющий казначейской облигацией, не получит выплаты основной суммы долга и заявленных процентов, практически равна нулю. Даже если произойдет задержка выплат, инвесторы вернут большую часть своих инвестиций.

Особые примечания

Для начинающих трейдеров также важно учитывать влияние диверсификации на риск портфеля. Акции, выплачивающие дивиденды, в целом, и особенно крупных корпораций из списка Fortune 100, являются достаточно безопасными. Инвесторы могут зарабатывать на них средние и высокие доходы в течение многих лет.

Однако, по мнению экспертов, всегда существует риск того, что отдельная компания в какой-то момент потерпит крах. Такие компании, как Woolworths и Kodak, являются прекрасными примерами разовых историй успеха, которые в конечном итоге рухнули.

Кроме того, всегда существует вероятность волатильности рынка. Предположим, инвесторы решили держать все свои деньги в одной акции. В этом случае вероятность неудачи может быть умеренно низкой, но потенциальная резкость относительно высока.

Все инвесторы должны быть готовы учитывать риск в целом и возможность адаптации. Например, диверсификация является важной частью риска, так как наличие портфеля инвестиций с низким уровнем риска также может быть достаточно опасным. Другими словами, хотя вероятность крушения отдельного самолета мала, многие крупные авиакомпании все же могут потерпеть крушение. Может показаться, что владение портфелем казначейских облигаций с низким уровнем риска ассоциируется с инвестициями с очень низкорискованными инвестициями. Но в конечном итоге все они несут одинаковые риски, ведь наступление такого маловероятного события, как дефолт правительства США, будет катастрофическим для всех.

При оценке риска инвесторы также должны учитывать и принимать во внимание несколько факторов, таких как временной горизонт и уровень знаний. В целом, если инвестор ждет дольше, он с большей вероятностью получит ожидаемый доход. Безусловно, существует определенная корреляция между риском и доходностью. Таким образом, инвесторы, которые хотят получить огромную прибыль, должны принять гораздо больший риск потерь. Знания также важны для выявления рисков и управления инвестициями, и такие инвесторы с большей вероятностью получат ожидаемую прибыль.