Прогнозы фондового рынка: активы во время пандемии COVID-19

S&P 500 пошатнулся на фоне возвращения опасений по поводу коронавируса, так как за локдауном в Австрии может последовать локдаун и в Германии. Настроение на континенте ухудшается, что в сочетании с данными по инфляции в Германии способствует укреплению доллара. В целом, происходящее напоминает мне ситуацию февраля-марта 2020 года,  когда я агрессивно открывала короткие позиции, удерживая их до 23 марта. Так почему же я не бью в медвежий барабан и сегодня?

У нас много новых стимулов (как монетарных, так и фискальных), экономика развивается медленно, но кривая доходности не развернулась так, как это произошло в 2019 году.  Мы находимся в цикле повышения ставок (даже если ФРС не будет двигаться, рынки заставят ее сделать это). Конечно, это довольно нелепое предположение при доходности 10-летних облигаций в 1,54% и 6,2-процентном индексе потребительских цен в октябре в годовом исчислении, но учитывая, что ставки в других странах еще более отрицательны, это помогает объяснить устойчивость доллара в 2021 году. Такова бычья сторона медвежьего аргумента прошлой недели.

Золото и серебро понимают, что ФРС придется изменить курс, как только эффект от сворачивания начнет сильнее проявляться — не сейчас, когда на рынки ежемесячно поступает более $100 млрд.

Циклические акции и сырьевые товары, которые сильно подорожали по сравнению с прошлым годом (нефть удвоилась), ощущают щепотку свежей экономической активности, сдерживающей спекуляции, несмотря на полярное смещение силы США в энергетике в 2019 году и ранее. Мольбы к ОПЕК + относительно увеличения добычи, возможно, не помогут, и в условиях уже существующей (и еще предстоящей) инфляции ключевой инвестиционной темой становится укрепление реальных активов.

Драгоценные металлы вырвались вперед и больше не являются андердогами, а замедление инфляции не произойдет еще в течение нескольких месяцев. И даже если это произойдет, это будет стоить слишком дорого для реальной экономики, поэтому новые меры по стимулированию экономики не заставят себя долго ждать. Как уже мною отмечалось в апреле 2020 года, речь идет о постоянном стимуле, который является ответной реакцией на затемнение горизонта по любой причине. И так по кругу.

Давайте перейдем непосредственно к графикам (которые любезно предоставлены сайтом www.stockcharts.com).

S&P 500 и Nasdaq

Быки S&P 500 по-прежнему имеют преимущество, и восстановление стоимости, сопровождаемое хорошей технологической защитой за счет завоевания высоких позиций, является ожидаемым сочетанием. Ширина рынка сужается и должна быть изменена, чтобы дать быкам больше пространства для передышки.

Рынки кредитования

Как только корона вернется в центр внимания, ставки на «возврат к среднему значению» на кредитных рынках будут отменены. Слабые данные привлекают все больше внимания, и начинается бегство в безопасную зону, подрывая тенденцию роста доходности, что неизбежно повлечет за собой контроль кривой доходности.

Золото, серебро и добывающие компании

Что касается золота и серебра, то бытует такое впечатление, что быки не доверяют последнему ралли. Я думаю, что это ошибка, потому что мы преодолели критическую точку, и драгоценные металлы вот-вот засияют,  тем самым сводя на нет  недавнюю слабость добытчиков.

Сырая нефть

Нефтяные быки не успели оправиться от пятничного переполоха, и хотя пыль еще не осела, черное золото склонно к развороту. Я не переоцениваю слабость нефтяного индекса.

Медь

Медь уверенно восстановилась, двигаясь вразрез с индексом CRB, что я рассматриваю (особенно учитывая последствия пятничных новостей из Австрии) как доказательство того, что экономика не скатывается в дефляционный ад (игра слов).

Bitcoin и Ethereum

Bitcoin и Ethereum все еще находятся в боковом движении в рамках этой коррекции, но нижний узел понедельника обнадеживает. Однако консолидация, похоже, еще не закончилась.

Вывод

Быки S&P 500 продолжают держаться, ожидая, пока облигации придут в себя, что может занять некоторое время. Технологический сектор продолжает сдерживать снижение, и мы не достигли пика, несмотря на многочисленные предупреждения. Рост Russell 2000 станет хорошим подтверждением того, что бычий рынок получил новое топливо. Драгоценные металлы будут иметь самый легкий рост в ближайшие недели, хотя сырьевые товары в целом — не очень. Их передышка носит временный характер, поскольку все дороги ведут к реальным активам.

Благодарю, что ознакомились с сегодняшним бесплатным анализом, который доступен на моей домашней страничке в полном объеме. Там вы можете подписаться на рассылку и стать членом бесплатного «Инсайдерского клуба Моники», который предлагает торговые советы в режиме реального времени и обновления в течение дня по пяти направлениям: фондовый рынок, золото, нефть, медь и Биткоин.

 

С благодарностью,

 

Моника Кингсли

Сигналы для торговли на фондовом рынке

Сигналы для торговли золотом

Сигналы для торговли нефтью

Сигналы для торговли медью

Сигналы для торговли Биткоином

www.monicakingsley.co
[email protected]

 

*********

Все статьи, исследования и информация представляют собой анализ и мнение Моники Кингсли, основанные на имеющихся и последних данных. Несмотря на тщательные исследования и все усилия, эти предположения могут оказаться неверными и могут быть изменены с уведомлением или без него. Моника Кингсли не гарантирует точность или полноту предоставленных данных или информации. Ее контент служит образовательным целям и не должен рассматриваться как совет или толковаться как предоставление каких-либо рекомендаций. Фьючерсы, индексы и опционы – это финансовые инструменты, которые подходят не каждому инвестору.

Обратите внимание, что вы делаете инвестиции на свой страх и риск. Моника Кингсли не является специализированным зарегистрированным консультантом по ценным бумагам. Читая ее статьи, вы осознаете то, что она не будет нести ответственность за любые решения, которые вы примете. Инвестирование, торговля и спекуляции на финансовых рынках могут быть связаны с высоким риском потерь. Моника Кингсли может иметь короткие или длинные позиции по любым ценным бумагам, включая те, которые упомянуты в ее статьях, и может совершать дополнительные покупки и/или продажи этих ценных бумаг без предварительного уведомления.