Прогноз фондового рынка: великое ралли Санта-Клауса

Индекс S&P 500 и почти все остальные выросли, поскольку ФРС не стала слишком ястребиной. Предсказуемо. День расплаты снова откладывается, поскольку центральный банк фактически забил на это дело, не сумев опередить инфляцию. Сокращение покупок до марта 2022 года и три повышения ставки после этого – не вариант. Это иллюстрирует мои сомнения в том, что серьезные цифры инфляции все еще кусаются (привет последнему PPI), и, прежде всего, в их способности выполнить этот годичный план. Если посмотреть под капот, то они даже не ожидают значительного замедления ВВП – 4,0% роста в 2022 году с тремя повышениями против 3,8% фактического роста в 3 квартале 2021 года без повышений. Что-то здесь не сходится, и так же, как Банк Англии сейчас повышает ставки до 0,25%, ФРС будет вынуждена поспешно отступить от только что намеченного курса.

Вчерашние ожидания оправдались в полной мере:

(…) Тем не менее, я ожидаю, что в 2022 году ФРС будет вынуждена резко сменить курс и вернуть «чашу с пуншем». Казначейские облигации выглядят спокойно и не ожидают резкого повышения ставки в ближайшей перспективе – даже инфляционные ожидания не интерпретируют более высокие PPI как признак того, что инфляция, вероятно, еще не достигла своего пика. Это не первый раз, когда инфляция недооценивается – и побитые сырьевые товары (медь сильно пострадала на сегодняшнем премаркете) отражают это аналогичным образом. Только криптовалюты нарушают осторожный подход к решению ФРС и снижают ликвидность, что может оказаться затишьем перед новой попыткой продаж.

Я считаю, что чрезмерно ястребиные ожидания ФРС ошибочны, и что рисковые активы отыграют предыдущую слабость – как сегодня, так и в ближайшие дни, когда появится реальные движения после решения ФРС. Я ставлю на то, что это будет рост по всем направлениям. Да, я ожидаю, что речь ФРС будет истолкована как успокаивающая – как речь, которая все еще заставит рынок поверить, что настоящий шок еще не произошел или пока не выглядит слишком реальным. Общая картина такова: государственные финансы нуждаются в инфляции, чтобы сделать долговое бремя управляемым, а широких возможностей для ястребиного настроя нет (как показывают данные по розничной торговле).

Рынки интерпретируют вчерашний день так, что «чаша с пуншем» фактически осталась на месте, и, что важно, медь принимает в ней участие после предыдущей слабости. Металл, который имеет степень доктора экономических наук, колеблется из-за мрачных перспектив для реальной экономики, даже несмотря на то, что данные по производству не являются катастрофой. Потребительские настроения не являются позитивными, а инфляционные ожидания среди населения не отступают так сильно, как показывают спреды по облигациям. Красные металлы уравновешивают экономические перспективы в пользу участия в возобновившемся сырьевом ажиотаже – супер- (не говоря уже, светский) буллран еще далеко не закончился. Запасы ограничены, и каковы бы ни были шансы на то, что законопроект об инфраструктуре будет принят в ближайшее время, медь не сдвинется с места. Это очень хорошо для реальных активов в целом.

Перейдем непосредственно к графикам (все любезно предоставлено сайтом www.stockcharts.com).

Прогноз S&P 500 и Nasdaq

Разворот в S&P 500 заслуживает доверия, и продвижение вперед было очень уверенным. Поскольку желающих продавать не так много, сегодняшнее продвижение, скорее всего, будет умеренным, но оно все равно продолжится. Быки еще не достигли вершины – это мой тезис уже несколько недель.

Рынки кредитования

Празднования HYG предвещает следующую фазу аппетита к риску – рынки кредитования это подтверждают. Чрезмерно ястребиные опасения ФРС остались позади, и многие активы могут снова начать расти, но время еще не пришло.

Золото, серебро и добывающие компании

Падение драгоценных металлов действительно было ограниченным, и предсказанный мною уверенный рост материализовался. Теперь давайте подождем реакции этого катализатора на рост инфляции, чтобы получить самые сочные результаты…

Нефть

Нефть снова готовится к подъему – созданы все условия для того, чтобы $72 скоро сдались. Аналогичным образом, нефтяные акции не достигли пика и просто консолидируются.

Медь

Главный вотум доверия сегодня исходит от меди – красный металл стремится принять участие в новом подъеме сырьевых товаров. Собственно, он уже начался.

Биткоин и Ethereum

Биткоин и Ethereum, похоже, тоже достигли дна – какой коррекционный откат мы получим? Я не ожидаю слишком глубокого падения и тестирования вчерашних минимумов.

Заключение

Медведи сдались, и справедливо – еще один случай, когда ФРС подавила путы. Находясь между молотом и наковальней, с приближающимися промежуточными выборами, проблемами с рождением законопроекта об инфраструктуре, у центрального банка не так много пространства для действий. FOMC оправдал ожидания рынка, но все еще отстает от кривой инфляции. Я ожидаю, что в 2022 году им придется изменить курс – макроэкономические аргументы я привела во вступительном разделе сегодняшнего прогноза. Возвращаемся к торговле ни инфляции – да здравствуют реальные активы и еще не достигший вершины S&P 500 (не смотри на меня, Russell 2000)!

Благодарю, что ознакомились с сегодняшним бесплатным анализом, который доступен на моей домашней страничке в полном объеме. Там вы можете подписаться на рассылку и стать членом бесплатного «Инсайдерского клуба Моники», который предлагает торговые советы в режиме реального времени и обновления в течение дня по пяти направлениям: фондовый рынок, золото, нефть, медь и Биткоин.

 

С благодарностью,

 

Моника Кингсли

Сигналы для торговли на фондовом рынке

Сигналы для торговли золотом

Сигналы для торговли нефтью

Сигналы для торговли медью

Сигналы для торговли Биткоином

www.monicakingsley.co
[email protected]

 

*********

Все статьи, исследования и информация представляют собой анализ и мнение Моники Кингсли, основанные на имеющихся и последних данных. Несмотря на тщательные исследования и все усилия, эти предположения могут оказаться неверными и могут быть изменены с уведомлением или без него. Моника Кингсли не гарантирует точность или полноту предоставленных данных или информации. Ее контент служит образовательным целям и не должен рассматриваться как совет или толковаться как предоставление каких-либо рекомендаций. Фьючерсы, индексы и опционы – это финансовые инструменты, которые подходят не каждому инвестору.

Обратите внимание, что вы делаете инвестиции на свой страх и риск. Моника Кингсли не является специализированным зарегистрированным консультантом по ценным бумагам. Читая ее статьи, вы осознаете то, что она не будет нести ответственность за любые решения, которые вы примете. Инвестирование, торговля и спекуляции на финансовых рынках могут быть связаны с высоким риском потерь. Моника Кингсли может иметь короткие или длинные позиции по любым ценным бумагам, включая те, которые упомянуты в ее статьях, и может совершать дополнительные покупки и/или продажи этих ценных бумаг без предварительного уведомления.