Понятие «деривативы» – что это значит?

Дериватив (производный финансовый инструмент) – это ценная бумага, основанная на базовом активе. Эксперты также называют их деривативными контрактами из-за их зависимости от сторон соглашения следовать конкретным условиям, применимым к деривативам.

Существует два основных типа производных финансовых инструментов:

• Выполнение обязательств (также называемых фьючерсами)
• Непредвиденные случаи (также называемые опционами)

Стоимость производного инструмента косвенно зависит от изменения цены актива, лежащего в основе контракта. Эксперты обычно используют деривативы для хеджирования фиксированных позиций, снижения риска изменения цен и для полной спекуляции.

Фьючерсные контракты: что это?

Фьючерсный контракт – это следующий контракт об обязательстве между продавцом и покупателем обменять конкретный актив в определенное время в будущем по определенной цене. Стандартизированные инвестиции, такие как товары, валюта или даже государственные облигации, часто создают фьючерсные контракты.

Люди могут покупать и продавать эти контракты на биржах. Эти покупатели и продавцы являются спекулянтами без какого-либо намерения принять поставку актива. Вместо этого спекулянты пытаются входить и выходить из позиций до истечения срока контракта. С помощью этих процедур они надеются извлечь выгоду из изменений рыночных ожиданий в отношении базового актива.

Среди прочего, изменения цен будут вызваны экономическими обстоятельствами, политическими рисками, погодными условиями или администрацией компании. Если спекулянт сохраняет контракт до истечения срока, продавец этого актива должен доставить основной актив покупателю по согласованной цене.

Форвардные контракты

Форвардный контракт – это OTV-версия фьючерсного контракта. Форвардные контракты не приобретаются на бирже, и стороны определяют условия в соглашении.

Процентный своп – это производный финансовый инструмент с финансовыми обязательствами между двумя сторонами, которые часто включают компанию и банк. Эти две стороны образуют нестандартные условия контракта, которые не торгуются на бирже.

Стороны могут настроить договор в соответствии со своими потребностями. Эти изменения включают период ссуды, частоту выплат и основную сумму. Принцип свопа – условная сумма, которая никогда не будет доступна на бирже. Эксперты используют его только для расчета выплат.

Плавающая ставка часто связана с лондонской межбанковской ставкой предложения от одного до шести месяцев в соглашении.

Опционные контракты

Опционный контракт дает покупателю право (которое не является обязательством) купить или продать актив по определенной цене в определенную дату.

Существует опцион «колл», который представляет собой контракт, позволяющий покупателю купить актив.

Опцион, называемый «пут», позволяет покупателю продать актив. Также продавец контракта называется «писатель», потому что он – сторона, создающая соглашение.

Ценные бумаги с ипотечным покрытием

MBS – ипотечная ценная бумага – это другой тип производного инструмента. MBS осуществляет выплаты инвесторам от группы заемщиков жилищной ипотеки. Каждая MBS покрывает многие ссуды от покупателей жилья. Физические лица создают MBS, а затем продают другим фирмам, которые группируют ссуды для продажи как акции инвесторам.

Каждая коллекция ссуд имеет схожие характеристики, включая риски и сроки. Уполномоченная рейтинговая компания должна предоставить бумаги.

Инструмент MBS увеличивает размер капитала для покупателей жилья, позволяя инвесторам отдавать свои средства заемщикам жилья в качестве ссуды, не предоставляя фактической ссуды каждому человеку. С точки зрения инвестора, институциональные инвесторы получают более высокую доходность от MBS, чем от казначейских или корпоративных облигаций. Они также могут предложить диверсификацию. Однако стоит иметь в виду, что они содержат более высокий риск, чем другие обычные ценные бумаги.

Особые моменты

Деривативы предназначены для обеспечения сбалансированных обменных курсов для товаров, торгуемых на мировом рынке. Международные продавцы таким образом получили систему для оценки различных значений национальных валют.

Типы деривативов

Деривативы основаны на различных сделках и использовании. На самом деле, есть даже погодные деривативы. Они отслеживают количество дождя или количество солнечных дней в конкретном регионе.

Существует также множество разнообразных типов деривативов, используемых для спекуляций, управления рисками и использования кредитного плеча. Рынок деривативов продолжает расти, предлагая продукты, соответствующие практически любому уровню риска. Самыми популярными разновидностями деривативов являются форварды, фьючерсы, опционы, свопы.

Деривативы: преимущества и недостатки

Преимущества:

Как показывают предыдущие примеры, деривативы являются ценным инструментом для инвесторов и предприятий. Они предоставляют метод для следующих действий:

• Изменение в ценах
• Хеджирование против неблагоприятных изменений ставок
• Умеренные риски

Эти преимущества часто можно получить за небольшую плату.

Недостатки:

Деривативы сложно оценить, поскольку они сопровождают цену другого актива. Риски здесь сложно оценить или предсказать. Большинство из них также чувствительны к следующим вопросам:

• Разница во времени до истечения срока действия
• Стоимость владения основным активом
• Процентные ставки

Эти различия затрудняют точное согласование стоимости производного финансового инструмента с базовым активом.