Почему от техсектора у меня мурашки – золото, берегись

Показания Пауэлла подошли к концу, и рынки радуются обещанию все еще аккомодационного ФРС. Рыночная стоимость продолжает расти, и, несмотря на вчерашние высокие показатели, в технологическом секторе все еще есть ощущение неустойчивости – сектор полупроводников поднялся, хорошо. Тем не менее, индустрия коммуникаций себя не оправдала, а динамика в области здравоохранения и биотехнологий также не показывает картины потрясающей производительности. Рынок недвижимости не соответствует прогнозам, в то время как восстановление потребительского сектора также могло бы быть посильнее. Но пока не стоит думать о том, чтобы принять эти потери и пойти еще куда-нибудь в поисках своей прибыли.

Как я и писала вчера:

(…) финансовый сектор, получивший выгоду от более широкого спреда, не спасет положение, поскольку сейчас ключевыми графиками, на которые следует обратить внимание, – это технологии и здравоохранение. … Прогнозы по секторам остаются неоднозначными, даже несмотря на то, что рыночные показатели продолжают значительно опережать рост в этом месяце…. Долгосрочные казначейские облигации сейчас также начинают сильно влиять на судьбу фондового рынка. И доллар по-прежнему несет серьезные потери на заднем плане.

Золото и драгоценные металлы

Неужели золото стряхнуло с себя кандалы TLT? Я все больше сомневаюсь, что одного движения повышательного движения будет достаточно. Поскольку долгосрочные казначейские облигации инсценировали внутридневной разворот, золото совершило внутридневной спад, прежде чем восстановиться. Не очень хороший признак внутридневной силы. Может ли это быть бычьим знаком? Все еще возможно, но опять же, золото должно было начать расти отсюда. Это привело бы к бычьим отклонениям на его ежедневных индикаторах.

Секторальная динамика драгоценных металлов остается положительной – серебро и платина консолидируются с повышением. Как я покажу вам на сегодняшнем заключительном графике, многие индексы горнодобывающей промышленности также показывают отличные результаты. Слишком сильная рефляционная (давайте называть вещи своими именами, я бы назвала ее инфляционная) активность приводит к тому, что сырьевые товары поднимаются выше в только что начавшемся суперцикле.

Чтобы не давать передышку, короткое сжатие GameStop (GME) опять вернулось к своему. Совпадет ли это с более масштабными проблемами на фондовом рынке в конце января? Пока рано говорить – давайте погрузимся прямо в графики для быстрого объективного анализа.

Графики предоставлены сайтом www.stockcharts.com.

S&P 500 и его компоненты

S&P 500 силен, и на поверхности все выглядит прекрасно – точно так, как и должно быть, пользуясь настроем «покупок на самом дне». Сильный объем, никакого серьезного внутридневного отката, пока все хорошо.

График соотношения S&P 500 с равным весом выглядит все лучше и лучше с каждым днем. Новые максимумы, сильный восходящий тренд, все больше лидеров индекса. Это зеркальное отражение неудач крупных компаний и доказательство того, что рыночная стоимость опережает рост. Этот буллран еще далек от своего пика.

Рынки кредитования

Высокодоходные корпоративные облигации (HYG ETF) вчера показали хороший торговый день, как и соотношение высокодоходных корпоративных облигаций к краткосрочным казначейским (HYG: SHY). Тем не менее, здесь отчетливо видно превышение дневных показателей фондового рынка – сигнал “всё чисто” для трейдеров. Однако я точно в этом не уверена, если основываться на показателях техсектора всего за несколько последних дней. Но меня легко переубедить.

Технологический сектор

Сектор показывает хороший суточный рост (XLK ETF), но только половина предыдущего спада была возмещена, и объем мог быть и повыше по сравнению с предыдущим падением. Отрасль полупроводников (XSD ETF) снова лидируют, отлично. Тем не менее, сейчас для меня больше всего важны тяжеловесы индустрии – посмотрите вчерашние наблюдения:

(…) Жюри техсектора все еще не подошло, и эта отрасль тяжеловесов остается уязвимой, что отразится на S&P 500, если он, как минимум, не продолжит движение по пути восстановления.

Доллар США

Посмотрите, как мало последствий после заявления Пауэлла ¬– быки по доллару все еще в бегах. Фьючерсы на повышение распродаются и гринбек остается в обороне, нацеливаясь на гораздо более низкие минимумы в этом году. Технический отскок закончился, и даже более высокая доходность не может сильно помочь доллару.

Золото, серебро и добывающие компании

Второй день подряд показатели золота не убедительны – готовность четко и целенаправленно отделиться от растущей доходности ставится под сомнение. С другой стороны, например, 10-летняя доходность по UST приближается к минимуму лета 2019 года – сейчас она составляет 1,38%. Я ожидаю, что в ближайшие недели рост ставок замедлится и, возможно, даже немного отступит назад. Или рынок хочет пробить это сопротивление? Инфляция сейчас не везде так сильна, но все же, я думаю – просто посмотрите на скорость обращения денег.

Все, что связано с серебром идет просто прекрасно. Компании по добыче серебра (SIL ETF) сильно восстановились, First Majestic Silver Corp (AG) и Hecla (HL) очевидно находятся в бычьих паттернах. Белый металл покупается с каждым падением, отношение серебра к золоту продолжает улучшаться, и даже золотые юниоры (GDXJ) снова начали опережать старшеклассников (GDX). Скрытые бычьи сигналы все больше и больше выходят на общий план, а соотношение золота и серебра ($HUI:$GOLD и GDX: GLD) – конечный ингредиент, которого не хватает.

Заключение

Фондовые быки вчера отлично себя показали, но все еще не совсем в порядке в отрасли технологий. Всё из-за её огромного веса в индексе S&P 500, тащить эту телегу на себе с большим энтузиазмом – вот что нужно сильному 500-му индексу, чтобы подняться на новые максимумы, потому что стоимостные акции не могут сами все это сделать.

Золото и серебро в основном хорошо продавались во время показаний Пауэлла часть II, но золото снова меня не убедило. Я жду, что быки по желтому металлу будут протестированы в ближайшее время. Главный неизвестный фактор – это реакция на рост доходности казначейских облигаций, так как они находятся в ключевой зоне сопротивления минимумов лета 2019 года (приближаясь к 10-летним, а что касается 30-летних, то они уже пройдены). Падение доллара и движение краткосрочного соотношения золота к доллару к положительным значениям не самое лучшее развитие событий в ближайшие дни.

Благодарю, что ознакомились с сегодняшним бесплатным анализом, который доступен на моей домашней страничке в полном объеме. Там вы можете подписаться на рассылку и стать членом бесплатного «Инсайдерского клуба Моники», который предлагает торговые советы в режиме реального времени и обновления в течение дня, что касается как акций, так и торговли золотом.

С благодарностью,

Моника Кингсли

www. monicakingsley.co
[email protected]

 

* * * * *

Все статьи, исследования и информация представляют собой анализ и мнение Моники Кингсли, основанные на имеющихся и последних данных. Несмотря на тщательные исследования и все усилия, эти предположения могут оказаться неверными и могут быть изменены с уведомлением или без него. Моника Кингсли не гарантирует точность или полноту предоставленных данных или информации. Ее контент служит образовательным целям и не должен рассматриваться как совет или толковаться как предоставление каких-либо рекомендаций. Фьючерсы, индексы и опционы – это финансовые инструменты, которые подходят не каждому инвестору.

Обратите внимание, что вы делаете инвестиции на свой страх и риск. Моника Кингсли не является специализированным зарегистрированным консультантом по ценным бумагам. Читая ее статьи, вы осознаете то, что она не будет нести ответственность за любые решения, которые вы примете. Инвестирование, торговля и спекуляции на финансовых рынках могут быть связаны с высоким риском потерь. Моника Кингсли может иметь короткие или длинные позиции по любым ценным бумагам, включая те, которые упомянуты в ее статьях, и может совершать дополнительные покупки и/или продажи этих ценных бумаг без предварительного уведомления.