Nixse
0

Переломный момент инфляции

S&P 500 в понедельник не показал рост, продолжая торговаться в осторожном узком диапазоне. Это не совсем обусловлено высокой доходностью облигаций на ежедневной основе – технологический перерыв отложился на один день, но все же не совсем перечеркнул прибыль понедельника. Да, Nasdaq не развернулся, и я ожидаю, что он подтвердит свою силу, несмотря на то, что приблизился к восходящей линии сопротивления, соединяющей максимумы февраля и апреля.

Конечно, небольшая ротация сегодня не будет вполне обычным явлением, и я ожидаю, что ФРС откажется от сокращения, что означало бы сохранение позы страуса перед лицом растущей инфляции (вы видели, что вчерашний индекс цен производителей превзошел ожидания?). Еще одно подтверждение моих размышлений в понедельник об инфляции, и, несмотря на всю преходящую риторику, она прокладывает себе путь через систему так же надежно, как и вода через отсеки заполняла Титаник. Грядущее разочарование ФРС состоит в том, что они думают, что поступают правильно (борясь с инфляцией даже так поздно, как сейчас, до того, как ожидания станут явно необоснованными, что в конечном итоге повлияет на скорость обращения денег).

Мои предыдущие предположения

Давайте проверим мои предположения, заявленные в понедельник и то, где мы находимся в преддверии сегодняшнего заседания FOMC:

(…) Уравнивание ставок началось до заседания FOMC на этой неделе – считается, что ФРС, возможно, захочет хотя бы начать обсуждение сокращения, если не представит набросок его размытой картины. В лучшем случае они будут делать намеки и создавать шум, будет много шума из ничего. Рынки сейчас просто напуганы, особенно доллар (поднявшись на необоснованных ожиданиях чего-то ощутимого и материального – но помните, разговоры – это не действия, и Джексон-Хоул – более вероятное место и время, когда это произойдет, а 2022 год, скорее всего, станет годом сокращения).

Стоимостная ниша падает… и мне кажется, это продлится все лето. Осенью это станет очередной бурей в чашке чая, если не считать неустойчивый индекс CRB в долларах, рост цен на нефть, затрагивающий не только транспортный сектор, но и накал рынка труда (трудности с наймом), безмятежный период для казначейских облигаций закончится. Да, это означает, что я полагаю, что рынки облигаций ошибаются в своем внезапном повышении цены, и что акции и сырьевые товары имеют право оставаться на своих местах и не падать.

Дефляционного эпизода или заметно дезинфляционного эпизода в будущем не видно – разрыв между инфляционными ожиданиями, выраженными TIP:TLT и RINF, растет так же, как и опыт на местах. Даже если мы посмотрим на двухлетнюю основу (май/апрель 2019 года в качестве начального периода для рассмотрения «аргумента низкой основы»), мы получим годовой ИПЦ на май 2021 года на уровне 2,55% и на апрель 2021 года на уровне 2,23%. Вряд ли это замедление, скорее постоянное наращивание темпов инфляции, если учитывать предыдущие месяцы.

Запасы сокращаются во многих секторах, помимо автомобилей, и их необходимо пополнить, поскольку экономическая активность не снижается, а некоторые страны снова открываются. Это помогло бы оказать повышательное давление на цены, вплоть до неожиданных всплесков инфляции – экономическая активность не снижается, а накопление запасов перетечет в 2022 год.

Когда я заявила во вторник, что инфляция будет расти якобы для нашего же блага, это действительно так – помните, что и ФРС, и Казначейство хотят более высокой инфляции.

S&P 500

Таким образом, S&P 500 не будет сломлен сегодняшними действиями ФРС, а технологии выдержат повышение доходности. Отраслевое руководство будет расширено за счет, например, финансов, промышленности и энергетики, поскольку циклические торги далеки от завершения. За эти дни волатильность немного выросла, и трейдеры опционов снова повышают свою бдительность, но сегодняшнее заседание FOMC в значительной степени окажется несвоевременным – в отношении акций.

Доллар бы испугался, но минимумы 2021 года сохранились в мае и держатся в июне. Пока они не сломаются (я не ожидаю, что это произойдет в этом месяце), доллар, вероятно, будет находиться в пределах диапазона. Это произойдет осенью, когда как непрерывный рост инфляции, так и восстановление Европы, получившее более широкое признание, снова начнут давлеть на мировую резервную валюту.

Металлы

Золото пострадало из-за опасений сокращения, а серебро остается более сильным металлом. Все очевидно, и я не ожидаю, что инфляционные торги развернутся – как раз наоборот, я ожидаю, что они окрепнут, что распространяется и на вчерашнее падение меди. Точно так же, как я говорила о ценовых трамплинах перед выходом ИПЦ в четверг, я говорю о том, что золото будет приветствовать бездействие ФРС, что приведет к пробою отметки в 1900 долларов. Вероятно, не сегодняшние, а завтрашние действия должны быть довольно оптимистичными, и вы уже знаете, что говорят о первых шагах в дни ключевых событий, что они являются ложными…

Как бы то ни было, инфляционные ожидания, похоже, снова оправдались, поднявшись выше апрельских минимумов. Отношение доходности меди к 10-летним облигациям сильно ухудшилось, и за красным металлом скрываются как фундаментальные, так и технические показатели, что также положительно отразится на серебре. А добывающие компании, вероятно, будут действовать вместе с золотом.

Сырьевые товары

Сырая нефть остается надежной звездой на рынке сырьевых товаров, вообще отказываясь приносить большие выгоды. А поскольку нефтяной индекс подтверждает свою вчерашнюю силу, покупать на спадах в ожидании большего роста – это правильный выбор.

Биткоин закрылся и на второй день выше нисходящей линии сопротивления, соединяющей максимумы отскока в мае и июне, превысив уровень в 41 000 долларов. Его текущее движение к 39 000 представляет собой возможность присоединиться к долгосрочной динамике, поскольку как дневной, так и недельный графики выглядят все более бычьими в плане накопления. Ethereum на данный момент немного отстает. Но разговоры, указывающие на возвращение его превосходства, уже давно неуместны. Я вижу, что бычьи настроения возвращаются в криптопространство.

Это был очередной длинный ежедневный анализ, который, вероятно, не потребует значительного обновления после ФРС. Некоторых неожиданных движений в противоположном направлении, все же стоит ожидать, и, за исключением необходимого изменения открытых позиций, я буду освещать очень краткосрочные реакции и выводы в Twitter.

Это означает, что, по всей вероятности, завтра и, конечно, в пятницу, ежедневного анализа не будет, только краткие обновления, если этого потребуют изменившиеся рыночные условия. Этого требуют разворачивающиеся важные и необходимые переговоры, касающиеся будущего. Спасибо за вашу поддержку и понимание. В понедельник, 21 числа, я вернусь к обычному анализу.

Давайте перейдем к графикам (они любезно предоставлены www.stockcharts.com).

Прогноз по S&P 500 и Nasdaq

The Inflation Tipping Point

Во главе спада S&P 500 вчера был Nasdaq, но это не что иное, как дневная волатильность – доход индекса 500, вероятно, ближе, чем у технологий, но это вопрос относительно короткого времени, чтобы оба в очередной раз одновременно показали рост.

Рынки кредитования

The Inflation Tipping Point

По высокодоходным корпоративным облигациям произошла небольшая коррекция. Но в целом рынки корпоративных кредитов стоят на более прочной основе, чем долгосрочные казначейские облигации.

Технологические и стоимостные акции

The Inflation Tipping Point

Технологии оказались ведомыми $NYFANG, а стоимостная ниша продолжила оставаться на низком уровне. Это картина ежедневной осторожности в целом. Кстати, Russell 2000 продолжает хорошо держаться, и это радует.

Золото, серебро и добывающие компании

The Inflation Tipping Point

Добывающие компании более устойчивы в своем падении, чем золото, что увеличивает шансы на резкое изменение цен на желтый металл.

Серебро было и, вероятно, будет лучше золота. Спад в соотношении доходности меди к 10-летней доходности подчеркивает чрезмерный характер обоих динамик. Я ожидаю, что медь отскочит, что окажет большее влияние на серебро, чем на золото.

Сырая нефть

Сырая нефть предлагает один длительный, затяжной подъем с небольшими перерывами. Похоже, что только серьезный краткосрочный удар по бычьей торговле сырьевыми товарами, возобновление торгов и обстановка роста экономической активности могут привести к некоторому падению черного золота.

Заключение

S&P 500 по-прежнему имеет хорошие возможности для того, чтобы избавиться от опасений по поводу инфляции от бездействия ФРС. Инфляция еще не настолько сильна, чтобы повлиять на прибыльность и убытки, и впереди радостные дни как для индекса 500, так и для Nasdaq.

Сегодня золото, вероятно, хорошо восстановится, но будет сильно проигрывать серебру. Компании не останутся в стороне, поскольку желтый металл снова достиг 1900 долларов.

Перерыв в сырой нефти снова откладывается. На откате стоит покупать (это подтверждает нефтяной индекс), и перспективы по нефти остаются бычьими.

Биткоин и Эфириум находятся в режиме накопления, и, похоже, медведи уже выдыхаются. Ожидайте того, что сегодняшний спад будет окончательно аннулирован в течение ближайшей недели.

Благодарю, что ознакомились с сегодняшним бесплатным анализом, который доступен на моей домашней страничке в полном объеме. Там вы можете подписаться на рассылку и стать членом бесплатного «Инсайдерского клуба Моники», который предлагает торговые советы в режиме реального времени и обновления в течение дня, что касается как акций, так и торговли золотом.

С благодарностью,

Моника Кингсли

www.monicakingsley.co
[email protected]

 

* * * * *

Все статьи, исследования и информация представляют собой анализ и мнение Моники Кингсли, основанные на имеющихся и последних данных. Несмотря на тщательные исследования и все усилия, эти предположения могут оказаться неверными и могут быть изменены с уведомлением или без него. Моника Кингсли не гарантирует точность или полноту предоставленных данных или информации. Ее контент служит образовательным целям и не должен рассматриваться как совет или толковаться как предоставление каких-либо рекомендаций. Фьючерсы, индексы и опционы – это финансовые инструменты, которые подходят не каждому инвестору.

Обратите внимание, что вы делаете инвестиции на свой страх и риск. Моника Кингсли не является специализированным зарегистрированным консультантом по ценным бумагам. Читая ее статьи, вы осознаете то, что она не будет нести ответственность за любые решения, которые вы примете. Инвестирование, торговля и спекуляции на финансовых рынках могут быть связаны с высоким риском потерь. Моника Кингсли может иметь короткие или длинные позиции по любым ценным бумагам, включая те, которые упомянуты в ее статьях, и может совершать дополнительные покупки и/или продажи этих ценных бумаг без предварительного уведомления.

  • Support
  • Platform
  • Spread
  • Trading Instrument
User Review
  • Support
    Sending
  • Platform
    Sending
  • Spread
    Sending
  • Trading Instrument
    Sending


Вам также могут понравиться

Leave a Reply