Обзор рынка: настороже

Сжатие S&P 500, также известное как просроченное ралли, наконец-то развилось благодаря резкому улучшению дневного импульса и очень благоприятным облигациям. Изменит ли это среднесрочную картину? Это лишь подтолкнет быков, считающих, что дно достигнуто, а ФРС не вернулась на фондовый рынок, и задержка с ужесточением, о которой просил рынок, пройдет. Недавнего снижения цен на нефть в сочетании с признанием ФРС некоторых трудностей в реальной экономике недостаточно, чтобы сдержать инфляцию. Хотя цены снизят темпы роста, рост цен на сырьевые товары будет неудержимым и в значительной степени невосприимчивым к рецессии в реальной экономике, которой грозит конец 2022 или начало 2023 года (если о ней не будет объявлено в ближайшее время в связи с ужесточением политики).

Показательным будет повышение ставки Пауэллом на 50 или 75 б.п. в июле – я не исключаю ястребиного (75 б.п.) повышения ставки и в сентябре. Меры по газу и энергоносителям носят временный характер, но они дают ФРС некоторое время. Если центральный банк не воспользуется возможностью ужесточить политику, это решение будет иметь неприятные последствия в будущем – точно так же, как это произошло с транзитным тезисом. Пока менее напряженные условия (движущие настроения), вероятно, помогут акциям добраться до 4000 – но продажи, по моему мнению, приведут нас к цели 3500-3600 (дно). В пятницу активизировались и стоимостные акции, и технологические, но доллар не отступает, деньги по-прежнему остаются в стороне.

Общая картина остается неизменной, и речь идет о сокращении ликвидности и неожиданно ястребиной позиции ФРС в будущем. Это помогает объяснить устойчивость драгоценных металлов (как всегда говорилось в последнее время, это золото и горнодобывающая промышленность), в то время как серебро и особенно медь несут на себе основную тяжесть экономических проблем. Красные металлы, похоже, не собираются падать – по сравнению с сырой нефтью, которая будет расти без оглядки, и природным газом, у которого очень мелкое, дорогое и интересное летнее «межсезонье» – интересно, что будет дальше? Агропродовольственные компании создают хорошую точку входа: кукуруза уже развернулась, и пшеница собирается сделать то же самое. Криптовалюта, конечно, продолжит бороться – там оптимизм абсолютно невозможен.

Перейдем непосредственно к графикам (все любезно предоставлено www.stockcharts.com).

 

Прогноз S&P 500 и Nasdaq

Рост может и будет продолжаться – учитывая скорость, я не ожидаю, что он развернется слишком быстро. Однако подъем от минимумов уже более чем наполовину завершен, и я не ожидаю, что он превысит 50-дневную скользящую среднюю.

 

Рынки кредитования

Облигации переключились на риск, и, несмотря на внутридневной откат HYG, они еще не выросли. Однако я ожидаю, что HYG постепенно остановится и начнет снижаться. TLT на данный момент просто соответствует ястребиным политическим ожиданиям и ухудшающимся экономическим перспективам.

 

Нефть

Нефть разворачивается вверх, и ей еще есть куда бежать. Если в ближайшие недели она пробьет отметку $125, дорога к $150 будет открыта – и все это до того, как начнется значительное разрушение спроса. Потребители проявили настоящую стойкость, столкнувшись с газом по $5, – одни лишь настроения пока не смогут потопить этот рынок.

 

Медь

На мой взгляд, это еще не дно – красный металл продолжает падение и ведет за собой вниз индекс сырьевых товаров, что не говорит о радужных экономических перспективах. Опять же, это период относительной нормальности – ухудшение экономики потребует времени для развития, чему будет способствовать сильное ужесточение со стороны ФРС.

 

Благодарю, что ознакомились с сегодняшним бесплатным анализом, который доступен на моей домашней страничке в полном объеме. Там вы можете подписаться на рассылку и стать членом бесплатного «Инсайдерского клуба Моники», который предлагает торговые советы в режиме реального времени и обновления в течение дня по пяти направлениям: фондовый рынок, золото, нефть, медь и Биткоин.

 

С благодарностью,

 

Моника Кингсли

Сигналы для торговли на фондовом рынке

Сигналы для торговли золотом

Сигналы для торговли нефтью

Сигналы для торговли медью

Сигналы для торговли Биткоином

www.monicakingsley.co
[email protected]

 

*********

Все статьи, исследования и информация представляют собой анализ и мнение Моники Кингсли, основанные на имеющихся и последних данных. Несмотря на тщательные исследования и все усилия, эти предположения могут оказаться неверными и могут быть изменены с уведомлением или без него. Моника Кингсли не гарантирует точность или полноту предоставленных данных или информации. Ее контент служит образовательным целям и не должен рассматриваться как совет или толковаться как предоставление каких-либо рекомендаций. Фьючерсы, индексы и опционы – это финансовые инструменты, которые подходят не каждому инвестору.

Обратите внимание, что вы делаете инвестиции на свой страх и риск. Моника Кингсли не является специализированным зарегистрированным консультантом по ценным бумагам. Читая ее статьи, вы осознаете то, что она не будет нести ответственность за любые решения, которые вы примете. Инвестирование, торговля и спекуляции на финансовых рынках могут быть связаны с высоким риском потерь. Моника Кингсли может иметь короткие или длинные позиции по любым ценным бумагам, включая те, которые упомянуты в ее статьях, и может совершать дополнительные покупки и/или продажи этих ценных бумаг без предварительного уведомления.