Неуловимый предел S&P 500 – резкие внутридневные потери

Индекс S&P 500 отскочил от резких внутридневных потерь, а кредитные рынки совершили решающее дневное движение на настроениях риска. Развороты повсюду – HYG, TLT, XLK… но надолго ли? Закрытие VIX там, где он открылся, указывает на то, что работа в направлении роста еще не завершена, а это значит, что медведи скоро вернутся. Но учитывая, как быстро они сдались вчера, я не ожидаю, что медведи слишком скоро добьются больших успехов. Хорошо, что мы убрали вчерашнюю короткую прибыль.

Судя по графикам, это здорово (для быков), что технологическим акциям так понравился разворот долгосрочных казначейских облигаций – и это значение почти не изменилось в течение дня (их свеча, конечно, выглядит зловеще). В результате мы наблюдаем многообещающий разворот, который все еще может пойти в любую сторону, и, по крайней мере, в медвежьем случае мы вернемся к уровню 4650 пунктов. Помните, что технологии, за исключением $NYFANG, отстают, а финансовые компании еще не сломлены, что означает, что рост кредитного рынка лучше воспринимать с долей скептицизма.

Правда, ставки быстро выросли после Нового года, и темпы роста доходности должны быть умеренными. Я считаю, что вчерашние хорошие показатели Nasdaq еще не стали бычьими с точки зрения технологий, и что нам еще предстоит нисходящее движение.

Как писалось вчера:

(…) Это часть перехода к стоимостной нише, который мы увидим в 2022 году. То же самое касается по-прежнему неприятно высокой инфляции, которую агрессивная ФРС не сможет укротить — даже если они действительно позволят векселям и облигациям созреть без реинвестирования выручки уже в марте. Поезд покинул станцию более 6 или 9 месяцев назад, когда они продвигали термин «преходящая инфляция», который я оспаривала. Мы действительно перешли к парадигме устойчиво высокой инфляции, и это будет сопровождаться инфляцией заработной платы и сильным ростом драгоценных металлов и товаров. Мы ожидаем очень хороший год для золота и серебра, в то время как турбулентность акций только начинается, и есть еще большая вероятность огромного снижения. Нефть и медь также настроены на большой рост.

Это будет год, когда денежно-кредитная и налогово-бюджетная политика будут работать в противоречии. Инфляция догонит экономический рост, и вызванное инфляцией замедление экономики станет сюрпризом в 2022 году. Появятся и признаки смягчения в секторе недвижимости – все дело в новостройках. Хотя ставки будут расти (2% для 10-летних казначейских облигаций вполне достижимы), они ни в малейшей степени не догонят инфляцию. Добро пожаловать, еще несколько отрицательных ставок и финансовые репрессии, стимулирующие рост реальных активов. Идеально проводится параллель с 1970-ми годами.

Акции еще не вышли из леса, вчера открытая позиция по нефти уже прибыльна, криптовалюты также сохраняют положительный наклон к открытой в воскресенье короткой позиции – тем временем драгоценные металлы снова набирают силу, чтобы расти, то же самое касается меди.

Давайте перейдем непосредственно к графикам (все любезно предоставлено www.stockcharts.com).

S&P 500 и его перспективы

Предложение поступило, и дно может быть, а может и не быть – несмотря на красивую нижнюю тень, я склоняюсь к гипотезе, что будет еще одна волна продаж.

Рынки кредитования

Разворот HYG, безусловно, выглядит более правдоподобным, чем разворот S&P 500. LQD, однако, не вырос, что несколько удивляет – с другой стороны, это часть рискованной позиции, которая стала бы более очевидной при росте LQD.

Золото, серебро и добывающие компании

Позиции по золоту и серебру улучшаются, и мне нравится, что горнодобывающие компании оживают. Все готово для продолжения роста, пока мы не вырвемся из очень длинной консолидации.

Нефть

Нефть, похоже, упала настолько, насколько это возможно в краткосрочной перспективе – я жду нового падения, чтобы покорить $80 – видите, как мало потеряли показатели нефти?

Медь

Медь не затмила, но и не разочаровала – ее длительное боковое движение продолжается. Красный металл остается востребованным и будет догонять другие сырьевые товары – медведи вряд ли добьются больших успехов в ближайшие месяцы.

Биткоин и Ethereum

Как я писала вчера, Биткоин и Ethereum продолжают торговаться на слабой ноте, и продавцы, вероятно, скоро вернутся. Это определенно не похоже на хорошее время для покупки.

Заключение

Остается знак вопроса относительно разворота S&P 500, который, как я склонна думать, скорее приведет к дальнейшим продажам, чем к росту выше 4720 пунктов. Прогресс в технологических акциях и гособлигациях снова столкнется с проблемами – мы все еще слишком рано в цикле ужесточения ФРС, когда встречные ветры только начинают осознаваться. Еще есть место для негативных сюрпризов и поспешных реакций (рынок труда не очень-то мешает ФРС), и это, вероятно, вызовет падение акций (и криптовалют), в то время как для реальных активов это будет не так важно – будь то сырьевые товары или драгоценные металлы. Давление на заработную плату и незаполненные рабочие места, вероятно, сохранятся, а это означает, что инфляция будет поддерживаться – нас ждет эпоха стагнации в сочетании с вызванным инфляцией неожиданным замедлением экономики, о котором я говорила вчера.

Благодарю, что ознакомились с сегодняшним бесплатным анализом, который доступен на моей домашней страничке в полном объеме. Там вы можете подписаться на рассылку и стать членом бесплатного «Инсайдерского клуба Моники», который предлагает торговые советы в режиме реального времени и обновления в течение дня по пяти направлениям: фондовый рынок, золото, нефть, медь и Биткоин.

 

С благодарностью,

 

Моника Кингсли

Сигналы для торговли на фондовом рынке

Сигналы для торговли золотом

Сигналы для торговли нефтью

Сигналы для торговли медью

Сигналы для торговли Биткоином

www.monicakingsley.co
[email protected]

 

*********

Все статьи, исследования и информация представляют собой анализ и мнение Моники Кингсли, основанные на имеющихся и последних данных. Несмотря на тщательные исследования и все усилия, эти предположения могут оказаться неверными и могут быть изменены с уведомлением или без него. Моника Кингсли не гарантирует точность или полноту предоставленных данных или информации. Ее контент служит образовательным целям и не должен рассматриваться как совет или толковаться как предоставление каких-либо рекомендаций. Фьючерсы, индексы и опционы – это финансовые инструменты, которые подходят не каждому инвестору.

Обратите внимание, что вы делаете инвестиции на свой страх и риск. Моника Кингсли не является специализированным зарегистрированным консультантом по ценным бумагам. Читая ее статьи, вы осознаете то, что она не будет нести ответственность за любые решения, которые вы примете. Инвестирование, торговля и спекуляции на финансовых рынках могут быть связаны с высоким риском потерь. Моника Кингсли может иметь короткие или длинные позиции по любым ценным бумагам, включая те, которые упомянуты в ее статьях, и может совершать дополнительные покупки и/или продажи этих ценных бумаг без предварительного уведомления.