Нефть марки WTI продолжает укрепляться

ICE Brent резко выросла на ранних торгах в Азии после закрытия с повышением седьмую неделю подряд. Комментарии министра энергетики Саудовской Аравии о том, что ОПЕК+ продолжит проявлять осторожность в увеличении добычи, вероятно, окажут поддержку рынку, особенно с учетом того, что другие члены ОПЕК+ поддержали его позицию. На данный момент рынок, похоже, не обеспокоен вспышкой коронавируса в нескольких китайских провинциях, поскольку Китай неоднократно доказывал свою способность относительно быстро сдерживать вспышки.

В то же время, NYMEX WTI также оказывает поддержку Brent. Дисконт WTI/Brent снизился с более чем $4 за баррель в начале октября до примерно $1,50 за баррель сейчас. Изменение этого спреда связано в первую очередь с сужением рынка в США. Запасы нефти в Кушинге продолжают сокращаться и сейчас составляют около 30 миллионов баррелей. Это приводит к значительному увеличению временного спреда. Немедленный спред по WTI торгуется с обратной тенденцией более чем на $1,40 за баррель, что является самым высоким показателем с 2018 года, когда запасы в Кушинге сократились чуть менее чем на 22 миллиона баррелей. Если такая картина сохранится, то это скажется на экспорте сырой нефти из США.

Согласно последним данным о позиционировании, спекулянты сократили чистую длинную позицию по ICE Brent на 23 754 лота за предыдущую отчетную неделю, оставив 277 167 лотов по состоянию на прошлый вторник. В основном это сокращение было связано с ликвидацией длинных позиций, а не с открытием новых коротких позиций. Чистая длинная позиция спекулянтов увеличилась на 20 231 лот за предыдущую отчетную неделю, в результате чего их чистая длинная позиция составила 346 836 лотов по состоянию на прошлый вторник. Учитывая недавние изменения во временных спредах на WTI, следующий набор данных по позиционированию может свидетельствовать о значительном увеличении спекулятивных спредовых позиций.

Металлы

Металлы на Лондонской бирже металлов (LME) оставались волатильными на фоне энергетического кризиса и попыток Китая ограничить внутренний рынок угля. Алюминий на LME в пятницу снизился примерно на 1,5%, а медь на LME – примерно на 1,3%. Похоже, что внимание быстро переключилось на рост неопределенности спроса в Китае, который переживает тройное потрясение, такое как спад на рынке недвижимости, вспышки коронавируса и энергетический кризис.

В субботу Китай заявил, что расширит судебные разбирательства по налогам на недвижимость, что может еще больше ослабить спекуляцию и способствовать отчаянию и банкротству в секторе недвижимости. Этот сектор страны, являющийся драйвером роста спроса на металлы, сталкивается с растущими трудностями. Даже если на складах LME в течение нескольких дней наблюдалось небольшое увеличение резервных запасов, ситуация с запасами меди остается нестабильной. Гарантированные запасы меди на LME выросли до 21,9 тыс. тонн в прошлую пятницу после падения до минимума в 14,2 тыс. тонн 15 октября, несмотря на то, что общие запасы меди на складах LME продолжают снижаться. Общие запасы меди на Лондонской бирже металлов упали до 161,6 тыс. тонн с примерно 181 тыс. тонн неделю назад. Импорт на склады LME был медленным, в то время как изъятие было высоким, составляя в среднем около 6,1 тыс. тонн в день на прошлой неделе.

Сельскохозяйственные товары

Еженедельные данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами США по позиционированию показывают, что спекулятивные настроения в отношении зерновых остаются слабыми, поскольку рост цен рассматривается как негативный фактор для долгосрочных перспектив спроса. На прошлой неделе финансовые менеджеры увеличили свои валовые короткие позиции на 12 468 лотов, несмотря на рост цен на соевое масло и трехлетний максимум рентабельности переработки сои. Чистые длинные позиции управляемых денег на CBOT по кукурузе на прошлой неделе сократились на 8 363 лота до 219 568 лотов, в то время как валовые длинные позиции сократились на 12 017 лотов. Хотя финансовые менеджеры сократили валовую длинную позицию и увеличили валовую короткую позицию по пшенице на CBOT, на прошлой неделе они увеличили чистую временную позицию на 9 192 лота.