Nixse
0

Налоговый план перечеркнет рост S&P?

Этот день почти не отличается от других – S&P 500 снова планирует вырасти, пока не выступило в силу предложение о повышении налога на прирост капитала, которое снизило индексы на 50 пунктов в течение часа. Тем не менее, поддержка в 4415 пунктов сохранилась как до, так и после закрытия торгов. Готов ли рынок собраться и снова подняться вверх?

Все зависит от того, куда посмотреть – индексам предстоит еще некоторое восстановление, и именно драгоценные металлы и сырьевые товары демонстрируют лучшие результаты сегодня. S&P 500 понес значительный ущерб из-за показателей высокотехнологичных компаний. Скачок волатильности был частично нейтрализован, но трейдеры опционов, похоже, ожидают очередное падение, что свидетельствует о том, что лучше не ожидать быстрой доходности выше 4170.

Однако посмотрите, как мало изменилось, как будто планов по повышению налогов не было со времени законопроекта об инфраструктуре или даже раньше. Сейчас все еще идет апрель, и рынки оценивают не только текущее положение, но и приближение более широкого повышения налогов. Да, они проснулись, и парадигма рефляции получает нежеланного компаньона. Этот удар не собьет быка, но замедлит его. Более того, последствия для экономики в целом только ускорят явное наступление сырьевого суперцикла (что идет полным ходом после краха минувшего года на фоне коронавируса).

2020 возвращается

Как говорят китайцы: «Желаю вам жить в интересное время». Я рада, что достаточно хорошо уловила апрельский поворот 2020 года. Я говорю об этом только для того, чтобы сказать, что сейчас не время проявлять медвежий настрой к индексам – ни в коей мере. Первоначальная паника закончилась. Реальный сектор экономики продолжает восстанавливаться (удивительно, как быстро были забыты вчерашние относительно хорошие заявления по безработице, не так ли?), инфляционные ожидания не накаляются, а доходность казначейских облигаций продолжает снижаться.

Еще один аргумент в пользу того, что это лишь буря в чашке чая, — вчерашние показатели Russell 2000 и развивающихся рынков. Они достаточно оптимистичные, учитывая спад, который наиболее остро ощущался в S&P 500 и Биткоинах.

Если BTC не сумеет быстро и убедительно вернуться к своим 52 500 долларов, он окажется в ужасном положении, поскольку на горизонте виднеется еще одна налоговая дойная корова, что хорошо согласуется с объявлением о криптовалюте Йеллен на выходных. Чуть более 24 часов назад, отвечая на вопрос моего замечательного подписчика с Западного побережья, я выделила уязвимость Биткоина, поскольку он не смог вернуться выше 50-дневной скользящей средней. Таким образом, у быков есть минимальный шанс. Я должна быть убеждена в том, что сила восходящего движения восстановит указанный уровень, чего я не ожидаю, даже несмотря на то, что актив торгуется довольно сильно относительно нижней границы полос Боллинджера на дневном графике.

Драгоценные металлы

Пока что драгоценные металлы, медь, нефть и другие сырьевые товары держатся лучше всех, что неудивительно, учитывая рискованный характер вчерашнего шага и потенциально неоправданные надежды на то, что 28% налог на металлы сохранится. Однако все может измениться.

Золото и добывающие компании вчера неплохо держались. Я думаю, что они быстрее всех вернут утраченные позиции, и за ними последует серебро. Рост цен на драгоценные металлы начался, мы находимся на супербычьем рынке реальных активов, и этот небольшой сбой не подорвет его. Печальный вывод на самом деле поспособствует этому, поскольку накопление капитала будет затруднено, непродуктивное поведение будет поощряться, а потенциальный объем производства снизится.

Весьма серьезные последствия – добавьте еще инфляцию, поскольку это то, чего в конечном итоге хочет ФРС, и уже готов рецепт для большего числа людей, попадающих в более высокие налоговые категории из-за иллюзорной выгоды. Затем, когда инфляция начнет работать на полную мощность – история 2022–2023 годов, когда рынок труда начнет перегреваться, — боль будет ощущаться более остро. И это должна быть среда, в которой доллар будет стремительно расти сейчас и всегда? Просыпайтесь:

(…) Мы живем в десятилетие суперроста драгоценных металлов и сырьевых товаров – и он идет полным ходом. Обесценивание фиатных валют по отношению к реальным активам будет продолжаться. Это будет ускоряться, учитывая беспрецедентную фискальную и монетарную поддержку уже и в будущем – простите, быки по доллару, но снижение доллара возобновляется – просто посмотрите на иену и доходность, что способствует росту металлов.

Давайте перейдем к графикам (они любезно предоставлены www.stockcharts.com).

Прогноз по S&P 500

The Tax Plan to Slay the Stock Bull?

Внутридневному развороту пока не хватает объема и продолжения. Это означает, что было бы преждевременно делать поспешные выводы относительно того, что неглубокая коррекция распространится еще глубже.

Рынки кредитования

The Tax Plan to Slay the Stock Bull?

Соотношение высокодоходных корпоративных облигаций к краткосрочным казначейским облигациям (HYG:SHY) также не вызывает паники. На данный момент динамика весьма нерешительная.

Технологические и стоимостные акции

The Tax Plan to Slay the Stock Bull?

Стоимостные акции остаются наиболее устойчивыми, в то время как технологический сектор снижается под влиянием крупных игроков. Я бы хотела, чтобы они перестали приводить к падению сектора, чтобы можно было заявить, что коррекция приближается к своему концу с точки зрения цен.

Инфляционные ожидания

The Tax Plan to Slay the Stock Bull?

Инфляционные ожидания временно пребывают в подвешенном состоянии, но, похоже, вскоре они снова вырастут. Это было бы еще одной частью пазла, которая бы снизила реальные ставки. Таким образом, фундаментальные перспективы желтого металла становятся более позитивными (как будто этого еще не было).

Золото и серебро

Спад в золотом секторе вчера был подкорректирован. Падение доходности (чему способствовало потрясение на фондовом рынке) дает хорошую поддержку «королю металлов». Я надеюсь, что в ближайшее время добывающие компании снова покажут рост.

Ключевым является сообщение о доходности меди по отношению к 10-летним казначейским облигациям. Вчерашние небольшие колебания намекают на то, что в следующий раз потребуется немного больше времени для преодоления барьера в 1800 долларов.

Заключение

Индекс S&P 500 находится на распутье, определяющем, насколько низко зайдет консолидация. Пока что все признаки умеренно склоняются к худшему сценарию с последующим восстановлением.

Золото и добывающие компании вчера поддержали падение индексов. Но я ожидаю, что сектор драгоценных металлов восстановится быстрее всех и убедительно преодолеет следующее сопротивление.
Благодарю, что ознакомились с сегодняшним бесплатным анализом, который доступен на моей домашней страничке в полном объеме. Там вы можете подписаться на рассылку и стать членом бесплатного «Инсайдерского клуба Моники», который предлагает торговые советы в режиме реального времени и обновления в течение дня, что касается как акций, так и торговли золотом.

С благодарностью,

Моника Кингсли

www.monicakingsley.co
[email protected]

 

* * * * *

Все статьи, исследования и информация представляют собой анализ и мнение Моники Кингсли, основанные на имеющихся и последних данных. Несмотря на тщательные исследования и все усилия, эти предположения могут оказаться неверными и могут быть изменены с уведомлением или без него. Моника Кингсли не гарантирует точность или полноту предоставленных данных или информации. Ее контент служит образовательным целям и не должен рассматриваться как совет или толковаться как предоставление каких-либо рекомендаций. Фьючерсы, индексы и опционы – это финансовые инструменты, которые подходят не каждому инвестору.

Обратите внимание, что вы делаете инвестиции на свой страх и риск. Моника Кингсли не является специализированным зарегистрированным консультантом по ценным бумагам. Читая ее статьи, вы осознаете то, что она не будет нести ответственность за любые решения, которые вы примете. Инвестирование, торговля и спекуляции на финансовых рынках могут быть связаны с высоким риском потерь. Моника Кингсли может иметь короткие или длинные позиции по любым ценным бумагам, включая те, которые упомянуты в ее статьях, и может совершать дополнительные покупки и/или продажи этих ценных бумаг без предварительного уведомления.

  • Support
  • Platform
  • Spread
  • Trading Instrument
Comments Rating 0 (0 reviews)


Вам также могут понравиться

Leave a Reply

User Review
  • Support
    Sending
  • Platform
    Sending
  • Spread
    Sending
  • Trading Instrument
    Sending