alexa certify
0

Коррекции S&P 500 все еще нет, как и изменений у металлов

Вчерашняя сессия с небольшим объемом не принесла никаких существенных изменений, поскольку окно возможностей здесь медленно, но уверенно закрывается. Внутридневное движение в пятницу привело к более высокому росту цен, а торговля в понедельник еще больше увеличила прибыль. Можно отметить эйфорию и самодовольство, о чем свидетельствуют показатели настроения и соотношения пут/колл.

В пятницу я задавалась вопросом:

(…) Как долго это продлится и как будет выглядеть предстоящая коррекция? Прямо сейчас появляются предупреждающие знаки, но медведям не стоит уповать на успешную коррекцию и класть яйца в одну корзину, поскольку эта «корзина» не так глубока – это касается времени, а не цены.

Как в понедельник, так и сегодня я хочу сказать, что ждать коррекции – все равно что ждать Годо, то есть ждать того, что так и не произойдет. Поскольку мой личный опыт иметь дело с довольно абсурдной и кафкианской драмой в последнее время стал богаче.

Доллар продолжает терять позиции, о чем я и говорила неделю назад – и с тех пор его потери растут. Доходность долгосрочных казначейских облигаций растет, что является отличной средой для финансовых (XLF ETF) и развивающихся рынков (EEM ETF). Первые выигрывают от расширения кривой доходности, а вторые – от простой девальвации.

Золото

Показатели золота по-прежнему неутешительны, а серебро и платина стали лидерами в отрасли. Но добытчики стараются и работают, чтобы успокоить нетерпеливых быков. Это понятно, поскольку мы наблюдаем нисходящую коррекцию уже более 5 месяцев, цель которой я указала 7 августа в статье «S&P 500 растет на фоне занятости в несельскохозяйственном секторе», что свидетельствует о рекордных темпах создания новых денег.

Продолжающееся восстановление экономики получит новую стимулирующую поддержку, которая увеличит рост цен на драгоценный металл. Цены на сырьевые товары повсеместно растут, и со временем инфляция, измеряемая ИПЦ, также будет расти. Но только после того, как вырастут нынешние темпы создания рабочих мест и изменится коэффициент участия – а пока что мы далеки от этого момента. Это будет длиться до тех пор инфляция будет очевидна только в ценах активов, пока новые деньги не перестанут лежать на балансах банков, а будут течь в экономику.

Снова цитирую свое высказывание:

(…) Еще одно замечание относительно рынков – в нашем счастливом потребительском мире, где стимулы в размере 1,9 трлн долларов рано или поздно начнут давать плоды так или иначе, нам лучше подготовиться к переоценке риска снижения цен на драгоценные металлы, и также лучше не зацикливаться на преждевременных разговорах о возможных пузырях. Я неоднократно заявляла, что сначала все должно стать действительно смешным, и, на мой взгляд, этого еще не произошло. Все эти возможные коррекции еще далеко – как в сфере технологий, так и в других сферах, поскольку в целом происходит рост – нравится нам это или нет.

Давайте сразу перейдем к графикам (все они предоставлены www.stockcharts.com).

Прогноз по S&P 500 и его составляющим

metals

Быки имели возможность вести игру несколько дней подряд, но упустили свой шанс. Их бездействие подтверждает, что путь наименьшего сопротивления для индексов – это рост.

metals

Индикаторы широты рынка в пятницу улучшились. Но что касается новых максимумов и минимумов, то им еще предстоит пройти путь. Индекс мог бы еще больше подняться, учитывая рост цен в пятницу, но этого не произошло. Соотношение пут/колл увеличилось (это видно на нижеследующем графике), но общая картина по-прежнему остается осторожной, но разумно оптимистичной – этого недостаточно, чтобы вызвать значительную коррекцию, которую так ждут некоторые участники.

metals

Рынки кредитования, казначейские бумаги и доллар

metals

Показатели соотношения высокодоходных корпоративных облигаций к краткосрочным казначейским облигациям (HYG:SHY) вполне соответствуют индексу S&P 500, но соотношение корпоративных облигаций инвестиционного уровня к казначейским облигациям с более длительным сроком погашения (LQD:IEI) не дает точного подтверждения.

До пандемии высокодоходные компании лидировали в рейтинге инвестиционного уровня в течение бесконечного числа кварталов. С конца марта 2020 года инвестиционный рейтинг находился в позиции пула. А с конца декабря 2020 года высокодоходные облигации снова вышли в лидеры, но инвестиционные уже не повышаются, а снижаются по сравнению с долгосрочными казначейскими облигациями. Это еще один признак эйфории, в которой мы находимся.

metals

Долгосрочные казначейские облигации – это график, за которым необходимо следить, чтобы он соответствовал рынку. Они сокращаются более быстрыми темпами, чем в конце 2020 года, что может вызвать проблемы – не сразу, но со временем это может оказаться так. Динамика движения денег на фондовый рынок до сих пор остается положительной, поскольку многие риски для активов возрастают из-за быстрых темпов создания новых денег. Беспокоиться о внезапном резком развороте пока неуместно.

metals

Доллар находится внизу – нет никакого проверяющего пробоя перед началом роста. Ни выше 50-дневной скользящей средней, ни как-либо иначе нельзя провести линию сопротивления на больших таймфреймах. Доллар собирается опуститься ниже минимумов 2021 года, изрядно потеряв позиции.

Золото и серебро

metals

В пятницу быки по золоту устояли, но их вчерашние и сегодняшние результаты довольно слабые. Это не смертельно, но все же указывает на встречный ветер, с которым сталкиваются «золотые быки». Импульс золота на данный момент отсутствует. Просьба не забывать, что весной 2020 года в эпоху беспрецедентной эры печатания денег выросло первое золото, за которым последовали медь, цветные металлы, сельскохозяйственные товары, а также нефть (вспомните мои бычьи прогнозы с ростом выше 80 долларов за баррель менее чем за 2 года).

metals

Динамика серебра является бычьей, так как цены на сырьевые товары ($CRB) сейчас стали намного выше. Серебро определенно находится в лучшем положении, чтобы извлечь выгоду из предстоящего роста цен на драгоценные металлы – это касается сегодняшнего дня, а также ближайших дней и недель.

Компании, добывающие золото и серебро

metals

Позитивное влияние, которое золото получает от роста доходности казначейских облигаций, также постепенно ослабевает. Отрыв от доходности казначейских облигаций – это положительный знак для сектора драгоценных металлов, и это именно то, чего мы ждем, учитывая (товарную) инфляцию и двойной дефицит.

График золота по отношению ко всем корпоративным облигациям хорошо отражает текущую ситуацию. Золото не переходит в медвежий нисходящий тренд.

Анализ добывающих компаний также доказывает отсутствие изменений в лежащей в основе бычьей динамике, которая в значительной степени уже проявляется. Мы наблюдаем продолжающееся превосходство мелких золотодобытчиков над крупными, а также большой всплеск среди добытчиков серебра – они все в большей степени опережают остальные горнодобывающие компании.

Как только этот график изменится на бычий, мы ясно ощутим новый скачок. До сих пор мы наблюдали только одно бычье расхождение (отказ GDX пробиться к новым минимумам, когда золото упало ниже январских минимумов) – как только золотодобывающие компании начнут лидировать, настроение в сообществе драгоценных металлов будут реально отличаться от сегодняшнего.

Заключение

Падение цен на акции отложилось, поскольку и в пятницу, и в понедельник на рынок пришли новые покупатели. Появятся ли медведи, которые хоть немного раскачают лодку? Я все еще считаю, что у них были хорошие шансы всю предыдущую неделю, но они не воспользовались этой возможностью. Их окно закрывается медленно, но уверенно. Рост индексов продолжается, и пока нет сигналов, указывающих на скорое начало более глубокой коррекции.

Быки по золоту по-прежнему отстают от своих соперников по серебру, что и очевидно. Они все оказались под давлением на премаркете во вторник. В сочетании с сигналами добытчиков, беспрецедентным денежно-кредитным и фискальным стимулом, разворачивающимся реальным восстановлением экономики, инфляцией, пробивающейся через систему, и ведущим борьбу долларом, который изо всех сил пытается удержаться на поверхности, новый рост драгоценных металлов – это лишь вопрос времени.

Благодарю, что ознакомились с сегодняшним бесплатным анализом, который доступен на моей домашней страничке в полном объеме. Там вы можете подписаться на рассылку и стать членом бесплатного «Инсайдерского клуба Моники», который предлагает торговые советы в режиме реального времени и обновления в течение дня, что касается как акций, так и торговли золотом.

С благодарностью,

Моника Кингсли

www. monicakingsley.co
[email protected]

 

* * * * *

Все статьи, исследования и информация представляют собой анализ и мнение Моники Кингсли, основанные на имеющихся и последних данных. Несмотря на тщательные исследования и все усилия, эти предположения могут оказаться неверными и могут быть изменены с уведомлением или без него. Моника Кингсли не гарантирует точность или полноту предоставленных данных или информации. Ее контент служит образовательным целям и не должен рассматриваться как совет или толковаться как предоставление каких-либо рекомендаций. Фьючерсы, индексы и опционы – это финансовые инструменты, которые подходят не каждому инвестору.

Обратите внимание, что вы делаете инвестиции на свой страх и риск. Моника Кингсли не является специализированным зарегистрированным консультантом по ценным бумагам. Читая ее статьи, вы осознаете то, что она не будет нести ответственность за любые решения, которые вы примете. Инвестирование, торговля и спекуляции на финансовых рынках могут быть связаны с высоким риском потерь. Моника Кингсли может иметь короткие или длинные позиции по любым ценным бумагам, включая те, которые упомянуты в ее статьях, и может совершать дополнительные покупки и/или продажи этих ценных бумаг без предварительного уведомления.

  • Support
  • Platform
  • Spread
  • Trading Instrument
Comments Rating 0 (0 reviews)

Get the latest economy news, trading news, and Forex news on Finance Brokerage. Check out our comprehensive trading education and list of best Forex brokers list here. If you are interested in following the latest news on the topic, please follow Finance Brokerage on Google News.

Вам также могут понравиться

Leave a Reply

Sending

Подпишитесь на нашу рассылку!

Получайте свежие новости от Finance Brokerage прямо на Вашу почту.
Подпишитесь на последние новости финансового рынка.



Financebrokerage