Как высоко поднимутся цены на нефть?

В понедельник цены на нефть продолжили расти, и цена на нефть марки Brent приблизилась к $80 за баррель, что является самым высоким показателем с октября 2018 года. Ограниченное предложение подпитывает нефтяной бум, причем спрос в некоторых регионах мира растет быстрее, чем могли представить даже самые оптимистичные аналитики.

Нефть Brent подорожала на 1,73% до $79,44 за баррель, прибавляя три недели подряд. Фьючерсы на нефть West Texas Intermediate в США выросли на 2,04% до $75,49 за баррель, самого высокого уровня с июля. Последний рост заставил аналитиков Goldman Sachs повысить свой прогноз для Brent на конец года с $80 до $90 за баррель. Инвестиционный банк заявил в записке для инвесторов в понедельник, что текущее несоответствие спроса и предложения нефти в мире больше, чем ожидалось.

Пандемия коронавируса прервала глобальную экономическую деятельность и нарушила спрос на сырую нефть в апреле 2020 года, что привело к резкому падению цен. Однако снятие пандемических ограничений в этом году, возобновление работы компаний и увеличение числа вакцинаций привели к восстановлению мирового спроса на сырую нефть. Тем не менее, нынешний рост цен обусловлен не только восстановлением экономики.

ОПЕК+

В прошлом месяце перебои, вызванные ураганом «Ида», серьезно нарушили поставки в США, отменив увеличение добычи нефти ОПЕК+, согласованное членами блока в июле.

Организация стран-экспортеров нефти и ее союзники – группа, известная как ОПЕК+ и возглавляемая Россией и Саудовской Аравией, – сократила поставки, когда разразилась пандемия и цены упали. Вытащив цены из пропасти, они договорились постепенно открывать краны и выпускать больше баррелей на мировой рынок. Опубликованный во вторник «Мировой нефтяной прогноз ОПЕК» дает представление о том, куда движутся рынки.

По данным Международного энергетического агентства, в 2019 году в мире потреблялось 99,7 млн баррелей в день (б/с) нефти, прежде чем эпидемия COVID-19 привела к снижению потребления топлива. По мере улучшения состояния мировой экономики, по оценкам МЭА, спрос на сырую нефть вернется к уровню до пандемии примерно в следующем году.

Быки и медведи

Что может пойти не так? Они не исключили, что новый штамм коронавируса может доказать неэффективность иммунизации и, следовательно, подорвать восстановление экономики.

Кроме того, Goldman считает, что бычий рост, вызванный дисбалансом предложения нефти, сохранится, по крайней мере, на данный момент.

«Обязательство ОПЕК+ быстрее нарастить добычу к концу года ослабит (но не подорвет) ожидаемый дефицит. Это лишь отсрочит восстановление производства сланцевой нефти», – добавили аналитики Goldman.

Они отметили, что этот шаг подтвердит структурный характер последующего роста, учитывая обязательное недоинвестирование в нефтесервисные услуги к 2023 году. Россия может снизить цены за счет увеличения добычи, а Казахстан наращивает производство после открытия одного из своих нефтеперерабатывающих заводов. На этой неделе наблюдатели будут следить за Китаем, поскольку его текущие проблемы с поставками могут привести к сокращению производства.