Как рухнул крипто-хедж-фонд?

Еще в марте Three Arrows Capital управляла активами на сумму около 10 миллиардов долларов. Это сделало его одним из самых известных криптовалютных хедж-фондов в мире.

Компания, также известная как 3AC, в настоящее время подает заявление о банкротстве из-за падения цен на криптовалюту и особенно опасной торговой технологии. Все это вместе уничтожило ее имущество и лишило ее возможности расплатиться с кредиторами.

Цепочка неприятностей только началась. У 3AC было большое количество контрагентов (корпораций), от денег которых зависела способность фирмы оставаться жизнеспособной. С апреля рынок криптовалют потерял более 1 трлн.

Blockchain.com терпит убытки в размере 270 миллионов долларов из-за долгов перед 3AC. Между тем, брокер цифровых активов Voyager Digital подал заявление о защите от банкротства в соответствии с главой 11 после того, как 3AC объявила дефолт по кредиту компании в размере 670 миллионов долларов. Американские криптовалютные кредиторы Genesis и BlockFi, а также платформа криптодеривативов BitMEX и криптобиржа FTX также сообщили об убытках.

Крах Three Arrows Capital может быть связан с обвалом terraUSD (UST) в мае. Это один из самых популярных стейблкоинов, привязанных к доллару США.

Несмотря на обещание сохранить свою стоимость независимо от волатильности на более широком рынке криптовалют, стабильность UST была основана на сложном коде с очень небольшим количеством физической валюты для поддержки сделки. На другой кредитной платформе под названием Anchor инвесторов привлекала 20-процентная годовая процентная ставка на их активы в UST. Это число, которое многие аналитики считают неустойчивым. Корректировка рисковых активов вместе с меньшей ликвидностью выявила проекты с высокой годовой волатильностью процентных ставок. Это привело к потерям.

Паническая распродажа, сопровождавшая крах UST и родственного ему токена Luna, обошлась инвесторам в 60 миллиардов долларов. Крах terraUSD и Luna — это только начало.