Индексы растут до максимумов после плохих данных по США

Уолл-стрит завершила первую неделю июня с повышением.

Макроэкономические данные предполагают более медленное, чем ожидалось, восстановление в США и неопределенность в отношении политики ФРС.

Индекс Dow Jones вырос на 0,7%. Селективный S&P 500 укрепился на 0,6% и был очень близок к своему последнему максимуму. Между тем индекс Nasdaq вырос на 0,5%.

В прошлый понедельник в США был День Поминовения, поэтому эта четырехдневная неделя характеризовалась неустойчивой торговлей.

ФРС объявила о планах продажи корпоративных облигаций

ФРС в своей «бежевой книге» отметила, что экономика росла умеренными темпами с начала апреля до конца мая. Это произошло в результате ситуации с вакцинацией и мерами по ослаблению локдауна, несмотря на сбои в цепочке поставок.

Между тем ФРС объявила о планах продажи корпоративных облигаций и индексных фондов, полученных в 2020 году. Многие инвесторы восприняли это как знак изменения, несмотря на снижение стоимости.

Ожидалось, что в пятницу будет опубликован отчет о занятости. Он указал в общей сложности на 559 000 рабочих мест и снижение уровня безработицы до 5,8%. Несмотря на эти слабые показатели, они воодушевили рынок, обеспокоенный денежно-кредитной политикой.

Аналитики Wells Fargo заявили, что последние два месяца разочаровывающих показателей занятости показывают, что восстановление рабочих мест, вероятно, продлится дольше, чем сообщалось ранее.

По оценкам экспертов, полное восстановление занятости в США может произойти не раньше конца 2022 или начала 2023 года. Это связано с тем, что рабочих мест по-прежнему на 7,6 млн меньше, чем до начала пандемии.

Они добавили, что умеренность в процессе заставит ФРС ждать дольше, чтобы увидеть существенный прогресс на рынке труда. Тем не менее давление на заработную плату предполагает, что ФРС, возможно, придется расширить свое определение прогресса.

На долговом рынке доходность 10-летних казначейских облигаций в начале недели составляла 1,64%, но резко упала в ответ на отчет о занятости до 1,56%, что привело к росту технологического сектора.

Nikkei растет на 0,27% в надежде, что США сохранят стимулы

Nikkei в понедельник вырос на 0,27%. Слабые данные по занятости в США вызвали ожидания того, что страна не станет поощрять отмену экономических стимулов.

Nikkei поднялся на 77,72 пункта до 29 019,24. Topix, который охватывает компании с самой высокой капитализацией, прибавил 0,08% (1,66 пункт) и достиг 1 960,85.

Японский рынок приостановил рост в течение дня, поскольку инвесторы предпочли обеспечить прибыль.

Сектор морского транспорта отметил основной рост, наряду с секторами услуг, информации и связи.

Konami, производитель игрушек, развлекательных и видеоигр, зафиксировал самый высокий рост среди компаний с листингом на Nikkei. Акции компании выросли на 6,97%. За ней следует транспортная компания K-Line, которая показала рост на 5,51%. Между тем, компания Olympus, производитель оптического оборудования и оборудования для обработки изображений, укрепилась на 5,15%.

Производитель электронных компонентов Lasertec продемонстрировал самый высокий объем торгов за сессию, потеряв 1,89%.

Группа Softbank последовала за ними с ростом на 9,62%. А акции Toyota выросли на 0,32%.

Корейская фондовая биржа достигает рекордного максимума

Сеульская фондовая биржа закрылась с ростом основного индикатора Kospi на 0,37% до нового рекордного уровня.

Данные по занятости в США ослабили опасения по поводу изменения экономического цикла.

Селективный южнокорейский Kospi в понедельник вырос на 12,04 пункта до 3 252,12. Между тем, технологический индекс Kosdaq упал на 0,17%, или на 1,72 пункта, до 985,86.

Технологическая компания Samsung Electronics, самая важная акция для Kospi, завершила сессию снижением на 0,36%. Тем временем, SK Hynix, второй по величине в мире производитель чипов памяти, закрылся с понижением на 0,39%.

Акции Naver, одного из крупнейших в Южной Корее операторов интернет-порталов, выросли на 1,54%. Kakao, владелец приложения для обмена мгновенными сообщениями, прибавил 1,61%.

В биофармацевтическом секторе акции Samsung Biologics выросли на 0,24%, в то время как ее конкурент Celltrion потерял 0,94%.

Hyundai Motor, крупнейший южнокорейский производитель автомобилей, закрылся без изменений.

Европейские фондовые рынки открылись падением

Основные европейские фондовые рынки открыли сессию потерей позиций на фоне выхода официального отчета о занятости в США в минувшую пятницу. Несмотря на улучшение показателей по сравнению с предыдущим месяцем, отчет разочаровывает второй месяц подряд.

Через несколько минут после открытия биржа во Франкфурте потеряла 0,25%. Мадридская биржа поддержала ее падением на 0,21%. Между тем биржа Парижа потеряла 0,15%, а Милана – 0,10%. Только Лондонская фондовая биржа показала небольшой рост на 0,11%.

В свою очередь, Euro Stoxx50, объединяющий ведущие европейские компании, также снизился на 0,16%.

На этой неделе инвесторы будут следить за заседанием ЕЦБ и данными по индексу потребительских цен в США, которые в краткосрочной перспективе продолжат оказывать повышательное давление.

Завтра они также обратят особое внимание на выход показателей экономического настроения Германии от ZEW.

На долговом рынке процентная ставка по немецким облигациям, которые считаются наиболее безопасным активом, выросла до 0,208%.

Аналитики считают, что ЕЦБ и ФРС не будут сворачивать стимулирование в июне

Управляющие фондами и другими финансовыми учреждениями считают, что центральные банки, скорее всего, не будут менять политику этим летом, чтобы подтвердить, является ли рост инфляции временным явлением.

Аналитики также разделяют мнение, что сворачивание монетарного стимулирования начнется раньше в США, где восстановление экономики сильнее, чем в Европе.

Опасения инвесторов по поводу сокращения доходности достигли такой степени, что позитивные макроэкономические данные, особенно если они превосходят ожидания, вызывают падение фондовых рынков и рост доходности облигаций.

Никто не спорит с тем, что сворачивание стимулирования не за горами, особенно в США. Однако ситуации в Европе и США несопоставимы.

Эксперты не ожидают изменения позиции ЕЦБ на заседании 10 июня. Вместо этого они полагают, что ЕЦБ продолжит стимулирующую политику как минимум до 2022 года.

По их мнению, прекращение стимулирования в США становится все ближе, хотя они не ожидают, что Федеральная резервная система будет рассматривать этот вопрос до конца августа.