Goldman против строгих правил Японии относительно иностранных инвестиций в акции
Правительство Японии: Правительство Японии планирует ввести более строгие правила в отношении иностранных инвестиций в местные акции. Но Goldman Sachs выступил против данного плана, заявив, что это нанесет ущерб рынку и помешает возможности привлечения средств. А также подорвет семилетние рыночные реформы.
На прошлой неделе министерство финансов предложило новую меру по ограничению иностранных инвестиций в компании, связанные с национальной безопасностью. Иностранные инвесторы должны заранее сообщить, когда планируют купить более 1% — из текущего лимита 10%.
Правящая ЛДПР одобрила законопроект. Но прежде чем он станет законом, он должен получить зеленый свет от кабинета министров и обеих палат парламента. Goldman Sachs сообщает о вступлении закона в силу в финансовом году, начиная с апреля.
Тем не менее, стратеги Goldman говорят, что реализация окажет существенное негативное влияние на фондовые рынки Японии. Новое регулирование будет сдерживать участие иностранных инвесторов, что приведет к снижению ликвидности рынка.
По словам стратегов Goldman, на долю иностранных инвесторов приходится около 70% локальных объемов торгов акциями. Согласно новому правилу, они столкнутся с дополнительным бременем расходов, времени и юридических рисков. Это увеличит премию за риск инвестиций в Японию, добавили стратеги.
Законопроект направлен на усиление мониторинга инвестиций в отрасли, связанных с национальной безопасностью. Он также направлен на содействие прямым иностранным инвестициям. Новые правила будут применяться к таким секторам, как производство электроэнергии и связь, а также производство оружия. Тем не менее, исключения будут применяться для покупки активов для инвестиционных портфелей.
Определение инвестиционных портфелей остается неясным
Портфельные инвестиции не будут подчиняться более строгим правилам; однако, точное значение того, что подпадает под эту категорию, остается неясным.
Nikkei Asian Review заявляет, что правительство планирует исключить из этого правила хедж-фонды и компании по управлению активами. Но газета не привела ни одного источника.
Goldman также спрашивает, могут ли сделки с портфелем, превышающие 1% акций компании, попасть в портфельные инвестиции.
Действия правительства Японии могут подорвать усилия по поощрению иностранных инвестиций и привлечению акционеров. Синдзо Абэ, премьер-министр Японии, ввел кодекс управления в 2014 году, а затем кодекс корпоративного управления в 2015 году.