Фондовые индексы США в преддверии теста на инфляцию

В понедельник мировые фондовые индексы приблизились к рекордному максимуму, поскольку рисковые активы нашли поддержку в благоприятном отчете по занятости в США за октябрь. Однако в выходные им предстоит еще одно испытание в виде инфляции в США.

Инвесторы были обрадованы принятием законопроекта об инфраструктуре на сумму $1 трлн, ранее отложенного Конгрессом. Однако, в то же время, обширный план социальной защиты по-прежнему остается недосягаемым.

Кроме того, опубликованные в выходные данные показали, что экспорт Китая превысил октябрьский прогноз и обеспечил рекордный профицит торгового баланса. С другой стороны, дефицит импорта привел к падению внутреннего спроса.

Динамика европейского индекса STOXX 600 была скромной, при этом ориентир немного изменился в начале торгов. Тем временем самый широкий за пределами Японии фондовый индекс Азиатско-Тихоокеанского региона MSCI вырос на 0,2%.

Фьючерсы на Nasdaq упали на 0,2% после 10 дней последовательных повышений, а S&P 500 упал менее чем на 0,1%. Глобальные акции торговались на 757,24 пункта выше после достижения рекордного максимума на прошлой неделе. Отчеты центральных банков и данные по рынку труда вызвали оптимизм в США, а во время сезона отчетности о доходах настроения были заметны по обе стороны Атлантики.

Сильный отчет о занятости в США, опубликованный в пятницу, показал рост в течение нескольких месяцев и сильную волну роста заработной платы. Ужесточение рынка труда должно привести к очередному росту потребительских цен в стране, а также к сбоям в глобальных цепочках поставок, которые будут опубликованы в среду. Однако любые сюрпризы, скорее всего, все равно вызовут разговоры о скорых мерах со стороны Федеральной резервной системы США. Аналитики отмечают, что альтернативный показатель базовой усеченной средней инфляции уже заметно вырос до годового уровня 3,6%.

Прогнозы аналитиков для рынка акций США

По мнению Ким Манди, старшего экономиста CBA, очередное ускорение месячного годового ИПЦ в усеченном выражении укрепит мнение о том, что ФРС отстает от графика. Чем больше FOMC ждет сокращения денежно-кредитной политики, тем выше риск того, что он еще больше сократит ее, чтобы сдержать инфляцию, говорит она. Наиболее значительное внимание на переговорах ФРС в понедельник, вероятно, будет приковано к вице-президенту Ричарду Клариде, который будет говорить о политике ЕЦБ и ФРС.

Казначейские облигации США, после некоторых резких колебаний, все же смогли завершить прошлую неделю с прибылью. Отчасти это объясняется резким падением доходности облигаций Великобритании. Неделя для краткосрочных облигаций стала самой приятной с 2009 года после того, как Банк Англии упустил возможность повысить ставки.

Это заставило рынок предположить сроки и темпы ужесточения не только там, но и в США и Европе. Федеральные фонды теперь определили повышение ставки на июль 2022 года, а не на июль. Доходность 10-летних казначейских облигаций упала на десять базисных пунктов на прошлой неделе, а в конце выросла до 1,48%.
Это падение немного ослабило доллар, который после данных по занятости достиг максимума более чем за год. Индекс доллара США вырос на 0,1% до 94,359. Однако в пятницу он достиг максимума 94,634.

Шокирующее решение Банка Англии привело к падению стерлинга на 1,4% на прошлой неделе. В понедельник валюта упала до $1,3455, снизившись на 0,3%. В то время как евро достиг отметки $1,1553, снизившись на 0,1% по сравнению с 16-месячным максимумом прошлой недели. Между тем, доллар с трудом удерживал рост против японской иены на уровне 113,52.

Сырьевые товары

Изменение доходности облигаций благоприятно сказалось на золоте, которое в понедельник подорожало до $1 821,26 за унцию.

Цены на нефть, которые были стабильны после принятия закона об инфраструктуре США, поддержали прогноз спроса на энергоносители. В то же время компания Aramco повысила официальную отпускную цену на свою нефть. Нефть марки Brent подорожала на 0,81% до 83,42 доллара за баррель. Американская нефть подорожала на $82,03, увеличившись на 0,9%.