Фондовые фьючерсы на подъеме

Фондовые фьючерсы выросли в понедельник. Акции пытались приумножить свою прибыль после лучшего с ноября 2020 месяца для S&P 500.

Контракты свидетельствовали о росте Dow, S&P 500 и всех более высоких открытиях Nasdaq. Инвесторы набирают темп торговли в ноябре после октябрьского рекорда. В течение почти целого года S&P 500 регистрировал самые высокие месячные показатели прибыли. Каждый из индексов Dow, S&P 500 и Nasdaq на прошлой неделе установил исторический максимум. Причиной роста индексов послужили более высокие показатели корпоративных доходов. По данным LPL Financial, ноябрь — лучший месяц для акций за последние десять лет, начиная с 1950 года.

До конца недели на рынках появятся новые катализаторы тренда. Инвесторы с нетерпением ждут новых результатов квартальной прибыли таких компаний, как CVS Health Corp, Lyft, Clorox и Square. Этот сезон уже стал исторически успешным.

Только более половины компаний из списка S&P 500 сообщили о фактической прибыли за третий квартал по состоянию на пятницу, 82% превысили консенсус-оценку по показателям прибыли. Ожидаемые темпы роста прибыли составляют более 36%, что, в случае их сохранения, станет третьим по величине темпом роста прибыли для индекса с 2010 года.

Хотя показатели некоторых компаний, входящих в состав индекса, не оправдали  консенсус-оценку — акции Apple и Amazon упали после более слабых, чем ожидалось, результатов и прогнозов.  Тем не менее, сильные результаты компаний,  включая Microsoft и Alphabet, помогли компенсировать потери.

Чего следует ожидать

Кроме того, на этой неделе выйдут ключевые экономические отчеты, включая отчет о занятости за октябрь, который должен показать рост числа рабочих мест в августе и сентябре. Федеральный комитет по операциям на открытом рынке проведет следующее заседание по денежно-кредитной политике. Во вторник и среду председатель ФРС Джером Пауэлл должен выступить с программным заявлением на пресс-конференции.

Это заседание станет основой для объявления ФРС о сокращении программы покупки активов в период кризиса. В настоящее время в рамках этой программы ежемесячно выделяется 120 миллиардов долларов США на покупку казначейских и ипотечных облигаций. На фоне роста показателей в ФРС заявили, что объявление о сокращении будет опубликовано к концу года. Однако процесс сокращения продолжится до середины следующего года.

Предположения аналитиков

Рынок уже несколько месяцев ждет начала снижения. Инвесторов особенно интересовал вопрос о том, когда Федеральная резервная система повысит процентные ставки.

Пресс-конференция и заявление FOMC дадут участникам рынка больше информации о том, как члены комитета относятся к срокам повышения процентных ставок. Стоит отметить устойчивый рост инфляции. Согласно данным, базовый индекс расходов на личное потребление (PCE) вырос на 3,6% в годовом исчислении, что является рекордным показателем с 1991 года.

Растущие данные по инфляции побудили некоторых инвесторов предположить, что ФРС, возможно, придется повысить ставки быстрее, чем считалось ранее, чтобы избежать неконтролируемого и долгосрочного роста инфляции. Некоторые предполагают, что повышение процентных ставок может быть приостановлено до тех пор, пока условия на рынке труда не достигнут допандемического уровня.

Заключение

Фьючерсы на ставку по федеральным фондам на сентябрь 2022 года в настоящее время являются первоклассными.  Если это произойдет, то это будет гораздо более стремительно, чем ситуация, наблюдавшаяся в декабре 2014 года между завершением приобретения активов ФРС и повышением ставки в декабре 2015 года. По мнению главного экономиста Wells Fargo Сэма Булларда, ФРС вряд ли повысит ставки до сентября 2022 года. Это связано с тем, что многие представители FOMC дали понять, что вероятность повышения ставок гораздо выше, чем сокращение программы покупки активов.

Для 100-процентного восполнения рабочих мест в августе месяце, потерянных во время пандемии, при сохранении темпов роста занятости потребуется чуть больше двух лет. Даже после этого в экономике останется несколько миллионов рабочих мест, оставшихся от допандемического тренда.

Буллард прогнозирует, что к 2022 году на рынке труда возникнет значительный дефицит рабочих мест. В настоящее время идет работа над первым повышением ставок, которое произойдет не ранее 2023 года. В силу специфики экономической ситуации, заранее определить это сложно. Аналитикам остается внимательно следить за происходящими процессами.

По состоянию на утро понедельника фондовые фьючерсы указывают на более высокое открытие. До открытия торгов рынки торговались следующим образом: Фьючерсы S&P 500 + 0,46%, до 4618,00, золото + 0,04%, до $ 1784,70 за унцию, фьючерсы Nasdaq + 0,4%, до 15 902,00, фьючерсы Dow + 0,49%, до 35 880,00, сырая нефть + 0,55%, до $ 84,03 за баррель, 10-летние казначейские облигации +2,6 базисных пункта, 1,582%.