Фьючерсы США растут, так как Китай готов на смягчение

Американские фондовые фьючерсы выросли, так как сигналы из Китая о возможном смягчении политики усилили опасения относительно локдаунов в Европе. Тем не менее операционная активность последней способствовала росту европейских фондовых рынков.

После осторожной недели декабрьские контракты на индексы Nasdaq 100 и S&P 500 выросли на 0,3-0,4% – оба поднялись более чем на четверть в этом году. Акции Telecom Italia SpA выросли на 30% после того, как KKR & Co. предложила приобрести компанию. Доходность двух- и пятилетних государственных облигаций США также выросла как минимум на два базисных пункта. Доллар оставался стабильным, а нефть компенсировала потери.

Фьючерсы на индексы США торгуются вблизи рекордных уровней. Они опережают остальные страны мира, поскольку инвесторы видят несколько альтернатив росту инфляции после продолжающейся пандемии и периодов распродажи облигаций, которые подрывают восстановление мировой экономики. Настроения остаются напряженными на фоне ожиданий более быстрого, чем ожидалось, сокращения ставки Федеральной резервной системой США. Однако, понедельник принес трейдерам некоторый оптимизм, поскольку центральный банк Китая поменял свое мнение по поводу сокращения политики.

В то же время инвесторы сосредоточены на том, кого Джо Байден выберет в качестве кандидата на пост президента ФРС – Джерома Пауэлла или Лаэль Брейнард. Примечательно, что инфляция в США растет самыми быстрыми темпами за последние десятилетия, а ожидания роста цен самые высокие с 2013 года.

Фондовые рынки и влияние инфляции

Политики ФРС предполагают, что вопрос о быстрых сокращениях может быть поднят на заседании Федерального комитета по открытым рынкам в декабре. По мнению Джейсона Шенкера, президента Prestige Economics, скорее всего, мы увидим, как все больше членов ФРС связывают идею быстрого сокращения ставки с количественным смягчением. Если эта идея оправдается, это увеличит вероятность того, что темпы сокращения, объявленные в декабре, будут выше, чем те, о которых сообщалось в начале ноября.

Европейский индекс Stoxx 600 вырос впервые за три дня, поскольку операционная деятельность помогла ослабить опасения по поводу распространения коронавируса. Акции телекоммуникационных компаний были самой результативной группой, так как Telecom Italia выиграла предложение на сумму $12,2 млрд от частной инвестиционной компании KKR.

Фондовые рынки Южной Кореи выросли в понедельник на хороших данных по экспорту. Рынки также выросли в Китае, центральный банк которого намекнул на возможное смягчение для поддержки замедляющейся экономики. Доходность казначейских облигаций была смешанной, а разница между доходностью пятилетних и 30-летних облигаций была самой низкой с марта 2020 года, поскольку неприятие риска способствовало росту облигаций. Рост инфекций в Европе привел к тому, что Австрия была вынуждена ввести локдаун, а Германия расширила ограничения. Следует отметить, что для борьбы с инфляцией ФРС может рассмотреть вопрос о более быстром сокращении программы покупки облигаций.

Азиатские фондовые рынки были смешанными. Гонконгский индекс Hang Seng упал на 0,4%, китайский CSI 300 вырос на 0,5%, а японский индекс Topix в целом не изменился. Фондовый барометр развивающихся рынков FTSE снизился на 0,8%.

Американские фьючерсы

Фьючерсы на индексы США стабильно растут с начала октября. Летом компании сообщили о более сильном росте, чем прогнозы аналитиков, на 23% в июне. Тем не менее они все еще сталкиваются с некоторыми проблемами, такими как цепочка поставок и высокие затраты на сырье, которые оказывают значительное влияние на будущие доходы.

По мнению экспертов, данные по США остаются сильными, однако влияние инфляции усиливается с каждым днем, что вынуждает ФРС быстрее принимать необходимые меры, чтобы предотвратить рост цен. По мнению аналитиков Bank of America, ФРС повысит базовую процентную ставку во втором квартале 2022 года – на два квартала раньше, чем ожидалось.