Что такое персональный трейдинг и какова его политика?

Торговля ценными бумагами за собственный счет или счет, в котором кто-то имеет «бенефициарный интерес», или любой счет, «контролируемый» им, называется персональной торговлей (PAT). Риски и вознаграждения PAT предназначены для лица или его аффилированных лиц. FCA требует, чтобы фирмы имели правила, регулирующие PAT соответствующих лиц (таких как сотрудники и связанные агенты).

Наличие политики в отношении личного кабинета необходимо для защиты конфиденциальной информации и стабильности рынка. Эта политика гарантирует, что физические лица не будут заниматься инсайдерской торговлей, раскрывать инсайдерскую информацию или каким-либо образом манипулировать рынком.

Если вы являетесь владельцем бизнеса, специалистом по соблюдению нормативных требований или членом группы по соблюдению нормативных требований, следующие правила помогут вам избежать конфликта интересов.

Общие ограничения личной торговли сотрудников

Ограничить торговлю сотрудников можно только при условии полного прекращения ее существования. Это лишь помогает предотвратить пагубное торговое поведение. Ниже приведены примеры ограничений, которые вы должны включить в политику торговли сотрудников.

Вы можете установить свои правила в отношении того, что является разрешенной сделкой, и следить за деятельностью по соблюдению правил личной торговли, попросив сотрудников проводить свои сделки через процесс предварительного одобрения.

Вы можете запретить своим сотрудникам заниматься определенной деятельностью. Они будут использовать платформу для запроса предварительного одобрения любых сделок, которые не соответствуют установленным вами стандартам, когда им понадобится разрешение на проведение сделки.

Все сотрудники должны придерживаться этой политики, чтобы предотвратить принятие ими решений, не соответствующих стандартам. Кроме того, у вас будет аудиторский след, чтобы продемонстрировать, что вы приняли разумные меры для сохранения соответствия требованиям.

Предотвращение инсайдерской торговли

MAR запрещает несанкционированное раскрытие внутренней информации. Последняя определяется как точная информация, которую «разумный инвестор, вероятно, использовал бы как часть основы своих инвестиционных решений» и «которая, если бы была обнародована, вероятно, оказала бы значительное влияние на цены финансовых инструментов». 

Вдобавок, это не позволяет лицам, имеющим доступ к информации, использовать ее для обоснования сделки из-за того, что они будут иметь несправедливое преимущество перед рынком. В результате они могут уверенно покупать акции, которые, как ожидается, вырастут в цене после обнародования информации. Они также могут отказаться от размещения заказа на товар, цена которого упадет, как только информация станет известна.

Закрытые периоды

Многие компании используют закрытые периоды или периоды «черного хода», которые запрещают должностным лицам, директорам, лицам, выполняющим управленческие функции (PDMR), и их близким друзьям иметь дело с ценными бумагами компании, чтобы предотвратить трудности с соблюдением требований. 

Обычно это происходит в преддверии выхода отчетов о прибыли, исходя из того, что высшие должностные лица будут посвящены в информацию об ожидаемых результатах и могут быть обвинены в использовании этой информации в своих интересах. Разрешение им совершать такие сделки по-прежнему рассматривается как несправедливое по отношению к другим участникам рынка и может привести к штрафам в отношении данного лица или предприятия, даже если известная им информация не носит «точного характера» и технически не является внутренней информацией. 

Финансовые операции с правительством, организацией, службой безопасности или физическим лицом, находящимся под санкциями, также запрещены

Ваши сотрудники могут столкнуться с возможностью совершать сделки с самыми разными товарами, поскольку торговля теперь возможна в мировом масштабе. Однако, следуя этическим установкам, которые должна поддерживать и продвигать ваша организация, следует запретить проведение операций с любым эмитентом, продуктом или лицом, в отношении которого национальными правительствами были введены санкции. 

Даже если такие сделки все еще можно проводить на рынке, делать это аморально и часто запрещено. Эти виды личных сделок должны быть включены в список ограничений на торговлю из-за репутационного вреда, который возникает в результате связи с такой деятельностью.

Периоды удержания

В качестве меры предосторожности вы можете установить минимальный интервал ожидания для любых инвестиций, которые делают ваши сотрудники. Это делается для того, чтобы сотрудники не могли активно торговать, быстро покупать и продавать акции, а затем быстро продавать их с прибылью, используя конфиденциальные данные.  

Сотрудникам запрещено торговать ценными бумагами до истечения, скажем, 30-дневного срока хранения. Это способствует более долгосрочным инвестициям и препятствует быстрой продаже товаров, что может стать сигналом о риске поведения, который может нанести ущерб организации.

Потенциальные конфликты интересов 

Согласно MAR, сотрудники должны сообщать о любых конфликтах интересов с клиентами, которые могут возникнуть в результате владения ценными бумагами, что может привести к тому, что они будут отдавать предпочтение собственной финансовой выгоде перед интересами клиента. Поэтому крайне важно помнить о любых сделках, которые могут создать конфликт интересов для сотрудников, например, инвестирование в конкурента, поскольку это может привести к тому, что сотрудник будет менее заинтересован в том, чтобы помочь клиенту добиться успеха.

Наличие такой политики может помочь защитить как компанию, так и сотрудника. Это гарантирует, что сотрудник не поставит себя в ситуацию, когда он не сможет реагировать в интересах компании или клиента. Это также снижает риск любых потенциальных финансовых потерь или юридических проблем, которые могут возникнуть в результате конфликта интересов. Наличие четкой политики и контроля поможет создать надежную и безопасную среду для всех участников процесса.