Что такое денежно-кредитная политика?

Денежно-кредитная политика – это основа экономики любой страны. Денежная масса – это наличность, которая поступает из ЦБ или финансового учреждения этой страны.

В некоторых регионах за определение денежно-кредитной политики отвечает лишь центральный банк. Это как в случае с Европейским Союзом, у которого есть единая валюта – евро. За определение политики, которая влияет на валюту, отвечает Европейский центральный банк. Денежно-кредитная политика имеет решающее значение для трейдеров и инвесторов. Например, на рынке форекс невозможно принять решение, не зная политики центральных банков валютной пары. Давайте более детально рассмотрим эту тему.

Центральные банки и денежно-кредитная политика

Денежно-кредитная политика страны относится ко всем действиям, принятым экономикой за определенный период. За определение, разработку и реализацию этой политики обычно отвечает ЦБ.

В Соединенных Штатах это ФРС. В Европейском союзе это Европейский центральный банк. Когда эти две организации принимают решения, они могут повлиять на валюту остальных стран.

В этом смысле денежно-кредитная политика состоит из определения денежной массы и процентных ставок. Денежно-кредитная политика должна соответствовать основным целям ЦБ:

• Контролировать инфляцию
• Повышать потребление
• Содействовать экономическому росту
• Поддерживать адекватный уровень ликвидности

Для достижения этих целей центральные банки имеют ряд инструментов, которые являются частью денежно-кредитной политики.

Представители ЦБ регулярно проводят встречи, чтобы проанализировать следующие макроэкономические данные:

1. Уровни инфляции
2. Эволюцию ВВП
3. Уровень безработицы
4. Промышленный рост и уровни потребления
5. Международную экономическую картину

На основании этих данных чиновники определяют действующую денежно-кредитную политику, по крайней мере, до следующего заседания. Каждый ЦБ имеет свое расписание собраний на год.

Аналитики, инвесторы и политики уделяют особое внимание определению денежно-кредитной политики. Финансовые рынки обычно по-разному реагируют на объявления.

Разные типы денежно-кредитной политики

У ЦБ есть два способа проведения денежно-кредитной политики. Политика может быть экспансионистской (стимулирующей) или сдерживающей. Это связано с общим состоянием экономики страны.

Стимулирующая политика

Стране, которая вступает в стадию спада или рецессии, может потребоваться экспансионистская политика. Центральный банк попытается оживить экономику за счет расходов и инвестиций. Он также будет стремиться снизить уровень безработицы, который имеет тенденцию к росту в период рецессии.

Одной из традиционных мер проведения стимулирующей денежно-кредитной политики является снижение процентной или базовой ставки. Таким образом, центральный банк стремится препятствовать сбережению и стимулировать расходы. Денежная масса растет. Ожидается, что с помощью недорогих кредитов компании будут инвестировать, а потребители – приобретать товары.

В результате финансового кризиса 2008 года ЦБ резко снизили процентные ставки. ФРС достигла 0, в то время как ЕЦБ и Банк Японии установили отрицательные ставки.

Сдерживающая политика

Рост денежной массы может вызвать перегрев экономики и стремительный рост инфляции. ЦБ ведущих стран пытаются удержаться на уровне инфляции в 2% в год. Сдерживающие политики используются для предотвращения роста стоимости жизни сверх установленных пределов. Повышение процентных ставок – ключевой ресурс. Целью этой денежно-кредитной политики является повышение стоимости денег.

Кредиты дорожают, потребление снижается, а цены, как правило, перестают расти. Отрицательные результаты политики такого рода – рост безработицы и сокращение инвестиций в бизнес.

В США в 80-е годы появилась инфляционная спираль, которая увеличивалась на 15% в год. ФРС повысило базовую ставку до 20%. Инфляцию удалось сдержать. Через несколько месяцев она составляла уже около 4% в год. Также рецессия стала одним из последствий борьбы с инфляцией.