Что это? Прыжок дохлой кошки? Медведи у руля

Вчера с самого открытия индексы теряли позиции, и произошел спад акций технологических компаний. Долгосрочные казначейские облигации пережили решающий день неполного разворота на возмутительном объеме. Независимо от инфляции цен на активы, существует практически универсальная краткосрочная уязвимость, и вчерашние широкомасштабные продажи драгоценных металлов и сырьевых товаров только подтверждают этот факт. А вот доллар отсутствовал на этой «вечеринке». Он лишь приостановил предыдущие потери, чтобы завершить день с небольшим изменением.

Произойдет ли смена тренда или стоит ожидать кратковременного крупного падения? Это зависит от актива: что касается акций, то я ожидаю, что крупные технологические компании и сектор здравоохранения испытают снижение (соотношение VTV:QQQ сильно подскочило за неделю, что предвещает проблемы в технологической сфере). И серебро, и золото окажутся под давлением, и я полагаю, что белый металл в целом будет иметь лучшие позиции. Нефть и медь возьмут паузу, оставаясь на бычьих рынках.

Это примерно схоже с моей идеей относительно того, где будут торговаться рынки. Здесь необходимо наблюдать, поскольку нефть и медь отошли от направления еще вчера (медь не подтвердила внутридневной разворот). Ознакомьтесь с заявлением, которое было написано за 7 часов до открытия в США:

(…) Когда вчерашняя сессия подошла к концу, доллар справился с изначальными потерями и стал нейтральным. Огромный объем TLT показывает, что на данный момент доходность, скорее всего, стабилизируется и даже немного снизится – HYG меня абсолютно не убеждает. Тандем нефти и меди вчера не заработал. Прямо сейчас мы находимся в слабой констелляции: серебро, нефть и индексы потеряли позиции. Скромный рост меди не спасает положение. Таким образом, прогноз на европейскую сессию в пятницу скорее медвежий, чем бычий для индексов, а что касается золота, то ближайшие часы оно окажется, скорее всего, в боковом тренде.

Американская сессия

Произойдет ли отскок в ходе американской сессии? В целом вероятность есть. Только вчера произошло снижение, но, похоже, для восстановления потребуется больше, чем несколько сессий. Если вы продержитесь в не очень эффективных секторах S&P 500 до подтверждения восходящего тренда, то все будет в порядке. То же самое относится и к сырьевым товарам и металлам. Раньше были устойчивые тенденции роста, что касается нефти, платины, меди. Например, взгляните на вчерашний низкий объем платины или скромное падение Freeport McMoRan – эти графики не изменились. В то же время я вижу, что серебро отодвигается в сторону бокового тренда (ему необходимо жестко защищаться от медведей), а добывающие серебро компании не торопятся.

Как я уже говорила вчера, технологии являются наиболее опасным местом, поскольку долгосрочные ставки меняются, а доллар еще на месте. Если он начнет расти (как это произошло вчера, когда доходность 10-летних бумаг упала с 1,60% и снова ниже 1,50%), преодоление зоны сопротивления 91-91,5 поможет сделать перспективу согласованной продажи. Особенно, если это будет продолжаться и в будущем.

Давайте перейдем непосредственно к графикам (все они предоставлены www.stockcharts.com).

Индекс S&P 500 и его составляющие

Индекс Force показывает, что медведи сейчас имеют верхнюю границу, а объем в сочетании с ценовым действием не показывает накоплений. График вызывает беспокойство, поскольку вскоре можно увидеть достижение минимумов января, если продавцы проявят большую решимость.

Рынки кредитования

Высокодоходные корпоративные облигации (HYG ETF) теряют позиции с высоким объемом. Высокая доходность TLT и LQD начинает влиять на индексы.

Еще один напряженный график рынка облигаций – долгосрочные казначейские облигации показывают многообещающий разворот с восходящим направлением. Учитывая вчерашние события на аукционе по 10-летним облигациям с последующим отступлением от высоких доходностей и курсом доллара выше 90,50, есть признаки того, что TLT также отойдет от части крутого снижения.

Технологии

Технологии (XLK ETF) во власти медведей, вчера снова произошел пробой 50-дневной скользящей средней. По-прежнему важны гиганты (примерно, как и в здравоохранении). Похоже, что сектор остается очень уязвимым для дальнейшего снижения.

Индекс волатильности

Индекс волатильности вырос, но все еще намного ниже двух серьезных осенних коррекций 2020 года и конца января 2021 года. В течение дня он даже отступил, несмотря на сильные продажи S&P 500. Ни один из опционных трейдеров не воспринимает вчерашний шаг как настоящий поворотный момент, даже если он и был таковым (для рынков облигаций). Неужели ожидаемый сегодня отскок фондовых индексов действительно существенно снизит их, перекинувшись и на сырьевые товары, и покажет, что это действительно не было поворотным моментом?

Золото, серебро и добывающие компании

Золото не росло, несмотря на долгое падение долгосрочных казначейских облигаций, поскольку нестабильность во вторник и среду (на которую я смотрю с подозрением оба дня) разрешилась сильным снижением. На этот раз я не говорю о росте желтого металла, как неделю назад. Дело в том, что многие сигналы рынка драгоценных металлов тоже стали менее конструктивными.

Серебро снижается на 1-2 ступени, и горнодобывающие компании уже отражают это в показателях на вчерашнем закрытии. Добыча серебра резко сокращается. Вчера прекратилась оптимистичная динамика золотых юниоров против золотых сеньоров. С учетом того, что в четверг красная зона уже коснулась меди, а сегодня она притянула к себе нефть, медведи имеют краткосрочное преимущество (больше нескольких сессий). Соотношение добытчиков к золоту ($HUI:$GOLD и GDX:GLD), с учетом отсутствия последнего «ингредиента», пока в режиме ожидания.

Заключение

Биржевые быки прошли суровую проверку реальности, а в сфере высоких технологий пока не все хорошо. Судя по текущему положению вещей, сегодняшний отскок с большей вероятностью обернется прыжком мертвой кошки, а с понедельника по-прежнему вероятен более краткосрочный спад, независимо от показателей индексов.

Ни золоту, ни серебру не удалось избежать потерь. Доходность казначейских облигаций в фокусе, имея шанс стабилизироваться и в некоторой степени снизиться. Но пока что на золото, похоже, не стоит рассчитывать, и динамика сырьевых товаров не сулит ничего хорошего. С другой стороны, доллар, похоже, готовится к росту в ближайшие дни, и благодаря краткосрочной корреляции между двумя положительными значениями это может привести желтый металл к снижению в будущем.

Благодарю, что ознакомились с сегодняшним бесплатным анализом, который доступен на моей домашней страничке в полном объеме. Там вы можете подписаться на рассылку и стать членом бесплатного «Инсайдерского клуба Моники», который предлагает торговые советы в режиме реального времени и обновления в течение дня, что касается как акций, так и торговли золотом.

С благодарностью,

Моника Кингсли

www. monicakingsley.co
[email protected]

 

* * * * *

Все статьи, исследования и информация представляют собой анализ и мнение Моники Кингсли, основанные на имеющихся и последних данных. Несмотря на тщательные исследования и все усилия, эти предположения могут оказаться неверными и могут быть изменены с уведомлением или без него. Моника Кингсли не гарантирует точность или полноту предоставленных данных или информации. Ее контент служит образовательным целям и не должен рассматриваться как совет или толковаться как предоставление каких-либо рекомендаций. Фьючерсы, индексы и опционы – это финансовые инструменты, которые подходят не каждому инвестору.

Обратите внимание, что вы делаете инвестиции на свой страх и риск. Моника Кингсли не является специализированным зарегистрированным консультантом по ценным бумагам. Читая ее статьи, вы осознаете то, что она не будет нести ответственность за любые решения, которые вы примете. Инвестирование, торговля и спекуляции на финансовых рынках могут быть связаны с высоким риском потерь. Моника Кингсли может иметь короткие или длинные позиции по любым ценным бумагам, включая те, которые упомянуты в ее статьях, и может совершать дополнительные покупки и/или продажи этих ценных бумаг без предварительного уведомления.