Что будет дальше?

S&P 500 прилично вырос на фоне более слабых, чем ожидалось, данных о занятости в несельскохозяйственном секторе, поскольку тема сокращения (начало дискуссий, переходящих к серьезным размышлениям) уже не актуальна. Попытки прогнозирования ФРС могут продолжиться, а также и торги по инфляции. Для S&P 500 хорошо, что это не повлияло на рефляционные торги, о чем свидетельствует повторный рост стоимости индексов, несмотря на долгосрочную динамику казначейских облигаций.

Конечно, волатильность приветствовала снижение доходности так же, как и технологии, но трейдеры опционами не особо и покупают на подъеме. Фактически, пятничные движения доллара, некоторых сырьевых товаров и драгоценных металлов полностью изменили значительную часть более крупных колебаний предыдущего дня. Игра в «Угадай следующий шаг» по поводу сокращения ФРС продолжается, и предстоящие показания ИПЦ не принесут рынкам спокойствия. Скорее всего, это подпитывает чувство срочности сокращения, поскольку показатели инфляции не будут снижаться. Добавьте к этому медленное укрепление рынка труда, и вы поймете, почему я уже несколько месяцев говорю о повышенных показателях инфляции.

Важна реакция рынка – на карту поставлено то, в какой степени все ожидают от ФРС борьбы с инфляцией, не спрячет ли она голову в песок как страус, когда приблизится к переходной черте? Как я говорила в пятницу:

(…) Если бы переход к среде с более высокой инфляцией оценили по достоинству, то падение цен на золото, серебро и медь не было бы таким резким. С другой стороны, самые резкие движения, как правило, являются движениями против тренда – да, я все еще придерживаюсь мнения, что текущий рефляционный период с возобновлением ажиотажа (больше сока, оставшегося в стоимости по сравнению со сделками роста) способствует росту цен фондового рынка и сырьевых товаров. В том числе, безусловно, и драгоценных металлов.

Более того, разговоры о сокращении и реакция рынка на них выявляют ключевую уязвимость на рынке казначейских облигаций. ФРС хорошо понимает, что их широкая поддержка является незаменимым условием, без которого этого бы не могло быть, и что рост доходности (рост реальных ставок) не отвечает интересам крупнейшего заемщика и реальной экономики. Финансовые репрессии должны быть очевидны, и это одна из причин, почему драгоценные металлы в последнее время переживают кризис. Мы также далеки от того, чтобы инфляция поборола быков на фондовом рынке..

Таким образом, индексы пошли на риск и полностью перечеркнули убытки четверга, но этого нельзя сказать о золоте, серебре или меди. Драгоценные металлы лишь немного компенсировали спад в четверг, и эти слова относятся и к добывающим компаниям. Не то чтобы не было благоприятных условий для получения большей прибыли, но оптимизм по поводу будущих действий ФРС, уже более осторожен. Безусловно, Джанет Йеллен была бы рада видеть более высокую инфляцию и более высокие темпы, учитывая ее заявление на встрече «Большой семерки». Быки на месте и сейчас смотрят на номинальную доходность, инфляционные ожидания и доллар.

Нефть отказывается менять динамику, а нефтяной индекс не сильно и падает. Однако, если сырьевые товары снова остановятся, нефть не станет исключением – несмотря на то, что после длительной боковой консолидации начнется ее следующий подъем (однако с бычьим уклоном).

Крипто не может похвастаться максимумами, но и не касается минимумов. Консолидация продолжается, и быки выигрывают и преодолевают максимумы четверга для продолжения восстановления. Впрочем, для Ethereum или Cardano это не так уж и сложно. А Биткоин явно слабее.

Давайте перейдем непосредственно к графикам (они любезно предоставлены www.stockcharts.com).

Прогноз по S&P 500 и Nasdaq

И S&P 500, и Nasdaq 100 резко выросли, и если углубиться в анализ, то можно увидеть положительные сигналы. Если бы только более высокий объем их подтвердил.

Рынки кредитования

Корпоративные облигации с высокой доходностью столкнулись с неудачей в течение дня, но это временное событие.

Технологические и стоимостные акции

Технологии, включая $NYFANG, снизили чрезмерную реакцию в четверг – как и ожидалось, и рост стоимостных акций до высоких показателей в сфере технологий, также является положительным знаком для понедельника.

Золото, серебро и добывающие компании

Хорошо, что золото восстановилось после очередного падения, но его белая свеча могла закрыться ближе к дневным максимумам. Но это не произошло, и то же самое относится к компаниям. Возвращение силы было неоптимальным, когда оценивались только номинальные ставки. Конечно, это связано с понижением инфляционных ожиданий, что является обратной стороной медали, в сочетании с ожиданиями роста ставок, лежащих в основе доллара.

Серебро восстановилось сильнее, чем медь, но коэффициент красного металла, при поддержке прогноза доходности 10-летних казначейских облигаций, мог бы способствовать более сильному приросту золота. Однако здесь не стоит беспокоиться об улучшении показателей серебра.

Сырая нефть

Нефть продолжает расти, объем не иссякает, а нефтяной индекс поддерживает продолжение роста.

Заключение

Медведи S&P 500 снова заняли оборонительную позицию, а рынки кредитования дают быкам возможность выиграть. Как будет разворачиваться еще одна попытка всех временных максимумов можно узнать, внимательно прослеживая признаки силы/слабости.

Золото и серебро заметно восстановились, но могли бы возместить даже больше потерь четверга. Остается (краткосрочный) красный флаг. Быки не проявили себя полностью, что можно объяснить доходностью, инфляцией и динамикой доллара.

Бычьи сообщения на графике по сырой нефти не ослабли ни на каплю в пятницу, и рост черного золота продолжается. В то время как значимая коррекция не приветствуется, перерыв будет лучшим выбором.

Биткоин и Эфириум медленно восстанавливаются, продолжая поиски дна после эмоджи с разбитым сердцем Илона, и шоу в Майами не сильно помогло ситуации. Чем дольше цены остаются на таком низком уровне без постоянных попыток роста, тем они более уязвимы.

Благодарю, что ознакомились с сегодняшним бесплатным анализом, который доступен на моей домашней страничке в полном объеме. Там вы можете подписаться на рассылку и стать членом бесплатного «Инсайдерского клуба Моники», который предлагает торговые советы в режиме реального времени и обновления в течение дня, что касается как акций, так и торговли золотом.

С благодарностью,

Моника Кингсли

www.monicakingsley.co
[email protected]

 

* * * * *

Все статьи, исследования и информация представляют собой анализ и мнение Моники Кингсли, основанные на имеющихся и последних данных. Несмотря на тщательные исследования и все усилия, эти предположения могут оказаться неверными и могут быть изменены с уведомлением или без него. Моника Кингсли не гарантирует точность или полноту предоставленных данных или информации. Ее контент служит образовательным целям и не должен рассматриваться как совет или толковаться как предоставление каких-либо рекомендаций. Фьючерсы, индексы и опционы – это финансовые инструменты, которые подходят не каждому инвестору.

Обратите внимание, что вы делаете инвестиции на свой страх и риск. Моника Кингсли не является специализированным зарегистрированным консультантом по ценным бумагам. Читая ее статьи, вы осознаете то, что она не будет нести ответственность за любые решения, которые вы примете. Инвестирование, торговля и спекуляции на финансовых рынках могут быть связаны с высоким риском потерь. Моника Кингсли может иметь короткие или длинные позиции по любым ценным бумагам, включая те, которые упомянуты в ее статьях, и может совершать дополнительные покупки и/или продажи этих ценных бумаг без предварительного уведомления.