Nixse
0

Банк Японии сохраняет ставку на 0%: сдвиг покупки облигаций

Краткий обзор:

  • Решение по процентной ставке:
    Банк Японии сохранил базовую ставку в диапазоне от 0% до 0,1%, как и ожидалось, при результатах голосования 8-1.
  • Потенциальное сокращение покупок JGB:
    Банк Японии намекнул на сокращение покупок японских государственных облигаций, планируя детальную стратегию на следующие 1-2 года.
  • Реакция рынка:
    После объявления результатов иена ослабла, доходность JGB упала, а японские фондовые рынки выросли.

В пятницу Банк Японии сохранил базовую процентную ставку без изменений, удерживая ее в диапазоне от 0% до 0,1%. Хотя это решение было широко ожидаемым, центральный банк намекнул на потенциальное сокращение покупок японских государственных облигаций (JGB). Это может означать изменение подхода к денежно-кредитной политике.

Банк Японии планирует сокращение JGB после отчета за июль 2024 года

Банк Японии завершил свое 2-дневное заседание по политике, приняв решение сохранить краткосрочные процентные ставки на стабильном уровне. Решение было принято большинством голосов 8:1, при этом член правления Накамура Тоёаки выразил несогласие. Тоёаки выступал за сокращение закупок JGB, но считал, что это решение следует принимать только после переоценки экономической активности и динамики цен в предстоящем прогнозном отчете за июль 2024 года, который планируется опубликовать 31 июля.

В преддверии следующего заседания по политике, которое состоится 30 и 31 июля, Банк Японии планирует собрать информацию от участников рынка для разработки подробного плана по сокращению покупок JGB в течение следующих одного-двух лет. Несмотря на потенциальное снижение, Банк Японии подтвердил, что покупки JGB, коммерческих бумаг и корпоративных облигаций будут продолжены, как было решено на мартовском заседании по денежно-кредитной политике. Такой подход подчеркивает осторожное, но стратегическое планирование центрального банка в преодолении экономической неопределенности.

Реакция рынка и экономические последствия

Заявление Банка Японии имело немедленный резонанс на финансовых рынках. После этого решения японская иена ослабла на 0,52%, торгуясь на уровне 157,84 по отношению к доллару США. При этом доходность 10-летних JGB упала на 44 базисных пункта, до 0,924%. Фондовые рынки отреагировали положительно: индекс Nikkei 225 вырос на 0,68%, а индекс Topix увеличился на 0,71%, компенсируя предыдущие потери. Эти движения отражают реакцию инвесторов на осторожные, но потенциально важные политические намеки центрального банка.

Радикальным политическим шагом был, когда Банк Японии в марте поднял процентные ставки впервые за 17 лет. Он положил конец последнему в мире режиму отрицательных ставок и отказавшись от политики контроля над кривой доходности. Несмотря на этот сдвиг, Банк Японии продолжал покупать JGB со скоростью около 6 трлн иен ($38,17 млрд) в месяц, чтобы стабилизировать доходность 10-летних JGB на уровне 1%. Эти крупномасштабные покупки облигаций сыграли решающую роль в поддержании стабильности доходности, но также оказали понижательное давление на иену.

Падение иены и перспективы на будущее

Недавнее поведение иены было критически важным для Банка Японии. 8 мая управляющий Банка Японии Кадзуо Уэда подчеркнул необходимость тщательного изучения падения иены при определении денежно-кредитной политики. Данное заявление было сделано после того, как иена упала до 34-летнего минимума, торгуясь на уровне 160 по отношению к доллару в конце апреля. Это значительное обесценивание побудило Банк Японии провести интервенцию, чтобы поддержать валюту.

В заметке, опубликованной консалтинговой фирмой Teneo 13 июня, подчеркивается, что, хотя крупномасштабные покупки JGB Банком Японии успешно стабилизировали доходность 10-летних облигаций, они также косвенно оказали давление на иену. Задача центрального банка заключается в том, чтобы сбалансировать потребность в экономической поддержке с риском дальнейшего обесценивания валюты.

Поскольку Банк Японии ориентируется в этой сложной динамике, его решения в ближайшие месяцы будут иметь решающее значение для формирования экономической траектории Японии. Осторожный подход центрального банка к потенциальному сокращению покупок JGB в сочетании с постоянным контролем за динамикой иены указывает на осторожное балансирование. Мнения участников рынка и выводы прогнозного отчета за июль 2024 года будут иметь решающее значение для определения следующих шагов Банка Японии.

Решение банка Японии сохранить процентные ставки при рассмотрении сокращения покупок JGB говорит о стратегическом и осторожном подходе к денежно-кредитной политике. Поскольку Япония сталкивается с экономическими проблемами, политика центрального банка будет играть решающую роль в обеспечении финансовой стабильности и содействии экономическому росту. В ближайшие месяцы банк Японии будет сталкиваться с необходимостью сбалансировать поддержку экономики с стабилизацией иены и управлением доходностью облигаций. Это будет иметь решающее значение для их экономики.

 



Вам также могут понравиться
Оставьте ответ

Ваш электронный адрес не будет опубликован.