Анализ фондового рынка: пробуждая гигантов

Индекс S&P 500 восстановился от минимумов сессии и, вероятно, продолжит колебаться в узком диапазоне сегодня. Технологические акции обрели твердую опору, несмотря на резкий рост доходности, который стоимостные акции (наконец-то) приняли с распростертыми объятиями. Более рискованный конец кредитных рынков пока не отражает стабилизацию в акциях, что является первой ласточкой. Но не заблуждайтесь, новые ястребиные заявления ФРС – это мощный встречный ветер, независимо от того, насколько хороши показатели акций финансовых и энергетических компаний. Тем не менее это явно позитивные признаки, которые я хотела бы видеть подтвержденными значительным ростом смолкапов. В целом, сейчас все еще время для осторожного оптимизма и еще не время прятаться в бункер – это время, вероятно, придет после зимних Олимпийских игр (не правда ли, забавно, что это рифмуется с ценовыми показателями летних игр 2008 года?).

Реакция рынка на сегодняшние предварительные данные по ВВП, скорее всего, не будет событием, и мы все еще можем достичь новых исторических максимумов, прежде чем фондовые рынки вступят в более неспокойные времена. Хотя дешевые разговоры ФРС все еще достаточно сильны, давайте сосредоточимся на общей картине и моих сомнениях в способности ФРС осуществить снижение ставки, не говоря уже о планах (активных? Нет, очень даже отстающих) повышения ставки – как это обсуждалось в предыдущий понедельник или вчера:

(…) ФРС по-прежнему ежемесячно печатает огромное количество денег, и остаются сомнения в том, насколько далеко они зайдут в своих планах постепенного сокращения – я считаю, что риски для реальной экономики в сочетании с устойчиво высокой инфляцией растут со 2-го квартала 2022 года (если не уже с марта, но наиболее выражены во 2-м полугодии 2022 года).

(…) Правда, бычий аргумент в пользу доллара вышел на первый план, поскольку разрыв в доходности между США и остальным миром стал более позитивным, и в то же время различные спреды доходности продолжают сокращаться. Это является отражением менее благоприятных поступающих экономических данных. Подобно тому, как пятничная реакция была связана с прогнозами влияния короны на экономику, вчерашняя реакция была связана с ожиданиями относительно монетарной политики.

Инфляционные ожидания практически не изменились – снижение не считается разворотом тренда. ИПЦ еще не вырос, и более многообещающие входящие данные (например, цены производителей) подтвердят, что это еще не так. В целом, драгоценные металлы (и в меньшей степени сырьевые товары), похоже, дают Пауэллу повод для сомнений, что, на мой взгляд, приведет к разочарованию в ближайшие месяцы. Если Пауэлл прислушается к воле рынков, реальная экономика резко ослабнет, что вынудит его совершить резкий голубиный поворот – и он сделает это быстрее, чем когда-либо с тех пор, как столкнулся с трудностями в декабре 2018 года.

Инфляционные ожидания действительно сохранялись в течение дня, что свидетельствует о скромных затянувшихся сомнениях в способности ФРС выполнять свои обязательства. Ее авторитет не утрачен, но в ближайшие недели и месяцы она подвергнется новому испытанию. Реальная экономика все еще может выдержать это и не свернуть – пока что мы находимся на очень ранней стадии сворачивания. Сырьевые товары указывают путь вперед, и для драгоценных металлов настало время избавиться от чрезмерно высокого уровня страха, который сигнализирует о капитуляции больше, чем что-либо еще. Как раз когда я писала, что быки по драгметаллам не доверяют последнему ралли …

Перейдем непосредственно к графикам (все любезно предоставлено www.stockcharts.com).

Прогноз S&P 500 и Nasdaq

Вмешались быки по S&P 500, объем почти невероятный. Мне нравится нижняя тень, и я бы искала расширения рынка для подтверждения краткосрочного разворота. На мой взгляд, мы не достигли большого пика в понедельник.

Рынки кредитования

Пока рано говорить о многообещающем развороте на рынках кредитования – HYG нужно лучше справляться со своей задачей.

Золото, серебро и добывающие компании

Драгоценные металлы еще не встали на ноги, но этот момент быстро приближается, несмотря на мрачный график выше. Сравните с июнем – тогда разговоры ФРС были более активными.

Нефть

Быки по сырой нефти сделали хороший ход, и за ним последовало еще большее укрепление. Дно уже достигнуто, и использование многими странами своих стратегических резервов стало безошибочным сигналом. Я ожидаю консолидации, за которой последует укрепление.

Медь

Медный трамплин почти готов, и я думаю, что пересыхающий объем будет решен с ростом. Дневные индикаторы расположены так же благоприятно, как и индекс CRB.

Биткоин и Ethereum

Биткоин и Ethereum все еще корректируются, и предстоящее движение BTC определит направление на ближайшие несколько недель. Итог сомнений по поводу криптовалюты заключается в том, что реальные активы пока не могут рассчитывать на слишком плавное движение.

Заключение

Быки по S&P 500 в идеале должны рассчитывать на то, что стоимостные акции превзойдут технологические, что подтверждается тем, что HYG, по крайней мере, прекратил падение. Краткосрочная передышка в доходности наступит, как только ФРС скроется из виду, что является еще одной частью набора предпосылок для возвращения бычьих настроений. В целом, очень скромные движения S&P 500 продолжают благоприятствовать быкам в рамках более масштабного процесса по достижению вершины. Не забывайте, что ФРС пока не в состоянии задушить реальную экономику, нажав на тормоз, это пока всего лишь игры с прогнозами. Мы ждем немного более серьезного, чем в прошлый раз, но все еще блефа, который снова ставится под сомнение, так как инфляционные ожидания никуда не делись и способствуют предстоящему скачку драгметаллов и сырьевых товаров.

Благодарю, что ознакомились с сегодняшним бесплатным анализом, который доступен на моей домашней страничке в полном объеме. Там вы можете подписаться на рассылку и стать членом бесплатного «Инсайдерского клуба Моники», который предлагает торговые советы в режиме реального времени и обновления в течение дня по пяти направлениям: фондовый рынок, золото, нефть, медь и Биткоин.

 

С благодарностью,

 

Моника Кингсли

Сигналы для торговли на фондовом рынке

Сигналы для торговли золотом

Сигналы для торговли нефтью

Сигналы для торговли медью

Сигналы для торговли Биткоином

www.monicakingsley.co
[email protected]

 

 

*********

Все статьи, исследования и информация представляют собой анализ и мнение Моники Кингсли, основанные на имеющихся и последних данных. Несмотря на тщательные исследования и все усилия, эти предположения могут оказаться неверными и могут быть изменены с уведомлением или без него. Моника Кингсли не гарантирует точность или полноту предоставленных данных или информации. Ее контент служит образовательным целям и не должен рассматриваться как совет или толковаться как предоставление каких-либо рекомендаций. Фьючерсы, индексы и опционы – это финансовые инструменты, которые подходят не каждому инвестору.

Обратите внимание, что вы делаете инвестиции на свой страх и риск. Моника Кингсли не является специализированным зарегистрированным консультантом по ценным бумагам. Читая ее статьи, вы осознаете то, что она не будет нести ответственность за любые решения, которые вы примете. Инвестирование, торговля и спекуляции на финансовых рынках могут быть связаны с высоким риском потерь. Моника Кингсли может иметь короткие или длинные позиции по любым ценным бумагам, включая те, которые упомянуты в ее статьях, и может совершать дополнительные покупки и/или продажи этих ценных бумаг без предварительного уведомления.