Nixse
0

ACC еще борется с опасениями вокруг решений ФРС

S&P 500 продолжил расти, поскольку речь Пауэлла успокоила рынки. Ситуация не изменится «в ближайшее время» — и это имеет значение, учитывая, что решение FOMC ударило сначала по драгоценным металлам, а затем по товарам и индексам. Если доллар начинает продаваться на фоне намерений ФРС (хотя бы немного), то казначейские облигации, безусловно, попадают в распродажу.

И именно показатели стоимостных акций сигнализируют об определенном сокращении ужесточающихся ставок. Хотя рефляционная или инфляционная торговля еще не окончена, стоимостная ниша по-прежнему будет ниже технологической, и лишь избранные секторы смогут вернуться к лидерству на фондовом рынке. Да, рынок будет расширяться, поскольку бычий рост индексов далек от завершения, и то, что мы видели (несмотря на прикрепленные специальные сигнальные колокольчики), представляет собой обычную неглубокую коррекцию. Вот что делают бычьи рынки: они карабкаются по стене беспокойства. Открытая прибыль растет.

Итак, мы получили предварительный обзор того, как может выглядеть настоящая попытка ужесточения политики на самых ранних этапах, включая обещание Пауэлла не повышать ставки, если, так сказать, восстановление не будет завершено. Чтобы не помешать восстановлению рынка труда, уверяют нас, что стагфляции 1970-х не будет. На данный момент так это не выглядит, поскольку экономический рост все еще идет быстрее, чем (текущая) инфляция, а это означает, что любые опасения по поводу роста еще далеко. Тем не менее, гарантии отсутствия стагфляции имеют привкус этого повествования об инфляции, так что здоровая доза подозрений уместна. Я считаю, что резкое снижение инфляционных ожиданий дало центральному банку лишь немного времени, прежде чем инфляционные торги возобновятся. Похоже, что ФРС просто не хочет действовать решительно.

Драгоценные металлы

В связи с тем, что до Джексон-Хоула были отложены обсуждения о сокращении, лучшее, что сейчас может сделать ФРС, — это попытаться переосмыслить значение слова «переходный» — и это именно то, что уже делает Бостик. Фаза более высокой инфляции будет длиться не менее 3 месяцев, как первоначально ожидалось, а, возможно, 2–3 квартала. Это огромная разница!

Золоту и серебру обязательно понравится этот сдвиг в значениях, и рыночные инфляционные ожидания начинают смотреть сквозь эту призму. Несмотря на то, что соотношение компаний и компаний к золоту еще не знаменует такой поворотный момент, выжидательная позиция уже действует. Учитывая движение сырьевых товаров (CRB уже недалеко от предыдущих максимумов, медь восстанавливается после медвежьего влияния, нефть упорно продолжает постепенно расти), серебро, вероятно, будет лидировать с золотом во время следующего значительного подъема. На данный момент формирование основы еще не закончено, но приведенная ниже позиция ФРС возобновится и будет преследовать его с той же силой, после сосредоточится на дефляторе PCE (доведенный до крайности, вы перейдете со стейка на гамбургер, а на что дальше? Кошачью или собачью еду?):

Предыдущие выводы

(…) Проще говоря, ФРС сыграла в игру с точечным сюжетом, которая не сводится к серьезным попыткам подавить инфляцию в зародыше. Рынки (драгоценные металлы, сырьевые товары) отклонились от предыдущих трендов, но поняли, что это блеф, за которым не могут последовать действия. Инфляционная торговля (и, соответственно, умеренный рост доходности, поскольку мы медленно идем к 2,50% до начала сокращения, с положительными последствиями для финансовых и циклических показателей) не прекратилась и вновь заявит о себе, когда рынки протестируют ФРС. Чтобы вы лучше поняли, я ожидаю устойчиво повышенной (а не гипер) инфляции (скоро появятся показания дефлятора PCE) с возвращением 10-летней доходности к ее более привычному торговому диапазону, что так важно для финансовых репрессий, снижающих реальную стоимость всех облигаций.

Нефть приветствует текущий перерыв в сокращении, а нефтяной сектор идет вперед в ожидаемом расширении фондового рынка. Крутые спады не приветствуются, и черное золото пострадает только в том случае, если мнение ФРС станет действительно агрессивным, чего они объективно сейчас сделать не могут. Так что впереди будет еще больше прибыли нефти.

Мир криптовалют восстановился после того, как Биткоин удержался на уровне поддержки 30 000 долларов на закрытии. Теперь дело быков – доказать, что спад знаменует начало накопления.

Давайте перейдем непосредственно к графикам (они любезно предоставлены www.stockcharts.com).

Прогноз по S&P 500 и Nasdaq

ACC dealing Back the Fed Fears for Now

Дневной рост S&P 500 продолжился, чему в очередной раз способствовал Nasdaq. Здесь возможен дальнейший рост, с предшествующей боковой консолидацией или без нее.

Рынки кредитования

ACC dealing Back the Fed Fears for Now

Высокодоходные корпоративные облигации увеличивали прибыль более активно, чем оборонные, долговые инструменты более высокого качества.

Технологические и стоимостные акции

ACC dealing Back the Fed Fears for Now

Технологии, движимые $NYFANG, стали генератором вчерашнего роста, при этом стоимостная ниша не могла увеличить прибыль (по-прежнему консолидируясь в рамках своего текущего отставания).

Золото, серебро и добывающие компании

ACC dealing Back the Fed Fears for Now

Золото и добывающие компании держатся на недавних минимумах, создавая впечатление, что они собираются подняться выше, поскольку шумы ФРС на данный момент стихают.

Серебро еще не стабилизировалось, но соотношение доходности меди к 10-летним облигациям предполагает, что попытка роста не так уж и велика.

Биткоин и Эфириум

Кажется, что локальное дно на месте, и быкам нужно как минимум защищать текущие уровни, чтобы оставаться в игре.

Заключение

S&P 500 выглядит готовым к консолидации и увеличению прибыли, при этом Nasdaq по-прежнему остается впереди.

Следующей будет попытка подъёма золота и серебра, поскольку агрессивный настрой ФРС будет должным образом переоценен. Несмотря на то, что в настоящее время добывающие компании не одобряют долгосрочный успех, продолжается создание основы перед возобновлением роста (выше 1820 долларов).

Похоже, что сырая нефть продолжает расти благодаря рефляции, и деньги текут обратно в сырьевые товары, с учетом того, что ФРС переосмысливает «контекст ужесточения и переходного периода».

Биткоин и Эфириум на данный момент предотвратили дальнейшее падение, но быкам нужно будет преодолеть минимум 44 000 в Биткоинах, чтобы восстановить импульс бычьего рынка. На данный момент это сложная задача.

Благодарю, что ознакомились с сегодняшним бесплатным анализом, который доступен на моей домашней страничке в полном объеме. Там вы можете подписаться на рассылку и стать членом бесплатного «Инсайдерского клуба Моники», который предлагает торговые советы в режиме реального времени и обновления в течение дня, что касается как акций, так и торговли золотом.

С благодарностью,

Моника Кингсли

www.monicakingsley.co
[email protected]

 

* * * * *

Все статьи, исследования и информация представляют собой анализ и мнение Моники Кингсли, основанные на имеющихся и последних данных. Несмотря на тщательные исследования и все усилия, эти предположения могут оказаться неверными и могут быть изменены с уведомлением или без него. Моника Кингсли не гарантирует точность или полноту предоставленных данных или информации. Ее контент служит образовательным целям и не должен рассматриваться как совет или толковаться как предоставление каких-либо рекомендаций. Фьючерсы, индексы и опционы – это финансовые инструменты, которые подходят не каждому инвестору.

Обратите внимание, что вы делаете инвестиции на свой страх и риск. Моника Кингсли не является специализированным зарегистрированным консультантом по ценным бумагам. Читая ее статьи, вы осознаете то, что она не будет нести ответственность за любые решения, которые вы примете. Инвестирование, торговля и спекуляции на финансовых рынках могут быть связаны с высоким риском потерь. Моника Кингсли может иметь короткие или длинные позиции по любым ценным бумагам, включая те, которые упомянуты в ее статьях, и может совершать дополнительные покупки и/или продажи этих ценных бумаг без предварительного уведомления.

  • Support
  • Platform
  • Spread
  • Trading Instrument
User Review
  • Support
    Sending
  • Platform
    Sending
  • Spread
    Sending
  • Trading Instrument
    Sending


Вам также могут понравиться

Leave a Reply