Федеральный бюджет: Балансовый отчет Федерального резерва в фокусе

ФЕДЕРАЛЬНЫЙ БЮДЖЕТ – Рынки ожидают, что Федеральный резерв США оставит процентные ставки на текущем уровне, а также уменьшит количество возможных повышений в 2019 году. Американский центральный банк также должен представить больше деталей о плане завершения месячного снижения балансового отчета.

В начале этого года ФРС подавали признаки принятия более «мирного» подхода в повышении процентных ставок. Таким образом, был отмечен конец трехлетнего цикла монетарного ужесточения, включающего девять повышений процентных ставок, семь из которых произошли на протяжении 2017-18 гг.

Согласно FedWatch Tool, 75% инвесторов полагают, что ФРС не повысит базовые ставки или ставки по федеральным фондам в этом году. Диапазон ставок по федеральным фондам ФРС колеблется от 2.25% до 2.50%.

Новые квартальные экономические прогнозы и прогнозы по ставкам будут опубликованы центральным банком позднее в этот день. Инвесторы оценивают, насколько близки их предположения к прогнозам ФРС, который предвещал два повышения процентных ставок в этом году. Однако есть вероятность того, что после завершения двухдневного заседания данный прогноз сократится до одного повышения.

Вместе с тем, инвесторы сфокусированы на балансовом отчете Федерального резерва. Центральный банк США планирует приостановить уменьшение вложений в казначейские облигации и ипотечные ценные бумаги в $50 млрд ежемесячно.

Согласно протоколу политического заседания ФРС в январе, политики хотели «сообщить об ожидаемом плане по приостановке сокращения… вложений в активы позднее в этом году». На основании этого заявления можно предположить, что решение относительно государственного баланса будет опубликовано в этом году.

Завершение сокращения 

Представители ФРС намекали, что сокращение завершится скорее раньше, чем позже. Согласно предположениям, центральному банку понадобится еще несколько месяцев перед тем, как он достигнет нужного уровня для прекращения.

«Предполагая, что процесс сокращения завершится в октябре… государственный баланс может достигнуть отметки в $3.75 трлн», — гласит предварительное заявление аналитика.

Эта цифра более чем в три раза превышает запасы ФРС, отмеченные перед началом трех раундов количественного смягчения, в ходе которых были куплены триллионы долларов в казначейских и ипотечных облигациях, как способ справиться с рецессией и экономическим кризисом 2007-2009 гг.

После анализа реакции финансовых рынков на сокращение, вместе с использованием резервов финансовых институтов ФРС, центральный банк заключил, что лучший способ управления процентными ставками – это поддерживать резервный запас на «достаточном» уровне, и после выплачивать проценты на прибыль ФРС выше требуемых минимумов.