Нефтяной гигант Exxon в условиях финансового кризиса
Многонациональная нефтегазовая корпорация Exxon ощутила снижение прибыли, что обусловлено снижением почти в каждом сегменте. Даррен Вудс, генеральный директор корпорации, признает, что 2019 год оказался непростым для нескольких компаний. Четвертый квартал был особенно сложным для химического бизнеса. Корпорация достигла самой низкой цены за последние десять лет. Цена акций Exxon находится на минимальном уровне за последние 10 лет.
Несмотря на уровень прибыли, руководство компании не сообщило о каких-либо изменениях с 2020 года, и важные проекты все еще находятся в процессе выполнения. Аналитик Credit Suisse Уильям Фезерстон прогнозирует около 13 млрд долларов свободного денежного потока для компании в 2020 году, исходя из цены в 59 долларов (ранее 72 доллара) для Brent и в 51 доллар для WTI.
Аналитики Goldman считают, что существует риск долгосрочного возврата на цели использования капитала. Рентабельность Exxon на вложенный капитал может оказаться примерно половиной того, к чему стремится Exxon к 2025 году.
Аналитики о корпорации
Отраслевые аналитики имеют неоднозначную реакцию на Exxon. Пол Сэнки из Mizuho Securities USA LLC считает, что доход акционеров является слабым, а долг растет таким образом, что это говорит о том, что привлекательные дивидендные доходы являются неустойчивыми.
Пит Спир, аналитик Moody’s Investors Service Inc., утверждает, что снижение денежного потока в сочетании с крупными капиталовложениями привело к отрицательному свободному денежному потоку и росту долга, который превысил ожидания за год. Эти тенденции продолжают оказывать давление на показатели компании.
Несмотря на то, что Exxon снова поднял дивиденды, чтобы удовлетворить акционеров, цена его акций все равно упала. Exxon не мог финансировать свои дивиденды деньгами, полученными от своих операций в течение очень долгого периода времени. За последние десять лет Exxon предоставил акционерам 202 миллиарда долларов, но денег, полученных корпорацией, было достаточно только для того, чтобы достичь примерно двух третей этой выплаты. Exxon профинансировал оставшиеся 30% этих распределений за счет продажи активов и задолженности.
Чтобы оплатить все свои расходы, ExxonMobil потребуется покрыть выплаты акционерам и торговать нефтью по цене около 100 долларов за баррель. Это намного выше, чем текущая цена на нефть, и немногие аналитики рынка нефти говорят о трехзначных ценах на нефть в ближайшее время.
Exxon планирует продать активы на сумму 25 млрд долларов в Европе, Азии и Африке в рамках уже начатой политики по освобождению капитала для инвестирования в нефтяные месторождения Гайаны и Пермский бассейн. Цель компании – добывать миллион баррелей в день в Пермском бассейне к 2024 году. В то время как акции Exxon заигрывали с минимумами в течение девяти лет, они восстанавливают потери после роста на 1,1%.
