Как повлияют промежуточные выборы в США на инвесторов
После неожиданной победы Дональда Трампа на президентских выборах 2016 года инвесторы, которые следовали за бычьим рынком, теперь пытаются предсказать, как предстоящие промежуточные выборы в США повлияют на американский фондовый рынок. Промежуточные выборы состоятся 6 ноября 2018 года.
Согласно Goldman Sachs, по итогам голосования демократы могут вернуть контроль над Домом, а количество республиканцев в Сенате значительно сократится. Это может привести к усилению напряженности на политическом и фондовом рынках из-за резких разногласий между партиями относительно того, Конгресс упустит крайние сроки по урегулированию бюджета затрат, что приведет к увеличению лимита задолженности.
Вероятно, в четвертом квартале не будет наблюдаться значительный рост акций, как часто бывает после промежуточных выборов.
«Достигнуть финансового компромисса будет сложнее. В конечном счете, эти крайние сроки будут нести риски для финансовых рынков. Фискальные проблемы повлияли на стоимость акций в период разделенного правительства в 2011 и 2013 годах», — заявили в Goldman.
По данным Goldman, разделенный Конгресс несет 6 основных рисков.
- Рост волатильности на фондовом рынке
- Более высокие риски пропустить крайние сроки по урегулированию бюджета затрат и увеличение лимита задолженности
- Снижение вероятности роста фондового рынка в 4 квартале
- Снижение шансов принятия политики ценообразования на новые лекарственные препараты
- Снижение шансов принятия крупного законопроекта о затратах на инфраструктуру
- Федеральные расходы на аэрокосмическую и оборонную промышленность будут оставаться сильными
Итак, что мы можем извлечь из этой информации?
Прогнозы Goldman Sachs основывались на трех различных источниках, а именно: на их экономистах из Вашингтона, на прогнозах среди клиентов банка, и шансах, полученных на рынках прогнозирования. Эксперты Goldman уверены, что большая часть последствий усилит расследования и дальнейшую неопределенность в отношении соблюдения сроков, которые необходимы для предотвращения закрытия в федеральном правительстве.
Основываясь на докладе, неопределенность в отношении политики исторически находилась на высоком уровне в течение последних двух лет. Однако не выше, чем в преддверии предстоящих выборов в этом году. До промежуточных выборов волатильность, однако, не смогла пройти дополнительный всплеск. Согласно наблюдению Goldman, рынок обычно растет в четвертом квартале промежуточных выборов, а также в решении неопределенности, представленной Goldman Sachs в таблице ниже. Но в этом году они ожидают, что здесь не будет никаких неопределенностей, что уменьшит вероятность повторения картины.
Исторический четвертый квартал S&P 500 возвращается:
В 2018 году фондовый рынок может не вырасти
Goldman сообщают, что если демократы возьмут под контроль как Дом, так и Сенат, они, вероятно, будут сосредоточены на создании политики и законодательства в области здравоохранения, что может нанести ущерб прибыли фармацевтической промышленности.
Однако в случае разделенного Конгресса Goldman считает, что законодательство, регулирующее ценообразование на лекарства, не будет преследоваться.
«Рынок не ожидает серьезного ужесточения фискальной политики», — говорит Goldman, подчеркивая непрерывное снижение аэрокосмической и оборонной промышленности.
Чего стоит ожидать?
По словам Goldman, в ближайшем будущем торговые противоречия «вряд ли будут решены», независимо от результатов выборов. Goldman сказал, что отсутствие политического согласия и права вето президента не принесут позитивных усилий.
«На самом деле, рыночное ценообразование предполагает, что торговый конфликт между Китаем и США усугубляется: корзина акций США с высокими продажами в Китае в этом месяце оказалась ниже показателя S&P 500 на 400 базисных пунктов, а корзина китайских акций с высокими продажами в США отстала от местных аналогов примерно на тот же показатель», — добавил Goldman.
