Что такое кросс-трейдинг? Стратегии, плюсы и минусы

Знакомы ли вы с кросс-трейдингом? Знаете ли вы, что это такое?

Как правило, речь идет о практике на финансовых рынках, когда транзакция происходит между двумя отдельными сторонами, которые используют взаимосвязанные инструменты или активы.

Этот вид торговли предполагает одновременную покупку и продажу ценных бумаг, товаров или других финансовых инструментов физическими или юридическими лицами, которые заинтересованы в обеих сторонах сделки.

Необходимо отметить, что такая торговля может происходить как в рамках одной фирмы, так и между различными организациями. 

В некоторых случаях кросс-трейдинг торговля может осуществляться для обеспечения ликвидности или решения задач по управлению портфелем. Тем не менее, важно отметить, что этот вид торговли вызывает потенциальный конфликт интересов и проблемы с регулированием.

Регуляторы рынка часто вводят правила и ограничения на кросс-трейдинг для обеспечения честной и справедливой практики и защиты интересов.

 

Интересные детали

Теперь давайте сосредоточимся на кросс-трейдинг стратегиях.

Кросс-трейдинг стратегии относятся к торговым подходам, которые предполагают одновременные сделки или позиции по связанным инструментам или активам. Вот несколько распространенных стратегий кросс-трейдинга:

Парный трейдинг: парный трейдинг предполагает определение двух тесно связанных активов или ценных бумаг, которые исторически демонстрируют высокую корреляцию.

Трейдеры одновременно занимают длинные и короткие позиции по этим активам, стремясь получить прибыль от схождения или расхождения цен между ними. Когда цена одного актива движется не синхронно с ценой другого, трейдер совершает сделки, чтобы воспользоваться ожидаемым возвратом к среднему значению. 

Кросс-активный арбитраж: эта стратегия предполагает использование ценовых расхождений между связанными активами на разных рынках или инструментах.

Трейдеры одновременно покупают и продают активы на разных рынках, чтобы получить прибыль от разницы в ценах. Например, трейдер может купить недооцененную акцию и продать в короткие сроки переоцененную акцию в той же отрасли.

Кросс-валютная торговля: в случае кросс-валютной торговли, трейдеры занимают позиции по двум разным валютам, чтобы получить прибыль от изменения обменного курса.

Индексный арбитраж: эта стратегия предполагает использование ценовых расхождений между ценой фьючерса на индекс и ценными бумагами, лежащими в основе индекса.

Трейдеры одновременно покупают и продают индексные фьючерсы, при этом занимая оффсетные позиции по акциям или ценным бумагам, входящим в состав индекса, чтобы получить прибыль на разнице цен.

Кросс торговля товарами: трейдеры, которые специализируются на кросс-торговле товарами, занимают позиции по связанным товарам с расчетом на то, что ценовые соотношения вернутся к историческим нормам.

Например, трейдер может купить фьючерсы на нефть и продать фьючерсы на природный газ, если он считает, что спред между этими товарами временно вышел за рамки нормы.

Важно отметить, что стратегии кросс-трейдинга могут быть сложными и требуют углубленных знаний и опыта. Трейдеры должны тщательно оценивать риски и использовать надлежащие методы управления рисками.

 

Плюсы и минусы

Как было сказано выше, это относится к практике на финансовых рынках, когда сделка происходит между двумя отдельными сторонами с использованием связанных инструментов или активов.

Этот вид торговли имеет свои преимущества и недостатки.

Начнем с преимуществ.

Данный вид торговли может повысить ликвидность рынка, облегчая проведение сделок между двумя сторонами, особенно в ситуациях, когда ликвидность или глубина рынка могут быть ограничены.

Кроме того, он может потенциально снизить транзакционные затраты, поскольку устраняет необходимость в посредниках или внешнем участии на рынке.

Необходимо также упомянуть о его недостатках.

Недостатки:

Конфликт интересов: кросс-трейдинг может привести к конфликту интересов, особенно когда сделки совершаются в рамках одной организации или между аффилированными счетами. Как напоминание, это вызывает опасения по поводу справедливости и прозрачности и потенциального злоупотребления инсайдерской информацией.

Регулятивный контроль: деятельность компании подлежит контролю и надзору со стороны регулятивных органов для соблюдения действующих законов и нормативных актов. Несоблюдение нормативных регулятивных требований может привести к штрафам и репутационному ущербу.

Ограниченный поиск цен: поскольку кросс-трейдинг сделки заключаются непосредственно между двумя сторонами, они могут не способствовать выявлению общей рыночной цены, что потенциально ограничивает прозрачность и доступность рыночной информации.

Риск контрагента: участие в кросс-трейдинге сопряжено с риском контрагента, поскольку участники торгов полагаются на финансовую стабильность и добросовестность другой стороны при выполнении своих обязательств. Существует риск дефолта или неисполнения обязательств контрагентом.

Важно, чтобы участники рынка тщательно изучили преимущества и недостатки кросс-трейдинга и соблюдали действующие регулирующие нормы и передовую практику для снижения рисков и обеспечения справедливости.

 

Какие организации используют кросс-трейдинг?

Многие компании и учреждения используют кросс-трейдинг.

Например, инвестиционные банки участвуют в кросс-трейдинге для облегчения клиентских операций, управления собственными торговыми подразделениями обеспечения ликвидности рынка. Они могут использовать этот вид торговли для согласования заявок на покупку и продажу в рамках своей клиентской базы или между различными счетами.

Кроме того, фирмы по управлению активами часто используют кросс-трейдинг для эффективного управления своими портфелями. Они могут применять этот вид торговли для распределения ценных бумаг между различными фондами или счетами под их управлением, оптимизируя распределение активов и минимизируя транзакционные расходы.

Хедж-фонды используют кросс-трейдинг стратегии для извлечения выгоды из неэффективности рынка и реализации сложных торговых стратегий.

А как насчет пенсионных фондов и институциональных инвесторов?

Этот вид торговли позволяет им осуществить крупные сделки, минимизируя влияние на рынок и операционные затраты.

Брокерские фирмы могут способствовать кросс-трейдингу от имени своих клиентов. Они могут совмещать заказы на покупку и продажу от разных клиентов в рамках своей клиентской базы, обеспечивая ликвидность и услуги по исполнению без обращения к более широкому рынку.

Маркет-мейкеры могут участвовать в кросс-трейдинге для обеспечения ликвидности и поддержания порядка на рынке. Они могут сопоставлять заявки на покупку и продажу в рамках своих собственных запасов, повышая эффективность рынка и способствуя более плавной торговле.

В заключение следует отметить, что важно понимать роль кросс-трейдинга. Надеемся, не слишком сложно запомнить, что представляет собой этот вид торговли и что делает его столь ценным для различных компаний.